Apa itu VNIndex? Panduan lengkap tentang indeks saham Vietnam

Tìm hiểu chỉ số VNIndex dari dasar

Chỉ số VNIndex adalah ukuran yang mencerminkan kesehatan keseluruhan pasar saham Vietnam. Dikelola oleh Komite Sekuritas Negara, ini adalah indeks terpenting di bursa saham Ho Chi Minh (HOSE) - bursa tertua dan terbesar di antara tiga bursa saham Vietnam.

Berbeda dengan indeks lain seperti HNX Index atau Upcom Index yang hanya mengukur bagian tertentu dari pasar, indeks VNIndex mencakup semua saham yang terdaftar di HOSE. Perhitungannya didasarkan pada kapitalisasi pasar - yaitu total nilai dari semua perusahaan yang diperdagangkan.

Makna praktis dari indeks VNIndex

Apa arti angka indeks VNIndex? Sebagai contoh, pada tanggal 26/4/2024, VNIndex berada di level 1203,03 poin. Angka ini menunjukkan total nilai kapitalisasi dari semua saham di HOSE telah meningkat 12.0303 kali lipat dibandingkan hari pasar dibuka pada 28/7/2000.

Melalui VNIndex, para investor dapat:

Menilai psikologi pasar: Ketika VNIndex naik, ini mencerminkan optimisme dan positifnya sentimen investor, serta aliran dana yang masuk. Sebaliknya, penurunan menunjukkan kekhawatiran dan penarikan dana dari pasar.

Merasakan denyut ekonomi: Indeks ini secara tidak langsung mencerminkan kesehatan ekonomi melalui ekspektasi investor terhadap kebijakan, pertumbuhan perusahaan, dan inflasi.

Memantau kinerja: Membandingkan VNIndex dari tahun ke tahun membantu investor memahami apakah pasar sedang berkembang atau melemah.

Cara perhitungan VNIndex

VNIndex dihitung menggunakan metode indeks harga Paasche, di mana:

• Volume saham saat ini dikalikan dengan harga saat ini
• Dibagi dengan volume saham periode dasar dikalikan dengan harga periode dasar

Ini menghasilkan angka perbandingan yang menunjukkan seberapa banyak pasar telah berubah.

Perjalanan 24 tahun pasar saham Vietnam melalui VNIndex

Periode emas (2006-2007): Ketika Vietnam bergabung WTO, pasar saham meledak. Tahun 2007 adalah puncaknya dengan sejumlah IPO perusahaan milik negara, VNIndex naik hampir 4 kali lipat dibandingkan 2006.

Krisis global (2008-2009): Resesi ekonomi global berdampak berat, tetapi mulai 2009 kebijakan stimulus pemerintah membantu VNIndex mulai pulih.

Guncangan Covid-19 (2020): VNIndex turun 31%, investor asing menarik modal besar. Namun, dengan pemotongan suku bunga dan pengendalian pandemi yang baik, pasar cepat pulih.

Ledakan dan koreksi (2021-2022): VNIndex mencapai rekor tertinggi baru di 1536 poin pada Q4/2021 dengan volume transaksi melebihi 40.000 miliar đồng. Setelah itu, dari akhir 2021 hingga pertengahan 2023, pasar mengalami tren penurunan karena Fed menaikkan suku bunga. Pada 2023, VNIndex pulih dengan kenaikan 15,78%.

Perbandingan VNIndex dengan indeks global

Ketika membandingkan VNIndex dengan indeks besar seperti Dow Jones, S&P 500, atau Nasdaq 100, perbedaannya jelas. Jika dilihat dari tingkat absolut, indeks AS jauh lebih tinggi. Alasannya adalah pasar saham Vietnam masih muda, memiliki keterbatasan dalam mekanisme perdagangan (T+2) dan pengendalian modal asing(, serta tingkat perkembangan ekonomi yang berbeda.

Namun, jika melihat dari tingkat pertumbuhan, VNIndex jauh lebih mengesankan. Dengan kenaikan 550% dalam 12 tahun terakhir )dari 2009 dari dasar krisis(, setara dengan ~45% per tahun, pasar saham Vietnam adalah salah satu pasar dengan pertumbuhan tercepat di kawasan. Inilah alasan mengapa investor domestik dan internasional tertarik pada potensi VNIndex.

