TWD melewati angka 30 dalam satu malam! Beli dolar AS atau tetap memegang koin? Analisis mendalam tren nilai tukar tahun 2025

Tenang Tahun Terbaik dalam Melonjak: Mengapa TWD Tiba-tiba Melonjak?

Dalam sepuluh tahun terakhir, nilai tukar USD terhadap TWD berfluktuasi antara 27 hingga 34, dengan volatilitas sekitar 23%. Jika diukur dengan standar mata uang global, stabilitas nilai tukar TWD sebenarnya cukup baik—Yen Jepang memiliki fluktuasi hingga 50%, dua kali lipat dari TWD. Namun, pada Mei tahun ini, “stabilitas” tersebut benar-benar pecah.

Hanya dalam dua hari perdagangan, TWD melonjak hampir 10%. Pada 2 Mei, kenaikan satu hari mencapai 5%, menciptakan rekor kenaikan harian terbesar dalam 40 tahun, kemudian pada 5 Mei naik lagi 4,92%, bahkan menembus level psikologis 30, dengan tertinggi mencapai 29,59. Pergerakan yang mengagumkan ini tidak hanya menulis ulang rekor tertinggi selama 15 bulan, tetapi juga memicu volume perdagangan terbesar ketiga dalam sejarah pasar valuta asing.

Perlu diketahui, dari awal tahun hingga awal April, TWD masih mengalami depresiasi sebesar 1%. Hanya dalam satu bulan, sentimen pasar mengalami perubahan dramatis.

Logika Mengapa TWD Menguat Membeli USD? Tiga Faktor Utama Dijelaskan

Faktor Pertama: Kebijakan Tarif Trump Memicu Ketegangan

Ketika Presiden Trump mengumumkan penundaan penerapan tarif seimbang selama 90 hari, pasar langsung mengantisipasi dua hal besar. Pertama, pembeli global akan mengkonsolidasikan pembelian, dan Taiwan sebagai ekonomi berorientasi ekspor akan mendapat manfaat jangka pendek; kedua, IMF secara tak terduga menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Taiwan, ditambah performa pasar saham Taiwan yang cerah. Berita-berita positif ini menyebabkan masuknya dana asing secara besar-besaran, menjadi kekuatan utama yang mendorong penguatan TWD.

Perlu dicatat, skala investasi bersih luar negeri Taiwan mencapai 165% dari PDB, membuat ekonomi Taiwan sangat sensitif terhadap fluktuasi nilai tukar. Surplus perdagangan kuartal pertama mencapai 23,57 miliar USD (pertumbuhan 23%), dengan surplus terhadap AS meningkat 134% menjadi 22,09 miliar USD. Keunggulan perdagangan ini secara alami mendukung penguatan fundamental TWD.

Faktor Kedua: Bank Sentral dalam Situasi Sulit yang Rumit

Program “timbal balik yang adil” dari pemerintahan Trump secara tegas menempatkan “intervensi nilai tukar” sebagai fokus pengawasan. Ini berarti ruang gerak bank sentral untuk melakukan intervensi besar-besaran di pasar valuta asing sangat terbatas. Presiden bank sentral Yang Jinlong dalam pernyataannya pada 2 Mei menghindari membahas apakah negosiasi tarif AS-Taiwan melibatkan klausul nilai tukar, dan malah mengaitkan volatilitas dengan “harapan pasar terhadap kemungkinan permintaan AS agar mitra dagang mereka mengapresiasi mata uang mereka.”

Di balik dilema ini tersembunyi risiko struktural sistem keuangan Taiwan: industri asuransi jiwa Taiwan memegang aset luar negeri senilai hingga 1,7 triliun USD (terutama obligasi pemerintah AS), tetapi selama ini kurang memiliki perlindungan nilai tukar yang memadai. Dulu, bank sentral mampu menekan penguatan besar TWD, tetapi kini ruang intervensi mereka telah ditekan ke batas minimal karena pengawasan dari pihak AS.

