Pertambangan berhenti berbaris, suara diskusi komunitas yang dulu hangat menjadi sepi, sebuah ekosistem yang didukung oleh visi besar sedang menghadapi ujian keras dari kenyataan.

Data di depan mata: total penambang aktif di seluruh jaringan tersisa 1063, kapasitas hash efektif langsung turun di bawah 20 EiB. Hanya dalam waktu satu bulan, perubahan yang terjadi sangat cepat dan mencengangkan. Berita tentang penghentian besar-besaran mesin penambang menyebar di komunitas, ada yang membandingkannya dengan "simpul kunci jaringan logistik yang tiba-tiba terputus".

Ketika infrastruktur dasar mulai goyah, berapa lama lagi janji nilai yang dibangun di atasnya bisa bertahan? Ini adalah pertanyaan yang harus segera dijawab.

**Tekanan operasional mulai terlihat: data berbicara**

Yang pertama merasakan perubahan adalah suasana komunitas. Diskusi yang dulu hangat perlahan berubah menjadi keluhan, diikuti oleh deretan data. Penambang aktif menurun dengan cepat, kapasitas hash efektif di seluruh jaringan juga terus menurun.

Indikator kunci bahkan mengungkapkan masalah yang lebih dalam. Berdasarkan data kuartal ketiga 2025, total kapasitas penyimpanan jaringan Filecoin dalam satu kuartal turun sebesar 10%. Ini bukan penyesuaian perlahan, melainkan penyusutan sistemik.

Penggabungan penambang adalah alasan permukaan. Tetapi di bawah tuntutan operasional yang lebih ketat dan ambang staking yang tinggi, banyak penambang kecil dan menengah memilih keluar. Ini bukan sekadar "seleksi alam", melainkan lebih seperti kemampuan jaringan yang secara bertahap menurun.

**Risiko model ekonomi**

Kabar yang paling menyakitkan adalah kemungkinan pihak proyek beralih ke strategi operasional berisiko tinggi. Ini menyentuh garis paling sensitif bagi semua investor di chain.

Hingga hari ini, ekonomi Filecoin sendiri menjadi pusat perhatian. Terutama mekanisme staking yang mahal, yang sejak dulu selalu memicu keraguan dari komunitas. Kini, dengan situasi memburuk, cacat desain ini semakin cepat terungkap.

Penambang berada di bawah tekanan dari dua sisi: satu sisi adalah penurunan ekspektasi keuntungan, di sisi lain adalah biaya staking yang berat. Ritme yang tidak berkelanjutan ini sedang mempercepat kepergian para peserta.