Bursa Asia pada 2024: Kesempatan yang Tidak Ada yang Melihat Akan Datang

Se Benjamin Graham levantara la cabeza hari ini, dia akan melihat tepat apa yang dia prediksi: ketika pasar turun 40%, 50% atau lebih dari puncaknya, di situlah peluang sejati muncul. Dan itulah yang sedang terjadi dengan pasar keuangan Asia saat ini.

Drama Saat Ini: Ketika Angka Menyakitkan

Angkanya sangat tegas. Sejak akhir 2021, bursa utama Asia (Shanghai, Hong Kong dan Shenzhen) telah menguap sekitar 6 triliun dolar dalam kapitalisasi pasar. Kita tidak berbicara tentang koreksi kecil. Kita berbicara tentang penurunan yang brutal:

• China A50: -44,01%
• Hang Seng: -47,13%
• Shenzhen 100: -51,56%

Apa yang menyebabkan kolaps ini? Sebuah badai sempurna:

Kebijakan Covid-Zero yang berakhir menjadi bencana ekonomi. Sanksi teknologi dan peningkatan regulasi terhadap raksasa teknologi. Sektor properti yang hancur (ingat bahwa ini adalah mesin ekonomi China). Perlambatan global yang mengurangi permintaan eksternal. Perang dagang dengan Amerika Serikat, terutama di semikonduktor kelas atas.

Hasilnya: China berhenti tumbuh dengan laju dua digit dan masalah struktural semakin terlihat.

Apa yang Dilakukan China Mengenai Ini?

Di sinilah yang menarik. Otoritas China akhirnya bergerak. PBOC mengumumkan pengurangan 50 basis poin pada Rasio Cadangan Wajib, melepaskan sekitar 1 triliun yuan (sekitar 139,45 triliun dolar) untuk menyuntikkan likuiditas.

Namun langkah paling penting masih dalam diskusi: paket penyelamatan pasar saham sekitar 2 triliun yuan (278,90 triliun dolar) yang akan membeli saham langsung untuk menghentikan pendarahan di bursa.

Selain itu, bank sentral mempertahankan suku bunga di level terendah 3,45% sejak akhir 2021. Semua menunjukkan bahwa Beijing bersedia melakukan apa saja untuk menghidupkan kembali pasar keuangan Asia.

Ukuran Sebenarnya Bursa Asia

Mari bicara angka besar. Kapitalisasi pasar di kawasan Asia sangat mengesankan:

• Shanghai Stock Exchange: 7,357 triliun USD (yang terbesar di seluruh Asia)
• Tokyo (Jepang): 5,586 triliun USD
• Shenzhen: 4,934 triliun USD
• Hong Kong: 4,567 triliun USD

Ketiga pasar saham China ini bersama-sama sekitar 16,9 triliun dolar. Untuk konteks, China secara keseluruhan memiliki lebih dari 6.800 perusahaan. India, dengan bursa Bombay-nya, memberikan akses ke lebih dari 5.500 perusahaan.

Ini bukan pasar kecil-kecilan. Kita berbicara tentang ekosistem keuangan Asia dengan bobot global.

Kompetitor: Jepang, India dan Negara Berkembang

Jepang adalah kejayaan Asia di tahun 80-an (pernah memiliki 40% dari kapitalisasi pasar saham dunia pada 1989). Saat ini menempati posisi kedua secara regional setelah Shanghai, tetapi pertumbuhannya telah stagnan.

India berbeda. Ekonomi kelima terbesar di dunia ini sedang tumbuh, menarik investasi asing yang sebelumnya mengalir ke China. Indonesia, Vietnam, Thailand dan Filipina juga masuk radar investor yang mencari alternatif.

Tapi inilah intinya: pasar keuangan Asia tetap dipimpin oleh China, dan apa yang terjadi di sana akan menentukan sisanya.

Jadwal Operasi: Bukan Sihir, Tapi Geografi

Jika Anda tinggal di Madrid dan ingin beroperasi di pasar ini secara real-time, Anda harus bangun antara pukul 1:00 pagi dan 9:00 pagi. Shanghai, Shenzhen dan Hong Kong berada di GMT+8, sementara Tokyo di GMT+9.

Yang penting adalah “solapannya Asia”: antara pukul 2:30 pagi dan 8:00 pagi (waktu Madrid) keempat pasar utama ini buka bersamaan. Ini adalah waktu emas untuk beroperasi karena volume dan likuiditas mencapai puncaknya.

Analisis Teknikal: Ke Mana Arah Bursa Asia?

China A50: Menunggu Breakout

Indeks China A50 tetap dalam tren menurun sejak Februari 2021 (puncak historis 20.603,10 USD). Saat ini diperdagangkan di 11.160,60 USD, turun 9,6% dari rata-rata bergerak 50 minggu (12.232,90 USD).

RSI berada di zona konsolidasi menurun, di bawah level tengah (50). Untuk membalik tren, kita membutuhkan: pecah yang jelas dan bertahan dari rata-rata bergerak, perubahan kemiringan RSI ke zona overbought, dan konfirmasi pembelian volume.

