## Harga perak melonjak 100%! Bagaimana investor Taiwan harus masuk pasar? Pilihan ETF Perak yang Ada

Harga perak tahun 2025 menyambut pasar bullish bersejarah. Didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, ketegangan rantai pasok global, serta perak resmi dimasukkan ke dalam daftar mineral penting AS, London spot silver melonjak dari awal tahun, menembus US$60 per ons pada 9 Desember, dan terus melonjak ke posisi tertinggi sejarah di **US$64,6/ons**. Hingga saat ini, kenaikan tahunan perak telah melebihi **100%**, menjadi instrumen investasi paling mencolok, jauh meninggalkan kenaikan emas sekitar 60% selama periode yang sama, dan secara signifikan melampaui keuntungan Nasdaq sebesar 20%.

Menghadapi tren harga perak ini, bank investasi internasional UBS(UBS) bahkan menaikkan target harga 2026 menjadi kisaran 58-60 dolar AS, dan secara terbuka menyatakan tidak menutup kemungkinan mencapai US$65. Dalam suasana pasar seperti ini, banyak investor ritel Taiwan mulai memikirkan bagaimana berpartisipasi, dan pertanyaan yang paling umum adalah **apa saja pilihan ETF perak** dan mana yang cocok untuk mereka.

## Perbandingan Tiga Cara Berinvestasi di Pasar Perak: Mengapa Memilih ETF Perak

Investor yang ingin ikut serta dalam kenaikan harga perak dihadapkan pada tiga pilihan: memegang langsung batangan perak fisik, memperdagangkan kontrak futures perak, atau berinvestasi dalam ETF perak.

**Masalah Batangan Fisik:** Meskipun memegang fisik memberikan rasa aman, praktiknya penuh tantangan. Penyimpanan membutuhkan sewa safe deposit box atau biaya penyimpanan profesional (biaya tahunan 1-5%), menyimpan di rumah harus waspada terhadap oksidasi, pencurian, dan kerusakan. Saat membeli dan menjual, harus mencari toko perhiasan atau dealer logam mulia terpercaya, dengan spread 5-6% dan biaya transaksi, serta biaya verifikasi keaslian. Likuiditas rendah berarti sulit cepat keluar saat mendesak. Dengan kenaikan 100% di 2025, setelah dikurangi biaya, pengembalian bersih sekitar 95-100%.

**Risiko dan Imbal Hasil Tinggi dari Futures Perak:** Futures menawarkan leverage, modal kecil bisa mengontrol posisi besar, bisa long maupun short. Jika masuk posisi dengan arah yang benar di 2025, leverage 2x secara teori bisa menghasilkan keuntungan lebih dari 200%. Tapi, kerugiannya adalah kerugian juga akan diperbesar, bahkan bisa menghabiskan modal. Operasi kompleks, harus memantau jatuh tempo kontrak dan biaya rollover, serta margin yang cukup besar.

**Keseimbangan Melalui ETF Perak:** Dibandingkan keduanya, ETF perak menggabungkan keunggulan dan menghindari kelemahan utama. Tidak memerlukan penyimpanan fisik, transaksi seperti membeli saham, sangat likuid dibandingkan fisik. Risiko lebih terkendali dibanding leverage futures, cocok untuk pemula dan investor kecil yang ingin masuk dan keluar pasar dengan cepat. Pada 2025, pengembalian bersih ETF perak diperkirakan sedikit di bawah harga perak (sekitar 98-103%), tetapi dari segi kemudahan operasional dan risiko yang disesuaikan, ini adalah pilihan paling praktis bagi kebanyakan investor.

## Apa itu ETF Perak? Penjelasan Cara Kerjanya Secara Sederhana

**Esensi ETF Perak** adalah dana investasi yang terdaftar di bursa, mengikuti pergerakan harga perak. Investor tidak perlu memegang fisik perak, cukup membeli unit dana untuk ikut serta dalam pasar perak. Seperti membeli saham, kapan saja selama hari perdagangan, likuiditas tinggi dan transaksi mudah.

**Logika Operasi** berbeda tergantung jenis ETF. Beberapa ETF memegang langsung batangan perak fisik, memastikan nilai dan harga perak sinkron; yang lain mengikuti harga perak melalui kontrak futures, swap, atau derivatif lainnya. Misalnya, jika harga perak naik 5%, nilai ETF biasanya juga naik sekitar 5%; jika harga turun, nilai ETF pun mengikuti turun.

Sistem pelacakan sederhana ini memungkinkan investor masuk dan keluar seperti saham, sekaligus langsung mendapatkan manfaat dari kenaikan harga perak dalam bentuk kenaikan modal.

