Opsi (Options) - Alat Perdagangan Multi-Arah yang Memperluas Peluang Keuntungan

Dalam dunia mata uang kripto dan keuangan global, Options (opsi) sedang menjadi alat yang semakin diminati oleh banyak investor. Berbeda dengan membeli dan menjual aset secara langsung, perdagangan Options memungkinkan Anda memanfaatkan fluktuasi harga tanpa harus memegang aset tersebut secara langsung. Hari ini, mari kita jelajahi secara rinci tentang instrumen derivatif ini dan bagaimana ia dapat memperluas strategi investasi Anda.

Options Adalah Apa? Memahami Alat Derivatif yang Kuat Ini

Options atau hak opsi adalah kontrak derivatif yang memberi pemegangnya hak (namun tidak wajib) untuk membeli atau menjual sejumlah aset dasar pada harga tertentu, dalam atau sebelum tanggal tertentu. Aset dasar bisa berupa Bitcoin, Ethereum, indeks saham, atau ETF.

Hakikat dari Options adalah kontrak bersyarat, di mana keputusan sepenuhnya berada di tangan pembeli. Misalnya, jika Anda yakin bahwa Bitcoin akan naik dari level saat ini 28.000 USD, Anda dapat membeli opsi beli pada harga tersebut. Ketika tanggal kedaluwarsa kontrak tiba, jika harga BTC hanya turun menjadi 20.000 USD, Anda cukup tidak melaksanakan hak tersebut. Namun, premi (premium) yang telah Anda bayar tidak akan dikembalikan.

Perbedaan utama antara Options dan Futures:

Futures mengharuskan pemegang posisi untuk melaksanakan transaksi saat jatuh tempo, sementara Options hanya memberi Anda hak untuk memilih. Ini membuat Options menjadi alat yang lebih fleksibel dan cocok bagi mereka yang ingin mengendalikan risiko secara lebih ketat.

Fitur Utama Perdagangan Options

1. Akses ke Aset Tanpa Perlu Memiliki

Sebagai instrumen derivatif, Options memungkinkan Anda memiliki “hak” atas aset tanpa harus membeli dan menyimpannya. Untuk mata uang kripto, Anda dapat memperoleh keuntungan dari fluktuasi harga Bitcoin atau Ethereum tanpa perlu mengelola dompet secara teknis atau khawatir tentang masalah keamanan.

2. Kekuatan Leverage Keuangan

Berkat leverage, Anda dapat mengendalikan jumlah aset yang jauh lebih besar dengan modal yang kecil. Misalnya, dengan leverage 1:100, hanya dengan 1.000 USD, Anda bisa memiliki “hak” atas Bitcoin senilai 100.000 USD. Ini membuka peluang mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi, tetapi risiko juga meningkat secara proporsional.

3. Mendapatkan Keuntungan Saat Pasar Turun

Berbeda dengan perdagangan tradisional, Options memungkinkan Anda meraih keuntungan bahkan saat harga aset turun tajam. Anda dapat membeli opsi jual saat memprediksi harga akan turun, sehingga mendapatkan keuntungan dari tren penurunan harga.

Struktur Rinci dari Sebuah Kontrak Options

Untuk memperjelas, bayangkan Anda membuka kontrak Options untuk Bitcoin. Saat ini BTC berada di level 27.800 USD dan Anda berharap akan mencapai 30.000 USD pada tanggal 30/4/2025.

Komponen utama:

• Tanggal Kedaluwarsa (Tanggal Habis Masa): 30/4/2025 adalah hari kontrak opsi akan berakhir. Ini adalah batas waktu untuk Anda memutuskan apakah akan melaksanakan hak atau tidak.

• Harga Strike (Harga Pelaksanaan): 30.000 USD adalah level harga yang “dikunci” dalam kontrak. Jika Anda memutuskan untuk melaksanakan, ini akan menjadi harga yang harus Anda bayar/terima. Harga ini tidak berubah selama masa berlaku kontrak.

• Premium (Biaya Asuransi): Ini adalah biaya yang harus Anda bayar saat membuka kontrak. Uang ini tidak akan dikembalikan jika Anda memutuskan untuk tidak melaksanakan hak.

