Pada 22 Desember, sebuah prediksi dari bank investasi internasional menggemparkan dunia keuangan: indeks saham pasar utama diperkirakan akan naik 38% pada akhir 2027. Ini bukan sekadar advokat, melainkan penataan ulang keseluruhan pola aliran dana.

Sebagai trader, kita perlu melihat melewati angka yang tampak, memahami jejak dana di baliknya—karena volatilitas ini pada akhirnya akan berdampak pada semua aset yang kita perhatikan.

**Mengapa 38%? Dari mana bahan bakar berasal?**

Dulu kita optimis terhadap aset pasar tertentu, alasannya tak lain adalah dukungan kebijakan dan valuasi yang murah. Namun logika kali ini sepenuhnya berbalik. Kata kunci yang disoroti oleh bank investasi adalah "peralihan keras dari harapan ke pertumbuhan" - dengan kata lain, beralih dari yang didorong oleh ekspektasi menjadi yang didorong oleh keuntungan nyata.

Apa yang dimaksud secara spesifik?

**Langkah Pertama: Keuntungan Benar-benar Meningkat**

Prediksi menunjukkan bahwa laba perusahaan publik akan tumbuh 14% pada tahun 2026 dan terus tumbuh 12% pada tahun 2027. Ini bukan angka di atas kertas, melainkan pertumbuhan laporan laba yang nyata, yang berarti fundamental perusahaan sedang diperbaiki secara substansial.

**Langkah Kedua: Nilai Masih Ada Ruang untuk Perbaikan**

Meskipun tahun ini sudah ada satu putaran kenaikan, namun relatif terhadap kemampuan nyata perusahaan untuk menghasilkan uang, pasar masih memberikan penilaian yang undervalue sekitar 10%. Inilah "selisih harga" yang pada akhirnya akan diisi oleh pasar.

Perubahan dari ekspektasi ke kinerja ini adalah variabel inti yang menentukan pergerakan pasar menengah. Melacak perpindahan logika ini akan sangat membantu kami dalam menilai aliran modal.