## Daftar ETF Perak di Pasar? 7 Pilihan Populer dan Analisisnya

| Kode | Nama | Metode Pelacakan | Biaya | Cocok untuk |
|-------|------------------------------|------------------------------|--------|------------------------------|
| SLV | iShares Silver Trust | Fisik perak | 0.50% | Investor konservatif jangka panjang |
| DBS | Invesco DB Silver Fund | Futures | 0.75% | Pencari eksposur murni terhadap harga perak |
| AGQ | ProShares Ultra Silver | Futures(2x leverage) | 0.95% | Trader jangka pendek dengan risiko tinggi dan optimisme tinggi |
| ZSL | ProShares UltraShort Silver | Futures(2x inverse) | 0.95% | Trader yang bearish pasar perak atau perlindungan risiko |
| PSLV | Sprott Physical Silver Trust | Fisik perak | 0.62% | Investor jangka panjang yang ingin opsi penebusan fisik |
| SLVP | iShares MSCI Global Silver and Metals Miners | Saham perusahaan tambang | 0.39% | Pencari efek leverage terhadap harga perak dengan risiko tinggi |
| 00738U |期元大道瓊白銀 | Futures | 1.00% | Pilihan lokal untuk investor Taiwan |

**SLV - ETF perak terbesar dunia:** Diluncurkan oleh Blackrock sejak 2006, dengan aset bersih lebih dari US$30 miliar. Keunggulan utama SLV adalah **memegang langsung fisik perak**, diamanahkan oleh JPMorgan Chase. Menggunakan strategi pasif, dana tidak sering melakukan transaksi besar, hanya menjual sebagian kecil perak secara berkala untuk biaya operasional. Sejak 2014, mengikuti harga acuan LBMA. Struktur ini membuat SLV menjadi alat investasi paling langsung terhadap harga perak, dengan kesalahan pelacakan minimal.

**DBS - Berbasis Futures:** Diluncurkan oleh Invesco sejak 2008, mengikuti harga perak melalui kontrak futures COMEX. Lebih likuid dan transparan dibanding memegang fisik, tetapi menghadapi biaya rollover dan basis yang berubah-ubah. Cocok untuk investor yang ingin eksposur perak dengan biaya lebih rendah.

**AGQ - Leverage 2x:** Dikeluarkan oleh ProShares sejak 2008, menawarkan **pengembalian 2 kali lipat** dari pergerakan harga perak. Jika perak naik 10%, AGQ naik sekitar 20%. Tapi, leverage ini cocok untuk **trading jangka pendek** karena efek compounding dan biaya rollover akan menyebabkan deviasi besar dari target jangka panjang. Banyak investor yang tidak memahami risiko leverage dan menahan posisi terlalu lama, akhirnya mengalami kerugian.

**ZSL - Leverage inverse 2x:** Jika harga perak turun 10%, ZSL naik sekitar 20%. Cocok untuk short-term trading dan hedging, tetapi tidak untuk investasi jangka panjang karena efek leverage yang menurun seiring waktu.

**PSLV - Penebusan fisik:** Didirikan oleh Sprott sejak 2010, merupakan dana tertutup yang memungkinkan investor menukarkan unitnya dengan perak fisik. Memberikan akses langsung ke perak fisik, tetapi karena struktur tertutup, harga pasar bisa premium atau diskon terhadap nilai aset. Sekitar US$12 miliar aset.

**SLVP - Eksposur tambang:** Dikeluarkan oleh Blackrock sejak 2012, berinvestasi di perusahaan tambang perak global. Memberikan efek leverage terhadap harga perak, karena keuntungan perusahaan tambang meningkat lebih besar saat harga naik. Pada 2025, naik 142%, melebihi kenaikan harga perak 103%. Risiko tinggi, volatilitas besar, dan perbedaan harga beli/jual cukup lebar.

**期元大道瓊白銀(00738U) - Pilihan lokal Taiwan:** Diluncurkan 2018, mengikuti indeks excess return dari silver futures di Dow Jones, dengan biaya 1%, risiko tinggi. Mudah diakses melalui platform saham Taiwan, cocok untuk investor lokal.

## Dua Cara Masuk Pasar bagi Investor Taiwan

( Cara 1: Melalui Perantara (Paling Cocok untuk Pemula)

Melalui broker domestik) seperti Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, dan lain-lain(, melakukan order ke broker luar negeri.

**Prosedur:** Buka akun perantara (online atau tatap muka, siapkan dokumen dan rekening bank) → Pilih mata uang TWD atau valas → Pesan melalui aplikasi atau web broker → Beberapa broker mendukung auto-invest.

**Keunggulan:** Diawasi oleh FSC Taiwan, aman, pajak diproses broker (misalnya pajak dividen AS), dana tidak perlu dikirim keluar negeri, sesuai kebiasaan investor Taiwan.

**Kekurangan:** Biaya transaksi relatif tinggi (~0.2-0.3%), pilihan ETF terbatas pada daftar kerjasama broker, biaya konversi mata uang juga menambah biaya.

) Cara 2: Membuka Akun Langsung di Broker Internasional (Biaya Lebih Murah)

Langsung di platform broker luar negeri### seperti Interactive Brokers, Futu, dan lain-lain(.

**Prosedur:** Daftar online, siapkan paspor, KTP, bukti alamat, dan data bank → Transfer dana TWD ke rekening yang disepakati → Pesan langsung via aplikasi/web → Urus pajak dan konversi sendiri.

**Keunggulan:** Biaya sangat rendah, banyak ETF global, transaksi fleksibel, fitur lanjutan seperti opsi dan margin.

**Kekurangan:** Antarmuka umumnya dalam bahasa Inggris, risiko pajak dividen 30% AS harus dilaporkan sendiri, pengiriman dana keluar melibatkan risiko keamanan dan masalah waris, serta perlindungan hukum Taiwan terbatas.

## Pertimbangan Pajak Investasi ETF Perak

**ETF perak yang terdaftar di Taiwan:** Transaksi dianggap sama seperti saham Taiwan, paling simpel. Pembelian bebas pajak, **penjualan dikenai pajak 0.1%**. Contohnya,期元大道瓊白銀.

**ETF luar negeri seperti AS:** Keuntungan harus dilaporkan sebagai **penghasilan luar negeri**. Ada ambang: jika penghasilan luar negeri tahun berjalan ≤1 juta TWD, tidak dihitung dalam tarif minimum; jika lebih, seluruh penghasilan dihitung, dikurangi exemption 7,5 juta TWD, sisanya dikenai **tarif 20%**.

Karena sebagian besar ETF perak berbasis komoditas, biasanya tidak membayar dividen, sehingga masalah pajak withholding AS dan pajak dividen Taiwan relatif kecil. Beban utama adalah keuntungan modal.

## Pilihan Lain Investasi Perak: CFD Perak

Selain ETF, **CFD perak** juga patut dipertimbangkan. CFD) kontrak selisih harga( menggabungkan fitur ETF dan futures: antarmuka transaksi simpel seperti ETF, tapi menawarkan leverage seperti futures, dengan modal kecil bisa ikut serta, biaya lebih murah dari futures. Cocok untuk yang ingin ikut volatilitas pasar perak tanpa memegang fisik dan tidak ingin repot dengan operasi futures.

## Peringatan Risiko Investasi ETF Perak

Meski menawarkan kemudahan, risiko tetap harus diperhatikan.

**Volatilitas harga jauh melebihi ekspektasi:** Fluktuasi perak jauh lebih besar dari emas dan saham. Meskipun tahun 2025 melonjak 100%, sejarah menunjukkan sering terjadi koreksi tajam, dan dalam jangka pendek bisa mengalami kerugian besar. Dibutuhkan toleransi risiko dan mental yang kuat.

**Degradasi pelacakan:** ETF futures karena biaya rollover dan basis, hasil jangka panjang bisa di bawah harga spot; ETF fisik meski akurat, biaya tahunan 0.4-0.5% akan mengikis keuntungan dari waktu ke waktu. Pilihan harus mempertimbangkan biaya ini.

**Risiko nilai tukar dan geopolitik:** Investasi luar negeri melibatkan fluktuasi USD. Harga perak juga dipengaruhi ketegangan geopolitik, permintaan industri (panel surya, elektronik), dan kebijakan moneter negara lain, menambah ketidakpastian.

**Perangkap produk leverage:** ETF leverage seperti AGQ dan ZSL, karena efek compounding, jika dipakai sebagai investasi jangka panjang, akan mengalami deviasi besar dari target, dan risiko kerugian tak terduga meningkat.

## Penutup: Bagaimana Mengelola Alokasi ETF Perak Secara Rasional

ETF perak memang menyediakan jalan mudah bagi investor Taiwan untuk ikut serta di pasar perak. Menghindari kerumitan penyimpanan fisik, lebih mudah dari futures, dan likuiditas tinggi.

**Prinsip pengambilan keputusan:** Pertama, tentukan toleransi risiko dan horizon investasi—trader jangka pendek bisa mempertimbangkan ETF leverage, tapi harus paham risiko degradasi. Investor jangka panjang sebaiknya pilih produk fisik seperti SLV atau PSLV yang pelacakan akurat. Jika dana kecil dan tidak ingin repot soal nilai tukar dan pajak, bisa melalui perantara untuk membeli ETF global.

Kedua, lakukan evaluasi secara berkala—perak bukan aset berbunga, mengandalkan kenaikan harga, jadi perlu rutin menilai kondisi pasar dan fundamental, hindari terjebak dalam tren jangka pendek. Terakhir, diversifikasi adalah prinsip utama—jangan menaruh terlalu banyak dana di satu ETF perak atau aset logam, sebaiknya kombinasikan dengan aset lain untuk portofolio yang seimbang.

Dalam tren pasar perak ini, memahami pilihan ETF perak, karakteristik, dan risiko adalah langkah awal yang rasional untuk berpartisipasi.