Trump membuka ekspor H200 dari Nvidia ke China, pasar menunggu keputusan Federal Reserve, emas menembus di bawah level 4200

Fokus Pasar Skanning

Senin, pasar keuangan global bergejolak, tiga indeks utama saham AS secara kolektif turun, Dow Jones turun 0.45%, S&P 500 turun 0.35%, Nasdaq sedikit turun 0.14%. Sejalan dengan itu, indeks ketakutan VIX dan indeks volatilitas obligasi MOVE keduanya naik, VIX naik 8.25%, indeks MOVE naik 7.46%, mencerminkan suasana pasar beralih ke kehati-hatian.

Minyak mentah dan logam mulia juga mengalami tekanan, harga WTI turun 2.14% menjadi 58.83 dolar AS per barel, emas menembus batas 4200 dolar AS per ons, saat ini diperdagangkan di 4190 dolar AS per ons, turun 0.17%. Di bidang kripto, Bitcoin menunjukkan kenaikan yang lembut, naik 0.27% dalam 24 jam, berada di 90699 dolar; Ethereum tampil relatif kuat, naik 2.09% dalam 24 jam, di 3129 dolar.

Trump setujui NVIDIA ekspor chip AI ke China, peta teknologi global berubah

Presiden AS Trump mengumumkan persetujuan NVIDIA mengekspor produk unggulan H200 AI chip ke China, dan akan mengambil 25% dari keuntungan dari transaksi terkait. Keputusan ini menandai kemajuan substantif perusahaan teknologi dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia dalam lobi kepada pemerintah AS, yang berpotensi mengembalikan bisnis bernilai miliaran dolar di pasar luar negeri utama. Terpicu berita ini, harga saham NVIDIA sempat melonjak 3.1% setelah jam perdagangan, akhirnya ditutup naik 1.7%. Microsoft juga mendapat manfaat, naik 1.6%.

Trump menyatakan di media sosial bahwa AS akan mengizinkan NVIDIA mengirimkan chip H200 ke China dan pelanggan lain yang memenuhi syarat. Menteri Perdagangan Ruttnik dilaporkan telah menyatakan dukungan terhadap strategi ini, sementara pejabat Kementerian Perdagangan menolak berkomentar. Para analis menunjukkan bahwa perubahan ini mencerminkan kegagalan pembatasan ekspor chip yang diterapkan selama pemerintahan Biden sebelumnya.

Rapat Federal Reserve mendekat, dovish diperkirakan menurun

Rapat dua hari Federal Reserve akan diadakan Selasa, hasilnya akan diumumkan Kamis dini hari. Menurut alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange, peluang penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin setelah rapat sekitar 89% hingga 92%.

Namun, Kepala Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hasset menyatakan dalam wawancara CNBC bahwa mengumumkan jalur suku bunga selama enam bulan ke depan sebelum waktunya bukan langkah bijak, menegaskan bahwa keputusan harus didasarkan pada data ekonomi. Hasset, salah satu calon pengganti Powell, menahan diri dan mengurangi ekspektasi pasar terhadap kebijakan dovish. Kepala Riset Makro Global Deutsche Bank Jim Reid memprediksi Powell akan menegaskan kembali bahwa ambang batas penurunan suku bunga awal tahun depan sangat tinggi, mengisyaratkan kemungkinan penangguhan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Hasil imbal hasil obligasi 10 tahun AS naik ke 4.196%, naik 5.6 basis poin hari ini; obligasi 2 tahun naik 4.4 basis poin ke 3.608%. Ekspektasi pasar terhadap jumlah penurunan suku bunga hingga 2026 telah direvisi turun dari tiga kali menjadi dua kali dalam sebulan terakhir.

Kepercayaan konsumen menurun, ekspektasi harga tetap stabil

Survei ekspektasi konsumen terbaru dari Federal Reserve Bank New York menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi selama satu tahun ke depan tetap di 3.2%. Namun, ekspektasi pengangguran dalam 12 bulan mendatang sedikit membaik, turun ke 13.8%, mencapai level terendah sejak Desember 2024.

Yang mengkhawatirkan, persepsi konsumen terhadap kondisi keuangan keluarga memburuk secara signifikan, dengan proporsi yang pesimis meningkat secara tajam dibandingkan setahun lalu. Dalam ekspektasi harga selama satu tahun ke depan, konsumen memperkirakan harga bensin naik 4.09%, harga makanan naik 5.87%, biaya kesehatan meningkat 10.08%, biaya pendidikan universitas naik 8.39%, dan sewa meningkat 8.27%. Proporsi konsumen yang memperkirakan tidak mampu membayar minimum pembayaran kartu kredit naik menjadi 13.7%, dari 13.1% di Oktober.

Kebijakan tarif Trump menyebabkan gejolak dolar, rekor baru dalam perdagangan valuta asing global

Laporan triwulanan Bank Sentral Internasional menunjukkan bahwa kebijakan tarif Trump mengirim sinyal ketidakpastian pasar, menyebabkan depresiasi tak terduga dolar AS. Volume perdagangan valuta asing harian global meningkat menjadi 9.5 triliun dolar pada April, naik 27% dibandingkan periode yang sama tahun 2022, sebagian besar berasal dari transaksi lindung nilai terkait isu tarif AS.

Laporan menunjukkan bahwa pengaruh tarif cukup nyata, penurunan dolar melebihi ekspektasi, dengan volume transaksi di luar bursa melebihi 1.5 triliun dolar. Volume perdagangan valuta asing secara keseluruhan meningkat lebih dari 25% dibandingkan survei terakhir tahun 2022, bahkan melampaui volume saat puncak pandemi COVID-19 pada Maret 2020. Indeks dolar naik 0.11% ke 99.09 pada Senin, USD/JPY naik 0.38%, EUR/USD turun 0.06%.

Alarm ekonomi global: utang, konflik politik, dan risiko geopolitik tiga lapis

Pendiri Bridgewater Associates Ray Dalio memperingatkan bahwa ekonomi global menghadapi tiga siklus yang tumpang tindih—beban utang yang membesar, polarisasi politik di AS yang meningkat, dan ketegangan geopolitik yang memanas. Ia memperkirakan bahwa dalam satu hingga dua tahun ke depan, ekonomi global akan semakin rapuh, dengan gelembung pasar yang setara dengan gelembung internet tahun 2000.

Dalio menyatakan bahwa utang global mulai memberi tekanan pada pasar lokal, dengan retak di bidang private equity, modal ventura, dan utang refinancing. Dengan mendekati pemilihan presiden 2026 di AS, ketidakstabilan politik diperkirakan akan meningkat, ditambah dengan tingginya suku bunga dan konsentrasi kekuasaan pasar yang berlebihan, memperdalam kerentanan. Ia mengulangi pandangannya tentang gelembung hype AI, tetapi menyarankan investor agar tidak buru-buru keluar karena valuasi yang terlalu tinggi.

Morgan Stanley: Setelah penurunan suku bunga, kenaikan saham AS mungkin stagnan

Strategi Morgan Stanley, Mislav Matejka, memperingatkan bahwa setelah Federal Reserve menyelesaikan penurunan suku bunga, tren kenaikan saham AS baru-baru ini mungkin akan terhenti karena investor mengunci keuntungan. Mengingat ekspektasi penurunan suku bunga sudah tercermin dalam harga, pasar saham telah kembali ke posisi tinggi, dan investor cenderung merealisasikan keuntungan sebelum akhir tahun daripada menambah posisi arah.

Namun, Morgan Stanley tetap optimis terhadap prospek menengah, percaya bahwa sikap dovish Fed akan menjadi penopang pasar saham. Harga minyak yang lemah, perlambatan pertumbuhan upah, dan pelonggaran tekanan tarif AS akan memungkinkan bank sentral melonggarkan kebijakan tanpa memperburuk inflasi. Ketidakpastian perdagangan yang berkurang, prospek ekonomi China yang membaik, peningkatan pengeluaran fiskal zona euro, dan percepatan adopsi AI di AS diharapkan akan mendukung kinerja pasar saham tahun depan.

Perkembangan perusahaan: Raksasa teknologi bersaing di jalur AI dan perangkat keras

OpenAI: Pengguna ChatGPT Enterprise meningkat pesat, efisiensi kerja meningkat signifikan

OpenAI melaporkan bahwa pengguna aktif harian ChatGPT telah melampaui 800 juta. Penyebaran cepat di kalangan konsumen mendorong AI masuk ke dalam skenario kerja perusahaan, dengan adopsi AI di pasar internasional dalam enam bulan terakhir melonjak, jumlah pelanggan bisnis berbayar di Australia, Brasil, Belanda, dan Prancis meningkat lebih dari 1.4 kali.

Umpan balik dari karyawan perusahaan menunjukkan bahwa dengan bantuan AI, mereka dapat menghemat 40 hingga 60 menit waktu kerja setiap hari, dengan bidang data science, engineering, dan komunikasi mengalami penghematan waktu yang lebih besar, mencapai 60-80 menit per hari. 75% responden merasa AI meningkatkan kecepatan atau kualitas output kerja, dan proporsi yang sama menggunakan AI untuk menyelesaikan tugas teknis yang sebelumnya tidak mampu mereka lakukan.

Dalam satu tahun terakhir, volume pesan mingguan ChatGPT Enterprise meningkat sekitar 8 kali lipat, rata-rata pesan per karyawan meningkat 30%. Penggunaan kemampuan reasoning tingkat tinggi dalam perusahaan meningkat sekitar 320 kali lipat dalam 12 bulan, dengan aplikasi di bidang teknologi, kesehatan, dan manufaktur berkembang paling cepat. Direktur Operasi OpenAI, Brad Lytkap, mengungkapkan bahwa saat ini perusahaan memiliki lebih dari 1 juta pelanggan berbayar perusahaan, dan jumlah lisensi produk ChatGPT di tempat kerja mencapai 7 juta.

Google dan Apple bersaing dalam inovasi kacamata AI dan chip

Google mengumumkan sedang mengembangkan dua jenis kacamata AI berbeda untuk bersaing dengan produk Meta yang ada, termasuk versi dengan layar dan versi fokus audio. Kacamata AI pertama Google direncanakan akan diluncurkan pada 2026, dengan mitra hardware awal termasuk Samsung Electronics, Warby Parker, dan Gentle Monster. Samsung Galaxy XR headset akan mendapatkan pembaruan perangkat lunak, termasuk mode perjalanan yang memungkinkan perangkat realitas campuran digunakan di dalam mobil dan pesawat.

Di sisi Apple, kepala bisnis chip, Johnny Srouki, mengonfirmasi bahwa ia akan tetap di posisi, membantah spekulasi keluar dari tim. Bloomberg melaporkan bulan lalu bahwa Srouki pernah mempertimbangkan keluar, tetapi memo internal hari Senin menegaskan bahwa ia bangga dengan pencapaian tim dan menyukai pekerjaan di Apple, dan tidak berencana keluar dalam waktu dekat. Sejak bergabung dengan Apple pada 2008, Srouki memimpin pengembangan chip seri M untuk Mac dan chip seri A untuk inti iPhone.

IBM akuisisi Confluent seharga 9.3 miliar dolar

IBM mengumumkan akan mengakuisisi platform streaming data Confluent seharga 9.3 miliar dolar, saham IBM naik 0.4%. Tesla melemah 3.4% pada Senin, Alphabet turun 2.3%.

Ikhtisar pasar

Di pasar AS, Dow turun 0.45%, S&P 500 turun 0.35%, Nasdaq turun 0.14%, indeks China Golden Dragon naik 0.08%. Pasar Eropa bervariasi, FTSE 100 Inggris naik 0.23%, CAC 40 Prancis naik 0.08%, DAX 30 Jerman naik 0.07%.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS sekitar 4.17%, naik 3 basis poin dari hari sebelumnya. Di pasar valuta asing, indeks dolar naik 0.11% ke 99.09. Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng malam ditutup di 25,763 poin, turun 2 poin dari penutupan sebelumnya.

Di bidang kripto, Bitcoin saat ini di 90699 dolar, naik 0.27% dalam 24 jam; Ethereum di 3129 dolar, naik 2.09% dalam 24 jam.

Agenda penting hari ini

RBA Australia akan mengumumkan keputusan suku bunga dan konferensi pers Ketua Board, Brooke; AS merilis data indeks kepercayaan usaha kecil NFIB November, dan data lowongan pekerjaan JOLTs Oktober; EIA akan mengeluarkan laporan prospek energi jangka pendek bulanan; hasil lelang obligasi 10 tahun AS akan diumumkan. Investor harus terus memantau pergerakan kurs AUD terhadap HKD selama 30 hari, indikator ini akan mencerminkan reaksi pasar valuta regional terhadap kebijakan bank sentral.