你真的研究过项目白皮书，在社区里畅所欲言，最后还真金白银买入了治理代币。说好的成为协议的一份子、拥有话语权呢？结果打开投票面板一看，自己的权重根本不够看。真正能拍板决策的那些人，都把代币锁了三年、四年，甚至更久。你的手指悬停在确认键上，突然明白了——这哪是什么民主参与，这就是权力争夺。

### 民主变了味

DeFi早期的治理确实简单直接：一个代币等于一票，粗糙但生机勃勃。问题来了，这种套路现在几乎没人玩了。取而代之的是ve模型——所谓的长期锁仓治理。听起来是为了鼓励长期主义对吧？别天真了，本质就是砌起资本壁垒，把治理权往大户手里推。

### 看看Lorenzo的那套系统

BANK代币在这里玩起了双面角色。普通散户眼里，它就是能随时倒手的资产。可机构和大户把它当成什么？政治筹码。真正能动的权力——Treasury的支配权、生态准入的批准权——这些东西全都锁在veBANK后面，需要庞大的持币量才摸得着。

### 治理门槛的真实代价

这就像城市中心的房价一样无休止地飙升。高门槛最先赶跑的是投机者，可到最后连普通人也站不住脚。当治理权集中到少数人手里，协议怎么走、项目往哪发展，全由他们说了算。民众的声音被淹没在制度设计的夹缝里。