Faktor Ketiga: Operasi Hedging Pasif dari Lembaga Keuangan

Risiko terbaru dari UBS menunjukkan bahwa selain faktor sentimen pasar, operasi hedging besar-besaran dari industri asuransi dan perusahaan Taiwan, serta penutupan posisi secara kolektif dalam transaksi arbitrase pembiayaan TWD, secara bersama-sama menyebabkan pergerakan nilai tukar ini. UBS memperingatkan, jika skala perlindungan nilai tukar dikembalikan ke tren normal, bisa memicu tekanan jual USD sekitar 100 miliar USD (setara 14% dari PDB Taiwan).

Gelombang dana sebesar ini cukup untuk menjelaskan mengapa penguatan TWD jauh melampaui mata uang Asia lainnya—Yen Jepang naik 1,5%, Won Korea naik 3,8%, Dolar Singapura naik 1,41%, sementara penguatan ekstrem TWD menjadi fenomena unik di antara mata uang Asia.

Prediksi Pergerakan USD terhadap TWD: Apakah TWD Akan Terus Menguat?

Dari Sudut Penilaian: Dari Underestimate ke Kewajaran yang Lebih Tinggi

Indikator utama menilai kewajaran nilai tukar adalah indeks nilai tukar riil efektif(REER) yang disusun oleh Bank for International Settlements(BIS), dengan nilai 100 sebagai keseimbangan. Di atas 100 menunjukkan mata uang overvalued, di bawah 100 menunjukkan undervalued.

Hingga akhir Maret, data menunjukkan:

• Indeks USD sekitar 113 → menunjukkan overvalued yang nyata
• Indeks TWD sekitar 96 → kondisi wajar cenderung undervalued
• Indeks Yen Jepang hanya 73 → fenomena undervalued lebih nyata
• Indeks Won Korea hanya 89 → secara umum mata uang ekspor Asia cenderung undervalued

Model penilaian UBS menunjukkan bahwa TWD telah beralih dari undervalued moderat ke nilai wajar yang lebih tinggi 2,7 standar deviasi. Dengan kata lain, TWD telah bertransformasi dari barang murah yang diabaikan pasar menjadi aset yang relatif overvalued.

Perbandingan Historis: Kenaikan Tahun Ini dan Rata-rata Regional

Jika memperpanjang periode pengamatan dari fluktuasi ekstrem selama sebulan terakhir ke awal tahun hingga sekarang, terdapat fenomena menarik:

• Penguatan TWD 8,74%
• Yen Jepang 8,47%
• Won Korea 7,17%

Meskipun TWD mengalami penguatan cepat baru-baru ini, dari perspektif jangka panjang, tren ini secara umum sejalan dengan mata uang regional lainnya. Ini menunjukkan bahwa penguatan TWD bukan fenomena isolasi, melainkan cerminan dari arus modal global dan kelemahan USD secara kolektif.

Intisari UBS: Tren Penguatan TWD Akan Berlanjut

UBS berpendapat bahwa tren penguatan TWD akan terus berlanjut, dengan alasan utama:

1. Pasar derivatif valuta asing menunjukkan ekspektasi penguatan terkuat dalam 5 tahun terakhir, menandakan kepercayaan pasar terhadap prospek TWD
2. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa kenaikan besar dalam satu hari biasanya tidak langsung berbalik
3. Mayoritas pelaku industri memperkirakan kemungkinan TWD mencapai 28 terhadap 1 USD sangat kecil, tetapi ruang penguatan di bawah 30 masih ada

UBS juga memperkirakan bahwa ketika indeks perdagangan TWD naik lagi 3% (mendekati batas toleransi bank sentral), kemungkinan intervensi resmi akan meningkat untuk menenangkan volatilitas.

Di Mana Peluang Investasi Membeli USD dengan Penguatan TWD?

Operasi Jangka Pendek dari Trader Valuta Asing Berpengalaman

Jika Anda percaya diri dengan fluktuasi nilai tukar, Anda bisa langsung melakukan trading USD/TWD atau pasangan mata uang terkait di platform forex, memanfaatkan volatilitas beberapa hari atau bahkan hari yang sama. Strategi lain, jika sudah memiliki aset USD, bisa menggunakan kontrak forward atau derivatif lain untuk hedging, mengunci keuntungan dari penguatan TWD.

