Saya bertahan hingga hari ini dalam gelombang DeFi, menyaksikan legenda kekayaan mendadak dalam semalam, serta mengalami keputusasaan karena harus menutup banyak proyek. Hari ini ingin membahas hal yang lebih realistis: dunia kripto tidak pernah menjadi permainan yang saling menguntungkan, esensinya adalah kekayaan yang terus mengalir. "Kesempatan investasi" menurutmu, bagi orang lain adalah "alat arbitrase".

**Siapa sebenarnya identitas trader ritel**

Banyak orang terjebak dalam studi garis K, analisis whitepaper, dengan percaya diri mengatakan mereka adalah "uang pintar". Tapi kenyataan pasar jauh lebih kejam: trader ritel selalu menjadi penyedia likuiditas. Order 50U-mu mungkin hanya alat untuk menguji level support oleh para pemain besar; harga stop-loss-mu mungkin secara kebetulan menjadi target sniper market maker.

Contoh terbaru yang sedang naik daun adalah RWA. Pada 2025, konsep tokenisasi aset nyata meledak, nilai pasar tokenisasi obligasi pemerintah AS sudah mencapai 23 miliar dolar AS. Terlihat peluang besar, tapi akankah trader ritel biasa benar-benar mendapatkan bagian? Investor institusi sudah sejak lama merebut pangsa melalui jalur yang sesuai regulasi. Yang kamu ambil alih nanti, kemungkinan besar adalah koin dengan FDV (nilai dilusi penuh) tinggi—saat diluncurkan sudah puncaknya, dan saat unlock langsung mulai dijual besar-besaran.

**Perbedaan aturan menentukan hasil yang berbeda**

Mengapa satu transaksi yang sama bisa berakhir sangat berbeda? Karena aturan dasarnya memang tidak setara.

Trader besar dengan 100.000U bisa menahan fluktuasi dan menyerap koreksi, sementara kamu yang full margin 300U langsung keluar saat harga menyentuh titik tertentu; institusi menggunakan algoritma untuk melompat lebih dulu, memanfaatkan informasi yang berbeda untuk arbitrase, sementara kamu masih bertanya-tanya di grup WeChat tentang "berita dalam" untuk menanggung risiko.

Data menunjukkan: 96% investor individu yang trading saham tidak memiliki dana lebih dari 50 juta, dan situasi di dunia kripto bahkan lebih buruk. Rata-rata akun trader ritel memegang kurang dari 5 koin, dan tingkat konsentrasi transaksi sangat tinggi. Apa artinya ini? Kamu sama sekali tidak memiliki kemampuan untuk melakukan diversifikasi risiko.