• Ukuran Kontrak (Jumlah Kontrak): Jumlah aset dasar yang dapat diperdagangkan dalam satu kontrak. Parameter ini tetap untuk setiap aset.

Call Options vs Put Options - Dua Jenis Hak Opsi Dasar

Di pasar Options, Anda umumnya akan menemui dua jenis: Call (hak beli) dan Put (hak jual).

Call Options - Hak Beli

Saat Anda membeli Call options, Anda diberikan hak untuk membeli aset pada harga strike yang telah ditentukan. Pembeli Call biasanya berharap harga akan naik.

Mekanisme laba/rugi:

• Kerugian maksimal = premi yang dibayar
• Keuntungan = tidak terbatas (karena harga aset bisa naik tanpa batas)

Klasifikasi Call Options berdasarkan status:

• In The Money (ITM): Harga strike lebih rendah dari harga pasar saat ini → Kontrak menguntungkan
• At The Money (ATM): Harga strike lebih rendah dari harga pasar sebesar premi → Impas
• Out Of The Money (OTM): Harga strike lebih tinggi dari harga pasar saat ini → Kontrak tidak bernilai

Put Options - Hak Jual

Put options memberi Anda hak untuk menjual aset pada tingkat strike tertentu. Pembeli Put biasanya percaya bahwa harga akan turun.

Mekanisme laba/rugi:

• Kerugian maksimal = premi yang dibayar
• Keuntungan = tidak terbatas (namun terbatas karena harga tidak bisa negatif)

Klasifikasi Put Options:

• In The Money (ITM): Harga strike lebih tinggi dari harga pasar → Kontrak menguntungkan
• At The Money (ATM): Harga strike lebih tinggi dari harga pasar sebesar premi → Impas
• Out Of The Money (OTM): Harga strike lebih rendah dari harga pasar → Kontrak tidak bernilai

Tabel Perbandingan Call vs Put:

Strategi Perdagangan Options yang Praktis

Untuk menggunakan Options secara efektif, Anda perlu memahami beberapa strategi dasar.

Covered Call - Mendapatkan Pendapatan Tambahan

Anda sudah memiliki aset (misalnya: Bitcoin), dan menjual hak beli atas aset tersebut. Cara ini membantu Anda mendapatkan tambahan biaya dari penjualan hak, sekaligus tetap memegang aset jika harga tidak melebihi strike price.

Ekspektasi: Harga aset akan berada di bawah strike price saat jatuh tempo.

Long Put - Melindungi Portofolio

Anda membeli hak jual dengan harapan harga aset akan turun. Jika harga benar-benar turun tajam, Anda akan mendapatkan keuntungan berlipat. Kerugiannya adalah Anda kehilangan premi jika harga tidak turun.

Ekspektasi: Harga aset akan lebih rendah dari strike price saat jatuh tempo.

Married Put - Asuransi Menyeluruh

Anda memiliki aset dan sekaligus membeli hak jual. Ini adalah strategi perlindungan: jika harga naik, Anda mendapatkan keuntungan dari kepemilikan aset; jika harga turun, hak jual akan menutupi penurunan tersebut.

Ekspektasi: Harga akan naik, tetapi Anda ingin perlindungan terhadap risiko penurunan.

Keunggulan Utama Perdagangan Options

Fleksibilitas tinggi: Anda memiliki hak untuk melaksanakan atau tidak, tidak wajib. Ini membantu pengelolaan risiko lebih baik dibanding Futures.

Bisa meraih keuntungan dari berbagai arah: Options memungkinkan Anda mendapatkan laba baik saat pasar naik, turun, maupun datar. Anda dapat memilih strategi sesuai prediksi.

Risiko terukur: Bagi pembeli, kerugian maksimal hanya premi. Anda tahu pasti jumlah uang yang bisa hilang.

Leverage besar: Dengan modal kecil, Anda bisa mengendalikan aset besar, membuka peluang keuntungan tinggi.

Beragam strategi: Anda dapat menggabungkan berbagai jenis Options untuk menciptakan posisi yang kompleks sesuai tujuan.

Tantangan dan Risiko

Kompleksitas tinggi: Options bukan alat untuk pemula. Ada banyak konsep teknis, ketentuan hukum, dan regulasi terkait. Anda perlu belajar secara mendalam sebelum memulai.

Biaya mahal: Biaya transaksi Options biasanya lebih tinggi dibanding saham atau Futures. Selain itu, persyaratan margin (margin requirement) juga cukup memberatkan.

Risiko tidak terbatas bagi penjual: Jika Anda adalah penjual (writer) Options, risikonya bisa tidak terbatas. Anda harus membeli/memiliki aset pada harga strike meskipun berpotensi rugi besar.

Risiko likuiditas: Tidak semua Options memiliki likuiditas yang baik. Anda mungkin mengalami kesulitan saat ingin menutup posisi.

Risiko margin call: Jika posisi Anda mengalami kerugian besar dan tidak bisa menambah margin, broker berhak menutup akun Anda.

Gangguan sistem: Sejarah menunjukkan, bursa besar pun bisa mengalami masalah. Saat itu, margin call massal bisa terjadi, menyebabkan kerugian besar bagi investor.

Options di Vietnam - Situasi Saat Ini

Di Vietnam, Options belum memiliki regulasi hukum yang jelas secara khusus. Namun, instrumen ini tetap mengikuti Peraturan 158/2020/NĐ-CP tentang derivatif saham. Saat ini, pasar saham Vietnam hanya mengizinkan perdagangan kontrak berjangka indeks VN30.

Statistik perkembangan: Menurut data dari HNX, hingga akhir November 2022, terdapat lebih dari 1,15 juta akun perdagangan derivatif di Vietnam. Volume perdagangan kontrak berjangka VN30 meningkat dari 10.954 kontrak per sesi tahun 2017 menjadi hampir 250.000 kontrak per sesi dalam 11 bulan pertama 2022.

Prospek: Dengan pertumbuhan ini, ada kemungkinan pasar saham Vietnam akan memperluas produk derivatif lainnya seperti Options pada saham dan indeks di masa mendatang.

Tempat Perdagangan Options

Karena pasar Vietnam saat ini belum mendukung penuh Options, para investor biasanya mencari platform internasional. Sementara itu, platform Forex menjadi pilihan yang umum.

Kriteria memilih platform yang baik:

• Diawasi oleh otoritas keuangan internasional (ASIC, CySEC, CIMA, FSC…)
• Menyediakan alat pengelolaan risiko, mendukung perlindungan saldo negatif
• Layanan pelanggan profesional
• Platform trading ramah pengguna, mendukung Web/Mobile
• Leverage fleksibel dan biaya kompetitif

Saran untuk Investor Pemula

Pelajari secara mendalam: Sebelum menaruh uang asli, luangkan waktu belajar tentang Options. Pahami konsep, strategi, dan risiko secara lengkap.

Mulai dari kecil: Jangan langsung bertaruh besar di awal. Mulailah dengan skala kecil, tingkatkan secara bertahap seiring pengalaman dan kepercayaan diri.

Fokus pada satu aset: Pada awalnya, pilih satu aset yang paling Anda pahami (misalnya Bitcoin atau Ethereum) dan kuasai dulu sebelum memperluas.

Buat rencana trading: Tetapkan tujuan yang jelas, tentukan rasio risiko/keuntungan, dan patuhi rencana tersebut secara disiplin.

Kelola risiko: Jangan pernah menaruh terlalu banyak modal pada satu posisi. Gunakan stop-loss dan take-profit untuk melindungi akun.

Kesimpulan

Options adalah alat derivatif yang kuat, membuka peluang baru bagi investor. Namun, kekuatannya juga disertai dengan kompleksitas dan risiko tinggi. Kunci keberhasilan adalah belajar secara mendalam, mengelola risiko secara ketat, dan berlatih dengan sabar.

Perdagangan Options bukan jalan cepat untuk menjadi kaya, melainkan keterampilan yang harus dikembangkan melalui waktu. Jika Anda bersedia berinvestasi dalam belajar dan berusaha, Options pasti bisa menjadi alat yang berguna dalam portofolio investasi Anda.