VNIndex dibandingkan VN30 - perbedaan penting

Area umum: Kedua indeks ini sama-sama mempengaruhi keputusan transaksi investor dan mencerminkan psikologi pasar.

Perbedaan utama:

VNIndex mengukur seluruh pasar )semua saham di HOSE(, berdasarkan kapitalisasi pasar tanpa mempertimbangkan jumlah saham yang beredar bebas )free float(. Ini berarti saham besar memiliki pengaruh berlebihan dalam indeks.

VN30 hanya mencakup 30 perusahaan terbesar, tetapi dihitung dengan cara yang lebih disesuaikan, mempertimbangkan faktor free float. Grup VN30 ini menyumbang lebih dari 80% kapitalisasi pasar, sehingga menjadi ukuran yang lebih akurat untuk tren keseluruhan.

Karena alasan ini, VN30 digunakan sebagai dasar untuk menciptakan produk investasi dan dana baru.

10 perusahaan “pilar” pasar

Pasar saham Vietnam saat ini dipimpin oleh kelompok perusahaan keuangan dan properti. Vietcombank )VCB( memimpin dengan kapitalisasi 500,22 miliar đồng, diikuti oleh BIDV )BID( dengan 281,57 miliar đồng dan Vietinbank )CTG( dengan 174,80 miliar đồng.

Kelompok ini juga termasuk Vinhomes )VHM(, PV Gas )GAS(, Tập đoàn Hòa Phát )HPG(, Techcombank )TCB(, Vingroup )VIC(, FPT )FPT( dan VPBank )VPB. Dominasi perusahaan besar ini menjelaskan mengapa VNIndex sering dipengaruhi secara signifikan oleh beberapa saham teratas.

Perkembangan pasar saham Vietnam

Sejak dimulai tahun 2000, pasar saham Vietnam telah mengalami 24 tahun fluktuasi. Pada 2019, meskipun terkena dampak perang dagang AS-China, pasar tetap stabil dan menarik investor asing, terutama karena ekonomi Vietnam masuk dalam 20 besar negara dengan kontribusi terbesar terhadap pertumbuhan GDP global.

Penurunan besar pada awal 2020 akibat Covid-19 adalah yang kedua terbesar setelah krisis 2008, menempatkan Vietnam di peringkat 10 pasar paling turun di dunia saat itu.

Namun, pemulihan dari Q2/2020 hingga Q4/2021 membuktikan daya hidup pasar. Pasar tidak hanya melewati rekor tertinggi sebelumnya di 1.211 poin tetapi juga mencapai rekor baru di 1.536 poin.

Pasar saat ini: Peluang tersembunyi

Tahun 2022 adalah tahun koreksi panjang, dengan VNIndex turun dari puncak ke level 960-980 poin, penurunan selama 9 bulan berturut-turut. Namun, analis memperkirakan bahwa periode ini menciptakan peluang bagi investor untuk membeli saham berkualitas baik dengan harga yang wajar, daripada menunggu periode kenaikan besar seperti 2020-2021.

Ringkasan: VNIndex - Pasar muda namun penuh potensi

VNIndex bukan hanya angka di layar. Ia adalah bagian yang mewakili kehidupan ekonomi Vietnam, psikologi investor, dan kecepatan pertumbuhan perusahaan yang terdaftar.

Meskipun pasar saham Vietnam masih kecil, kurang berkembang, dan memiliki keterbatasan dibandingkan pasar yang sudah mapan, tetapi dengan pertumbuhan 550% dalam 12 tahun terakhir, VNIndex membuktikan sebagai destinasi menarik bagi investor.

Setelah 24 tahun sejak didirikan, jika dunia menganggap pasar saham AS sebagai arena yang paling aman dan terpercaya, maka pasar saham Vietnam adalah pasar dengan potensi pertumbuhan tertinggi. Oleh karena itu, VNIndex tetap menjadi indeks yang patut diperhatikan oleh semua investor, di mana pun mereka berada di dunia.