#美联储降息 Sebuah data yang tidak menyenangkan muncul—November 2025, tingkat pengangguran di Amerika Serikat tiba-tiba melonjak ke 4.6%, seberapa menyakitkannya angka ini? Ini adalah yang tertinggi sejak September 2021, mencatat rekor selama lebih dari empat tahun. