AMLBot Mempublikasikan Laporan ‘Pembekuan Stablecoin 2023–2025’: $3,3 Miliar Dalam USDT Dan $109M Dalam USDC Dibatasi

Secara Singkat

Antara tahun 2023 dan 2025, Tether membekukan sekitar $3,3 miliar di 7.268 alamat menggunakan pendekatan proaktif “beku, bakar, dan terbitkan ulang”, sementara Circle membekukan $109 juta di 372 alamat hanya berdasarkan perintah hukum atau regulasi.

AMLBot, sebuah platform yang mengkhususkan diri dalam kepatuhan cryptocurrency dan analitik blockchain, merilis laporan berjudul “Stablecoin Freezes 2023–2025,” yang memeriksa aktivitas pembekuan untuk stablecoin utama selama periode ini dan menyoroti perbedaan mencolok dalam pendekatan dan skala antara Tether (USDT) dan Circle (USDC).

Laporan ini menganalisis pembekuan di jaringan Ethereum dan TRON untuk melacak bagaimana stablecoin ini digunakan dalam proses investigasi antara 2023 dan 2025. Laporan ini tidak hanya merinci frekuensi pembekuan tetapi juga alasan di baliknya, pola yang diamati, dan peranannya dalam restitusi korban, koordinasi penegak hukum, dan penegakan regulasi skala besar.

Menurut Dasbor Dune terbaru AMLBot untuk 2023–2025, Tether telah memasukkan 7.268 alamat ke dalam daftar hitam di jaringan Ethereum dan TRON, membekukan total $3,29 miliar. Sebaliknya, Circle telah memasukkan 372 alamat ke dalam daftar hitam dengan $109 juta yang dibekukan. Data TRON semakin menegaskan disparitas ini: pembekuan USDT melebihi USDC sekitar 30 kali baik dari segi jumlah alamat maupun total nilai aset.

Perbedaan mendasar berasal dari pendekatan operasional yang berbeda. Tether menggunakan strategi proaktif, bekerja sama dengan penegak hukum dan penyedia intelijen blockchain, sementara Circle bertindak sebagai respons terhadap perintah pengadilan formal atau persyaratan regulasi.

Jejak penegakan Tether sangat luas. Proses pembekuan dan penerbitan ulangnya telah mengembalikan jumlah besar kepada korban dan mendukung tindakan penegak hukum terhadap penipuan, terorisme, dan perdagangan manusia. Terutama, pada Juli 2024, pembekuan USDT melebihi $130 juta, termasuk $29,6 juta di TRON yang terkait dengan Grup Huione di Kamboja. Tether bekerja sama dengan lebih dari 275 lembaga penegak hukum di 59 yurisdiksi dan sering membekukan token secara preventif untuk mencegah kerugian, bahkan tanpa perintah pengadilan. Token yang dibekukan dapat dibakar dan diganti untuk memfasilitasi restitusi korban, dengan lonjakan pada akhir 2025 yang melebihi 25–30 juta USDT yang dihancurkan. Kontrol terpusat ini, bagaimanapun, menimbulkan kekhawatiran tentang privasi dan sensor, dan telah menimbulkan tantangan hukum, seperti gugatan setelah pembekuan 44,7 juta USDT atas permintaan Kepolisian Bulgaria.

Sebaliknya, Circle mengikuti model reaktif yang didorong oleh kepatuhan. Pembekuannya, yang totalnya $109 juta di 372 alamat, hanya dilakukan untuk memenuhi kewajiban hukum, seperti perintah pengadilan atau sanksi. Hal ini menghasilkan tindakan batch yang lebih sedikit tetapi lebih besar, dan aset yang dibekukan tetap statis sampai otorisasi formal memungkinkan pelepasan. Circle tidak menerapkan mekanisme bakar dan terbitkan ulang, mempertahankan pendekatan yang sepenuhnya berlandaskan hukum.

Membandingkan Kebijakan Pembekuan Stablecoin: Pendekatan Proaktif Tether Vs. Model Berbasis Kepatuhan Circle

Tether dan Circle menerapkan pembekuan stablecoin dengan pendekatan yang berbeda yang dipengaruhi oleh kebijakan dan konteks regulasi masing-masing. Tether mengeluarkan USDT di berbagai blockchain, termasuk Ethereum, TRON, dan Solana, dengan kontrak pintar yang memungkinkan alamat diblacklist, dana dibakar, dan token baru diterbitkan untuk restitusi korban atau keperluan penegak hukum. Alamat yang diblacklist terkadang dapat dihapus dari daftar hitam, dan tidak semua pembekuan langsung berujung pada bakar atau penerbitan ulang. Ketentuan Layanan Tether mengizinkan pembekuan token saat diperlukan oleh hukum atau atas kebijakan mereka untuk melindungi pengguna, dan pembekuan dilakukan melalui sistem dompet multi-tanda tangan, yang dapat menyebabkan penundaan singkat yang dimanfaatkan oleh aktor jahat. Sejak 2017, penundaan tersebut telah menyebabkan kerugian sekitar $78 juta, meskipun Tether menegaskan bahwa proses ini adalah pengaman untuk sistem $100 miliar mereka. Perusahaan telah membekukan atau menerbitkan ulang lebih dari $2,7 miliar dana ilegal dan bekerja sama dengan lebih dari 275 lembaga penegak hukum di 59 yurisdiksi. Meskipun Tether kadang membekukan dana secara proaktif untuk melindungi pengguna, kontrol terpusat ini telah memicu tantangan hukum dan menimbulkan kekhawatiran tentang privasi dan sensor.

Sebaliknya, Circle mengelola pembekuan USDC dengan model reaktif yang didorong oleh kepatuhan. Kontrak pintarnya memungkinkan alamat diblacklist, mencegah transfer tanpa menghancurkan token dasar. Pembekuan hanya diterapkan untuk mematuhi perintah hukum, insiden keamanan, atau sanksi, dan dapat dibalik setelah masalah dasar diselesaikan. Circle memelihara pelaporan publik tentang alamat yang dibekukan dan jumlah token terkait, dengan pengawasan dari auditor akuntansi mereka, memastikan transparansi. Beroperasi terutama di bawah persyaratan regulasi AS, pembekuan Circle berlandaskan hukum dan kurang sering, muncul sebagai tindakan batch, berbeda dengan alur penegakan berkelanjutan Tether.

Bersama-sama, contoh-contoh ini menggambarkan ketegangan dalam pengelolaan stablecoin antara mitigasi risiko proaktif, perlindungan pengguna, dan prinsip desentralisasi, menyoroti bagaimana konteks regulasi, desain kontrak, dan kebijakan perusahaan membentuk penerapan pembekuan pada aset blockchain.