GBP Terkena Dampak Saat Inflasi Inggris Menurun ke 3,2% – Apa Artinya untuk Kebijakan BoE

Pound Sterling mengalami momentum penurunan yang signifikan pada hari Rabu, melemah lebih dari 0,5% untuk diperdagangkan mendekati 1.3340 terhadap Dolar AS. Koreksi tajam ini terjadi setelah data inflasi Inggris untuk November yang lebih lemah dari perkiraan, menandakan potensi hambatan ekonomi di depan.

Data yang Membuat Trader Sterling Ketakutan

Office for National Statistics merilis Indeks Harga Konsumen bulan November, menunjukkan bahwa inflasi headline melambat menjadi 3,2% secara tahunan – secara signifikan di bawah ekspektasi pasar sebesar 3,5% dan angka bulan Oktober sebesar 3,6%. Ini menandai bulan kedua berturut-turut dari pertumbuhan inflasi headline yang lebih lambat, setelah periode stabil di 3,8% selama kuartal Juli-September.

Core CPI, yang menghilangkan komponen volatil seperti makanan, energi, alkohol, dan tembakau, juga mengejutkan ke bawah di angka 3,2% dibandingkan perkiraan 3,4% dan angka bulan sebelumnya 3,4%. Secara bulanan, inflasi headline sebenarnya mengalami deflasi sebesar 0,2%, menentang prediksi untuk angka datar setelah kenaikan 0,4% di bulan Oktober.

Sektor jasa – fokus utama bagi pembuat kebijakan Bank of England – juga menunjukkan tekanan pendinginan, melambat dari 4,5% menjadi 4,4%. Angka-angka ini secara kolektif memperkuat narasi bahwa pertumbuhan harga secara bertahap menormalkan menuju target BoE sebesar 2%, meskipun jalannya tetap perlahan.

Kekhawatiran Ketenagakerjaan Menambah Alasan untuk Pemotongan Suku Bunga

Selain inflasi, kondisi ketenagakerjaan memburuk. Data terbaru yang mencakup tiga bulan hingga Oktober mengungkapkan bahwa Tingkat Pengangguran ILO naik menjadi 5,1%, tertinggi dalam hampir lima tahun. Kombinasi dari tekanan harga yang mereda dan melemahnya kondisi pasar tenaga kerja ini secara substansial memperkuat ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga saat BoE mengadakan keputusan kebijakan moneter pada hari Kamis.

Bagi investor yang melacak aset safe-haven seperti logam mulia dan komoditas—termasuk pound perak dan penyimpan nilai tradisional lainnya—prospek suku bunga yang lebih rendah biasanya mendukung permintaan karena peluang hasil yang dihasilkan berkurang.

Retracement GBP/USD dan Analisis Teknis Jangka Pendek

Pound Sterling berbalik tajam setelah sempat menguji tertinggi dua bulan di atas 1.3450 pada hari Selasa. Pasangan mata uang ini kini diperdagangkan di bawah tekanan saat Dolar AS rebound secara bersamaan, dengan Indeks Dolar AS (DXY) naik 0,4% mendekati 98,60. Pemulihan ini mengikuti penurunan ke level terendah 10 minggu di dekat 98,00 setelah rilis data Nonfarm Payrolls AS bulan Oktober-November yang digabungkan.

Menariknya, meskipun laporan November menunjukkan Tingkat Pengangguran AS naik ke 4,6% – tertinggi sejak September 2021 – dan penambahan pekerjaan hanya 64K setelah revisi Oktober yang menunjukkan 105K kehilangan pekerjaan, Dolar tetap diminati pembeli. Pengamat pasar mengaitkan hal ini sebagian dengan kondisi oversold secara teknis dan potensi distorsi dari periode penutupan pemerintah yang diperpanjang.

CME FedWatch saat ini memperkirakan kebijakan Federal Reserve tetap di kisaran 3,50%-3,75% hingga Januari, tanpa ekspektasi pemotongan segera meskipun pasar memperkirakan kelemahan di pasar tenaga kerja.

Lanskap Teknis: Tren Naik di Bawah Tekanan

GBP/USD mempertahankan bias kenaikan jangka pendek saat harga bertahan di atas Exponential Moving Average 20-hari di 1.3305, namun momentum mulai memudar. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari telah mundur ke 56 setelah gagal mencapai ekstrem overbought, menunjukkan potensi pembalikan bearish.

Level Fibonacci retracement menawarkan titik keputusan utama: retracement 50% berada di 1.3399, sementara penutupan harian di bawah level 38,2% di 1.3307 dapat membatalkan tren kenaikan dan menargetkan retracement 23,6% di dekat 1.3200. Sebaliknya, penutupan yang bertahan di atas tertinggi hari Selasa di 1.3456 akan membuka jalan menuju level psikologis 1.3500.

Apa Selanjutnya: Tantangan Inflasi The Fed

Para trader kini akan memusatkan perhatian pada rilis data Indeks Harga Konsumen AS bulan November hari Kamis. Data inflasi ini sangat penting mengingat pesan berulang dari pejabat Federal Reserve bahwa pemotongan suku bunga tambahan berisiko memicu kembali tekanan harga – kekhawatiran yang semakin tajam mengingat inflasi yang tetap jauh di atas target 2% Fed.

Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic baru-baru ini menekankan kalkulasi risiko ini, mencatat bahwa “Menggerakkan kebijakan moneter ke wilayah akomodatif berisiko memperburuk inflasi yang sudah tinggi dan melepaskan ekspektasi inflasi dari bisnis dan konsumen.”

Konteks GBP Secara Lebih Luas

Sebagai mata uang tertua yang terus beredar sejak 886 M, Pound Sterling tetap menjadi mata uang keempat yang paling aktif diperdagangkan di pasar valuta asing, menyumbang sekitar 12% dari seluruh transaksi FX dan rata-rata $630 billion dalam volume harian. Pasangan utama yang diperdagangkan – GBP/USD (dikenal sebagai ‘Cable’), GBP/JPY (‘Dragon’), dan EUR/GBP – secara kolektif mendorong sebagian besar aktivitas perdagangan Sterling.

Keputusan kebijakan moneter oleh Bank of England tetap menjadi pendorong utama penilaian Sterling. Dengan menargetkan tingkat inflasi stabil sekitar 2%, BoE menggunakan penyesuaian suku bunga sebagai alat utamanya. Suku bunga yang lebih tinggi menarik modal asing dan memperkuat Sterling, sementara pemotongan suku bunga biasanya menekan mata uang tersebut karena diferensial hasil yang menyempit.

Selain kebijakan, indikator kesehatan ekonomi termasuk GDP, data PMI, dan angka ketenagakerjaan secara langsung mempengaruhi arah Sterling. Demikian pula, Neraca Perdagangan – yang mengukur selisih antara pendapatan ekspor dan pengeluaran impor – memainkan peran penting, karena neraca positif biasanya mendukung kekuatan mata uang melalui peningkatan permintaan asing terhadap barang dan jasa domestik.