Trading Volatilitas untuk Pemula

Bagi investor yang baru memulai di pasar valuta asing dan ingin memanfaatkan peluang ini, ingatlah prinsip utama: mulai dengan modal kecil, jangan gegabah menambah posisi. Banyak platform forex menyediakan akun demo, sehingga bisa berlatih strategi trading tanpa risiko nyata. Menetapkan stop-loss yang masuk akal sangat penting. Dalam lingkungan volatil tinggi, tanpa stop-loss, satu emosi yang tidak terkendali bisa langsung merusak posisi. Disarankan menggunakan leverage rendah saat trading USD/TWD agar kerugian tidak menggerogoti modal utama.

Strategi Investasi Jangka Panjang

Jika melihat dari perspektif jangka panjang, penguatan TWD terhadap USD kemungkinan akan bertahan di kisaran 30 hingga 30,5, didukung ekonomi Taiwan yang stabil dan ekspor semikonduktor yang kuat. Namun, penting untuk membatasi posisi valuta asing di 5-10% dari total aset, dan sisanya didiversifikasi ke aset global lainnya agar risiko terkendali.

Jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang. Disarankan juga berinvestasi di saham Taiwan atau obligasi, meskipun fluktuasi nilai tukar cukup besar, portofolio secara keseluruhan tetap lebih aman. Selain itu, selalu pantau langkah Bank Sentral Taiwan dan perkembangan perdagangan AS-Taiwan terbaru, karena ini akan langsung mempengaruhi tren nilai tukar selanjutnya.

Kebenaran di Balik Fluktuasi Sepuluh Tahun: FED adalah Penentu Utama Penguatan TWD

Sejarah sepuluh tahun terakhir mengungkapkan satu kebenaran penting: Penguatan atau pelemahan TWD sebenarnya dikendalikan oleh Federal Reserve (FED), bukan Bank Sentral Taiwan.

Era Quantitative Easing Setelah Krisis 2008

Setelah krisis 2008, FED meluncurkan 3 gelombang quantitative easing(QE). Pada Desember 2013, FED mengumumkan pengurangan skala QE ketiga, dan suku bunga AS meningkat, sehingga modal kembali ke AS dari pasar berkembang, menyebabkan USD terhadap TWD menguat dari titik terendah tahun 2013 hingga mencapai 33.

Perubahan Kebijakan 2015-2018

Antara 2015 dan pertengahan 2018, setelah krisis pasar saham China dan krisis utang Eropa, AS memperlambat laju QT dan melanjutkan pelonggaran kuantitatif, sehingga TWD mulai menguat.

Siklus Kenaikan Suku Bunga 2018 dan Dampak Pandemi 2020

Setelah 2018, AS menaikkan suku bunga, awalnya bertujuan mempertahankan suku bunga tinggi dan mengurangi neraca, tetapi pandemi 2020 membuat FED memperbesar neraca ke dua kali lipat dari 4,5 triliun USD menjadi 9 triliun USD, dan menurunkan suku bunga ke 0. Dalam gelombang pelonggaran ini, dolar menjadi tidak berharga, dan TWD melonjak hingga 27 per USD.

Perlawanan Inflasi Setelah 2022

Namun, mulai 2022, inflasi AS melampaui kendali, FED mulai menaikkan suku bunga secara agresif, dan USD melonjak, menjaga nilai tukar di kisaran tinggi. Hingga September 2024, saat FED mengakhiri siklus kenaikan suku bunga dan mulai menurunkan, nilai tukar kembali ke sekitar 32.

Sejarah ini dengan jelas menunjukkan bahwa fluktuasi suku bunga di Taiwan kecil, dan pergerakan utama dipengaruhi oleh kebijakan kenaikan dan penurunan suku bunga FED. Banyak orang memiliki patokan: USD di bawah 30 bisa dibeli, di atas 32 harus dijual. Jika ingin investasi valas jangka panjang, patokan ini patut dipertimbangkan.

Logika penguatan TWD saat ini adalah: dalam konteks kemungkinan FED memasuki siklus penurunan suku bunga, memanfaatkan periode kekuatan relatif TWD mungkin lebih menguntungkan daripada menunggu waktu tertentu di masa depan.