Support utama yang harus diperhatikan: 10.169,20 USD (terendah 2018), 8.343,90 USD (terendah 2015).

Hang Seng: Di Tanah Tak Bertuan

Hang Seng (yang melacak 80+ perusahaan Hong Kong) berperilaku serupa dengan A50. Saat ini diperdagangkan di 16.077,25 HK$, di bawah garis tren dan rata-rata 50 minggu.

Pertanyaan besar: apakah indeks ini akan bertahan di level ini atau turun ke 10.676,29 HK$? RSI tetap dalam mode menurun. Resistance di 18.278,80 HK$ dan 24.988,57 HK$ (yang terakhir sangat jauh, menunggu perubahan nyata di ekonomi China).

Shenzhen 100: Yang Paling Terluka

Dengan penurunan 51,56%, indeks ini hampir mencapai overbought. RSI hampir di batas bawah (30). Diperdagangkan di 3.838,76 yuan, turun 16,8% dari rata-rata 50 minggu.

Level kritis berikutnya: 4.534,22 yuan (tertinggi 2010) dan 2.902,32 yuan (terendah 2018). Jika stimulus berhasil, ini yang paling berpotensi rebound.

Konteks Global: Siapa yang Mengendalikan Dunia Keuangan?

Amerika Serikat tetap mendominasi dengan 58,4% dari seluruh pasar modal global (data 2022). Hegemoni ini adalah hasil dari pertumbuhan abad ke-20 dan kekuatan institusinya.

Pasar keuangan Asia yang paling penting (Jepang, China, Australia) hanya menyumbang 12,2% dari kapitalisasi global. Perbedaannya besar, tetapi ingat bahwa Jepang hampir setara hanya 35 tahun yang lalu.

Dolar tetap menjadi mata uang cadangan dunia, tetapi itu tidak berarti pasar Asia tidak akan pulih.

Apakah Layak Berinvestasi di Bursa Asia?

Tergantung bagaimana Anda melakukannya. Perusahaan besar China bersaing dalam ukuran dengan Amazon dan Walmart:

• State Grid (layanan dasar): 530 triliun USD pendapatan tahunan
• China National Petroleum: pesaing langsung Sinopec
• JD.com (e-commerce): 156 triliun USD, bersaing dengan Alibaba
• BYD (kendaraan): pemimpin dalam pembuatan mobil

Masalahnya: banyak perusahaan ini memiliki pembatasan untuk investor asing ritel, terutama perusahaan milik negara.

###Opsi Riil

Saham ADR: Anda dapat membeli saham Alibaba, JD.com, Tencent, Pinduoduo dan BYD melalui platform bursa Barat menggunakan American Depositary Receipts.

Derivatif (CFD atas indeks): Jika Anda lebih suka berspekulasi tanpa memiliki aset dasarnya, Anda bisa menggunakan Kontrak Perbedaan (CFD) atas China A50, Hang Seng atau Shenzhen 100 melalui platform yang khusus melayani pasar keuangan Asia.

Tantangan yang Tidak Boleh Diabaikan

Wilayah ini menghadapi hambatan nyata yang bisa membatasi pertumbuhan di masa depan:

Geopolitik: Ketegangan di Semenanjung Korea, Laut China Selatan, Selat Taiwan. Escalasi apa pun bisa berubah menjadi konflik dagang atau militer.

Demografi: China menua, tingkat kelahiran rendah, tenaga kerja terbatas. Ini langsung mempengaruhi potensi pertumbuhan.

Perubahan iklim: Wilayah ini rentan terhadap kejadian ekstrem dan investasi dalam energi terbarukan menjadi keharusan, bukan pilihan.

Peran Negara: Berbeda dengan Barat, negara China mengendalikan sebagian besar ekonomi. Ini bisa membatasi pertumbuhan swasta di masa depan.

Pertanyaan Penting: Sekarang Apa?

Ekonomi China tumbuh 5,2% di kuartal keempat 2023, di bawah ekspektasi tetapi jauh dari kolaps. Stimulus sudah berjalan. Bursa Asia hancur, tetapi itu tepat seperti yang Graham katakan bahwa ini adalah waktu terbaik untuk bertindak.

Kuncinya adalah memantau tiga hal:

1. Kebijakan stimulus moneter: Apakah PBOC terus menurunkan suku bunga?
2. Kebijakan fiskal: Apakah paket 2 triliun yuan benar-benar dijalankan?
3. Perubahan regulasi: Apakah otoritas melonggarkan kontrol terhadap teknologi dan properti?

Jika salah satu dari ketiga hal ini berubah ke arah positif, pasar keuangan Asia bisa mengejutkan ke atas. Bursa Asia, setelah bertahun-tahun dihukum, siap untuk pemulihan besar. Yang belum pasti adalah konfirmasi bahwa Beijing serius dengan stimulusnya.

Sekarang saatnya Anda memutuskan: apakah menunggu harga naik 50% baru masuk, atau memanfaatkan ketidakpercayaan orang terhadap pemulihan ini?