Stagflasi dan bagaimana ia mempengaruhi portofolio Anda

Ringkasan Kombinasi pertumbuhan ekonomi yang rendah dan tingkat pengangguran yang tinggi bersama dengan kenaikan harga yang terus-menerus menciptakan situasi makroekonomi yang rumit. Ketika stagflasi melanda pasar, cara tradisional untuk mengatasi krisis seringkali memperburuk salah satu dari faktor-faktor ini, sehingga bagi investor cryptocurrency ini berarti risiko yang meningkat dan peluang baru.

Bagaimana stagflasi mempengaruhi pasar kripto

Ketika ekonomi mengalami stagnasi dan inflasi secara bersamaan, investor ritel dan institusi biasanya mengubah strategi mereka. Penurunan pendapatan riil masyarakat dan kenaikan harga barang memaksa orang untuk mengurangi pengeluaran pada aset spekulatif, termasuk cryptocurrency dan sekuritas.

Negara memilih salah satu dari dua jalur: atau mengurangi penawaran uang dan meningkatkan suku bunga untuk melawan inflasi, atau meningkatkan pengeluaran untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Dalam skenario pertama, nilai aset dengan hasil tinggi ( termasuk Bitcoin dan altcoin) menurun karena peningkatan biaya pinjaman. Dalam skenario kedua, peningkatan massa uang dapat berdampak positif pada pasar kripto, namun efek ini biasanya tertunda.

Apa sebenarnya arti stagflasi

Istilah “stagflasi” muncul pada tahun 1965 sebagai kombinasi dari dua fenomena: stagnasi ekonomi dan inflasi. Ini adalah situasi makroekonomi di mana ekonomi praktis tidak tumbuh atau menyusut, tingkat pengangguran tetap tinggi, tetapi harga barang dan jasa terus naik.

Dalam waktu normal, pemerintah dan bank sentral dapat memilih alat: meningkatkan jumlah uang untuk merangsang naik atau menguranginya untuk memerangi inflasi. Namun, stagflasi menempatkan mereka dalam kebuntuan – pilihan apa pun memperkuat salah satu dari faktor-faktor yang disebutkan. Paradoks ini menjadikan stagflasi salah satu tantangan terberat bagi kebijakan moneter dan fiskal.

Mengapa stagflasi terjadi

Ada beberapa alasan yang menyebabkan fenomena ini. Pertama adalah konflik antara kebijakan moneter dan fiskal. Jika negara secara bersamaan menaikkan pajak (mengurangi pengeluaran), sementara bank sentral meningkatkan jumlah uang yang beredar dan menurunkan suku bunga, muncul situasi di mana ekonomi menerima sinyal yang menahan dan merangsang secara bersamaan.

Alasan kedua adalah defisit penawaran sumber energi. Ketika biaya produksi meningkat tajam karena kekurangan bahan baku, biaya perusahaan meningkat, yang menyebabkan harga untuk konsumen naik. Pada saat yang sama, orang memiliki lebih sedikit dana yang tersedia karena mahalnya energi dan transportasi, sehingga permintaan terhadap barang-barang menurun, menyebabkan stagnasi ekonomi.

Alasan ketiga terkait dengan peralihan ke mata uang fiat. Penghapusan standar emas setelah Perang Dunia Kedua memberikan bank sentral lebih banyak kebebasan dalam mengelola penawaran uang, tetapi sekaligus menghilangkan batasan pada inflasi.

Sekolah Ekonomi tentang Perjuangan Melawan Stagflasi

Monetarist percaya bahwa yang paling utama adalah mengontrol inflasi. Mereka menyarankan untuk mengurangi penawaran uang dan meningkatkan suku bunga. Hasilnya - permintaan menurun, harga stabil, namun pertumbuhan ekonomi tidak dirangsang.

Ekonom yang berorientasi pada penawaran, mengusulkan strategi lain: meningkatkan produksi barang melalui subsidi kepada produksi, investasi dalam efisiensi, dan kontrol harga sumber daya energi. Ini dapat menurunkan biaya produksi dan memulai pertumbuhan ekonomi tanpa peningkatan harga lebih lanjut.

Pendukung pasar bebas percaya bahwa cara terbaik adalah tidak campur tangan. Seiring waktu, harga yang tinggi akan mengurangi permintaan, inflasi akan turun, dan pengangguran akan menurun melalui pengalihan tenaga kerja secara alami. Namun, jalan ini mungkin memerlukan bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun penurunan tingkat kehidupan.

Pelajaran sejarah: krisis minyak tahun 1973

Pada tahun 1973, OPEC mengumumkan embargo minyak yang menyebabkan kekurangan pasokan bahan bakar. Harga minyak dan barang makanan meningkat tajam, menyebabkan inflasi yang masif.

Alih-alih mengendalikan inflasi, bank sentral AS dan Inggris menurunkan suku bunga, berusaha untuk merangsang ekonomi. Namun, langkah ini hanya memperburuk inflasi. Hasilnya – banyak negara Barat secara bersamaan mengalami inflasi tinggi dan stagnasi ekonomi. Ini menjadi contoh klasik stagflasi, yang bagi para ekonom menjadi sama mengejutkannya dengan yang tidak terduga.

Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap inflasi

Banyak investor kripto melihat Bitcoin sebagai alat untuk menabung karena pasokannya yang terbatas dan penawaran yang terkontrol. Dalam periode inflasi yang meningkat, akumulasi BTC selama bertahun-tahun memang menunjukkan hasil positif sebagai lindung nilai.

Namun, dalam kondisi stagflasi, strategi ini kurang efektif, terutama dalam jangka pendek. Alasan sederhana: ketika orang membutuhkan uang tunai untuk pengeluaran sehari-hari dan orang secara massal mengurangi investasi yang berisiko, bahkan pasokan Bitcoin yang terbatas tidak menjamin kenaikannya. Selain itu, fluktuasi pasar kripto sering berkorelasi dengan pergerakan di pasar saham, sehingga selama krisis keduanya jatuh secara bersamaan.

Kesimpulan Kunci

Stagflasi tetap menjadi salah satu situasi yang paling kritis bagi ekonomi karena alat tradisional untuk mengatasi krisis seringkali membuat situasi semakin buruk. Bagi para investor cryptocurrency, ini berarti bahwa penting untuk memantau situasi makroekonomi – tingkat penawaran uang, suku bunga, permintaan dan penawaran, serta kondisi pasar tenaga kerja. Pemilihan waktu untuk masuk dan keluar dari posisi selama periode stagflasi adalah permainan yang disengaja dengan mempertimbangkan faktor-faktor ini.