#美联储降息政策 The Fed's rate cut tonight is a done deal, with a CME probability of 87.6%, but what truly warrants attention is not the 25bp cut itself, but the underlying liquidity signals.

The balance sheet expansion expectations are surfacing—Bank of America predicts that the Federal Reserve will purchase short-term government bonds at an average monthly rate of $45 billion starting from January. This suggests the market may迎来新一轮流动性注入，对链上资金面的预期推动显而易见。

更有趣的是央行内部的政治分化。FOMC 12名投票成员中5人反对进一步降息，理事会3人赞成，这种分歧程度自1990年以来仅发生过9次。换句话说，鲍威尔面临的压力前所未有——特朗普公开批评降息幅度太小，而鹰派官员则在踩刹车。

这种政策不确定性往往会推动资金寻求风险资产避险。观察过去24小时的鲸鱼动向和大额合约流入，已经有明显的资金在提前布局。关键在于判断这轮流动性注入的时间窗口——如果扩表确认，1月可能成为关键操作窗口。

政治化货币政策正在改写市场预期，链上数据会更早反应这种转变。