Lima Skenario Pasar yang Dapat Membentuk Ulang Investasi di 2024 -- Dan Mengapa Pandangan Konsensus Mungkin Meleset

Peramalan pasar tetap secara inheren tidak pasti. Pertimbangkan tahun 2023: sedikit analis yang mengantisipasi lingkungan suku bunga hipotek 8%, turbulensi signifikan di sektor perbankan, atau lonjakan 54% di Nasdaq. Namun, perkembangan ini terwujud. Dengan konteks yang merendahkan ini, mari kita periksa lima skenario yang bisa sangat berbeda dari prediksi utama Wall Street untuk tahun 2024.

Mengantisipasi Laba Di Atas Konsensus Dari Ekuitas

Pandangan konsensus di sebagian besar lembaga keuangan besar memproyeksikan kenaikan moderat satu digit untuk ekuitas pada tahun 2024, dengan perkiraan median S&P 500 berkumpul di sekitar 8%. Beberapa analis utama bahkan memperkirakan penurunan. Namun, setelah kinerja luar biasa tahun 2023 – di mana S&P 500 menghasilkan 26% total pengembalian dan Nasdaq memberikan 54% – ada alasan yang meyakinkan untuk percaya bahwa momentum bisa berlanjut. Outlook yang realistis mungkin memposisikan S&P 500 untuk memberikan setidaknya 15% dalam total pengembalian (termasuk dividen) sepanjang tahun 2024.

Sektor Kecil dan Nilai Bisa Secara Dramatis Melampaui Indeks Pasar yang Lebar

Rally 2023 terkonsentrasi terutama pada nama-nama pertumbuhan mega-cap, khususnya saham teknologi. Indeks small-cap Russell 2000 tertinggal dari S&P 500 sekitar sembilan poin persentase tahun lalu. Saham nilai, khususnya isu-isu yang membayar dividen, mengalami rintangan dari suku bunga yang tinggi. Posisi ini menciptakan titik belok potensial di mana perusahaan-perusahaan kecil dan strategi yang berorientasi nilai dapat secara substansial mengungguli. Investor yang memantau instrumen seperti iShares Russell 2000 ETF dan Vanguard Value ETF harus memantau dinamika ini dengan cermat untuk potensi pengunggulan.

Dinamika Suku Bunga Pendapatan Tetap Bisa Mengejutkan ke Arah Turun

Sebagian besar peserta pasar mengharapkan suku bunga hipotek akan bergerak sedikit lebih rendah pada tahun 2024, berkisar di rentang 6% tengah hingga rendah. Namun, jika inflasi moderat menuju target Federal Reserve dan kebijakan menjadi lebih akomodatif, suku bunga hipotek dapat menyusut lebih agresif dari yang diantisipasi. Sebuah skenario di mana suku bunga turun menuju 5,5% pada pertengahan 2024 akan mewakili percepatan yang signifikan dibandingkan dengan ekspektasi konsensus, yang berpotensi menghidupkan kembali permintaan perumahan.

Penilaian Properti Mungkin Manfaat Dari Metrik Keterjangkauan yang Ditingkatkan

Pendapat ahli saat ini menunjukkan bahwa harga real estate residensial akan mengalami kinerja mendekati datar pada tahun 2024, dengan beberapa institusi memprediksi penurunan marginal. Namun, konvergensi biaya pinjaman yang lebih rendah dan permintaan perumahan yang terakumulasi dapat menciptakan kondisi yang mendukung apresiasi nilai rumah di kisaran angka tunggal menengah. Rasio keterjangkauan yang lebih baik, seandainya suku bunga hipotek moderat seperti yang dijelaskan di atas, akan menjadi katalis yang berarti untuk pemulihan harga daripada stagnasi.

Kebijakan Federal Reserve Bisa Beralih ke Sikap yang Jauh Lebih Akomodatif

Panduan resmi The Fed mempertimbangkan tiga pemotongan suku bunga selama 2024. Penetapan harga pasar yang tertanam dalam data FedWatch CME Group menunjukkan enam hingga tujuh pengurangan. Namun, dengan inflasi yang cenderung menuju level target dan indikator ekonomi yang mendukung transisi yang sukses menuju stabilitas, ada kemungkinan untuk delapan atau lebih pengurangan seperempat poin sepanjang tahun. Hasil semacam itu kemungkinan akan mempercepat ekspansi ekonomi dan mendukung kinerja pasar ekuitas.

Mengapa Prediksi Sempurna Selalu Sulit Dicapai

Skenario-skenario ini merupakan langkah berani yang menyimpang dari kebijaksanaan konvensional. Delapan pemotongan suku bunga, kondisi resesi yang terhindarkan, dan suku bunga hipotek di bawah 6% sebelum akhir tahun merupakan peristiwa dengan probabilitas rendah dalam kerangka sebagian besar peramal. Variabel eksternal – termasuk perkembangan geopolitik dan hasil pemilihan – tetap fundamentally unpredictable. Rekam jejak historis menunjukkan bahwa mencapai empat dari lima prediksi arah dengan akurat mencerminkan kinerja yang solid. Teori dasar tetap bahwa beberapa dari skenario ini memiliki probabilitas lebih tinggi daripada analisis arus utama saat ini.