2025-12-25 05:30:46

#数字资产市场动态 The Federal Reserve's conflicting signals: easing or tightening? Bitcoin struggles around 86,000 USD, is there still hope for Christmas rally?

Sejujurnya, logika operasi Federal Reserve ini kacau banget. Hanya dalam satu hari, 22 Desember, mereka mengeluarkan 6,8 miliar dolar AS, selama 10 hari total menggelontorkan 38 miliar dolar, tapi pasar kripto dan saham tetap tidak menunjukkan pergerakan.

Para trader di Wall Street secara diam-diam mengeluh, ini lebih gila daripada membuka posisi long dan short sekaligus—QT selesai, mereka mau menggelontorkan likuiditas, tapi langsung menggunakan reverse repo untuk menyedot dana. Pada 18 Desember, reverse repo semalam langsung melonjak ke 10,361 miliar dolar AS. Uang ini sama sekali tidak mengalir ke sektor riil, melainkan digunakan untuk menutup lubang.

Masalahnya di mana? Di mana lubang hitam utang AS itu? Dalam tiga bulan, utang baru sebesar 700 miliar dolar AS menumpuk, langsung menyedot likuiditas pasar. Suku bunga antar bank melonjak tinggi, perusahaan kecil kesulitan mendapatkan pendanaan? Sangat sulit.

Yang menarik, uang ini semua mengalir ke pasar keuangan—indeks S&P 500 terus mencapai rekor tertinggi, emas naik lebih dari 60% dalam setahun. Bagaimana dengan orang biasa? Gaji selama tiga bulan malah turun.

Situasi $BTC malah lebih memalukan. Sekarang terjebak di sekitar 86.000 USD, berayun naik turun. Indeks ketakutan dan keserakahan sudah turun ke 25, menandakan ketakutan ekstrem. Data on-chain juga menyakitkan: pemegang jangka panjang terus menjual, tahun ini 300 miliar dolar AS Bitcoin yang tidur kembali aktif, ETF spot BTC juga menunjukkan arus dana keluar bersih.

Ada satu pukulan keras lagi—Bank of Japan menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 30 tahun, 0,75%. Pengalaman sejarah menunjukkan, ini biasanya menyebabkan $BTC mengalami koreksi rata-rata 15%.

Tapi jangan terlalu pesimis. Ada 270 miliar dolar stabilcoin di sana (USDT sekitar 16 miliar), skala reverse repo Federal Reserve sudah turun ke level terendah 3,047 miliar dolar, ini semua adalah amunisi potensial. Tapi jujur saja, dalam lingkungan kebijakan Federal Reserve yang kontradiktif ini, rally Natal sulit untuk meniru kenaikan besar di tahun-tahun sebelumnya. Aturan tradisional sudah tidak terlalu berlaku lagi.

Ingin membeli di harga bawah? Fokus saja pada dua data ini: rasio cadangan bank dan saldo reverse repo. Jika kedua indikator ini berubah, pasar mungkin akan berbalik arah.

BTC0.67%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

StakeHouseDirector

· 7jam yang lalu

Operasi Federal Reserve kali ini benar-benar luar biasa, entah itu melonggarkan atau menarik darah, saya pun jadi bingung. Bitcoin tetap berfluktuasi di sekitar 86.000, sepertinya tidak ada harapan untuk pasar Natal ini.

Lihat AsliBalas0

FlashLoanPrince

· 14jam yang lalu

Operasi Federal Reserve ini benar-benar seperti pukulan kiri dan kanan, aku sampai bingung... Memberikan stimulus sebesar 380 miliar memang menyenangkan, tapi kenapa tidak melihat mata uang melambung ke atas? Bitcoin yang di angka 86.000 seolah-olah seperti lem perekat, tidak bisa digoyang sedikit pun.

Lihat AsliBalas0

GasGuru

· 14jam yang lalu

The Federal Reserve ini benar-benar seperti tangan kiri yang memberi uang dan tangan kanan yang menarik darah, benar-benar keterlaluan. 38 miliar dikeluarkan tapi sama sekali tidak ada perubahan, uang semua mengalir ke pasar keuangan, sementara gaji pekerja biasa masih turun. Harga Bitcoin di posisi 86.000 memang memalukan, pemegang jangka panjang semua sedang keluar, saya lihat tren Natal ini berpotensi berbahaya.

Lihat AsliBalas0

TideReceder

· 14jam yang lalu

The Federal Reserve ini benar-benar operasi yang saling mengimbangi, memberi sedikit stimulus tapi harus disertai dengan penarikan dana, siapa yang bisa tahan? Yang penting, uang tidak mengalir ke sektor riil, melainkan berputar di pasar keuangan, investor ritel biasa melihat S&P mencapai rekor tertinggi baru, sementara gaji mereka masih turun, perasaan ini sulit diungkapkan. BTC terjebak di posisi 86.000 terlalu memalukan, para pemegang jangka panjang semua sedang merugi, bisakah sinyal ini menjadi lebih jelas lagi? Tapi saya rasa belum sampai pada tingkat keputusasaan, ada 270 miliar stablecoin yang masih ada di sana, selama reverse repo terus turun, peluang rebound masih ada. Perdagangan Natal? Jangan berharap bisa meniru tahun lalu, aturan benar-benar telah berubah.

Lihat AsliBalas0

just_another_fish

· 14jam yang lalu

The Federal Reserve's combination punch really is digging its own grave; despite releasing so much liquidity, the crypto space remains a dead fish, and all the money has been sucked into the debt hole. 86.000 is just a dead zone, it can't break through.

Lihat AsliBalas0

AirdropHunterXM

· 14jam yang lalu

Operasi Federal Reserve ini benar-benar luar biasa, mencetak uang dan menarik darah sekaligus, hampir saja mereka secara langsung berkata "Saya hanya bermain-main dengan kalian". Titik 86.000 ini benar-benar menjadi titik kesulitan, pemegang sedang menjual secara massal dan pemegang jangka panjang juga sedang keluar, situasi ini memang membuat frustrasi.

Lihat AsliBalas0

BearMarketMonk

· 14jam yang lalu

Uang yang dikeluarkan oleh Federal Reserve semuanya masuk ke pasar keuangan, kita orang biasa hanya bisa melihat. Jelasnya, ini adalah takdir siklus—ada yang makan daging, ada yang minum sup

Lihat AsliBalas0