Perkiraan Pergerakan Harga Emas: XAU/USD Menghadapi Tekanan di Tengah Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed dan Rilis Data Ekonomi

Faktor utama yang membentuk proyeksi harga emas yang diharapkan

Pasar logam mulia memasuki titik kritis saat para investor menunggu rilis inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi AS (PCE) yang tertunda pada hari Jumat. XAU/USD telah menetap dalam pola konsolidasi di sekitar $4.205 selama perdagangan awal Asia, mencerminkan sikap hati-hati pasar menjelang indikator ekonomi penting ini. Aksi harga emas yang diharapkan bergantung pada bagaimana data inflasi ini mempengaruhi sinyal kebijakan Federal Reserve untuk bulan Desember.

Sinyal campuran dari data pasar tenaga kerja dan hasil Treasury

Data ketenagakerjaan terbaru menciptakan paradoks bagi pedagang emas. Klaim Pengangguran Awal AS menurun menjadi 191.000 untuk minggu yang berakhir 29 November—jauh di bawah angka minggu sebelumnya sebesar 218.000 dan ekspektasi pasar sebesar 220.000—menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja. Data pekerjaan yang lebih kuat dari perkiraan ini biasanya meningkatkan kekuatan USD dan memberi tekanan pada aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Secara bersamaan, hasil Treasury yang tinggi berfungsi sebagai hambatan tambahan, meningkatkan biaya peluang memegang emas dibandingkan instrumen berbunga.

Prediksi pemotongan suku bunga Fed memberikan dukungan dasar

Meskipun menghadapi hambatan jangka pendek, narasi yang lebih luas mendukung dasar harga emas yang diharapkan. Federal Reserve secara luas diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan Desember. Pelonggaran moneter yang diantisipasi ini menciptakan kekuatan penyeimbang terhadap kekuatan USD saat ini, karena suku bunga yang lebih rendah mengurangi daya tarik obligasi berdenominasi dolar dibandingkan logam mulia yang tidak menghasilkan imbal hasil. Jika laporan PCE mengonfirmasi tekanan inflasi yang moderat, hal ini akan memperkuat ekspektasi terhadap sikap dovish Fed.

Ketidakpastian geopolitik mempertahankan daya tarik safe-haven

Ketegangan yang terus berlanjut terkait negosiasi damai Ukraina, yang disoroti oleh komentar terbaru dari pemimpin politik AS tentang jalur diplomatik yang tidak pasti ke depan, mendukung permintaan safe-haven untuk emas. Risiko geopolitik yang tinggi ini biasanya mendorong aliran modal ke aset defensif, memberikan dukungan fundamental terhadap proyeksi harga emas meskipun ada tekanan teknis jangka pendek.

Apa yang akan datang untuk XAU/USD

Konfluensi faktor-faktor ini menciptakan lingkungan risiko yang tidak simetris. Inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat mempercepat apresiasi USD dan memicu tekanan jual emas dalam jangka pendek. Sebaliknya, data inflasi yang lebih lembut atau ketegangan geopolitik yang berlanjut kemungkinan akan memperkuat narasi safe-haven, menguntungkan proyeksi harga emas yang diharapkan saat para investor bersiap menjelang keputusan Fed bulan Desember.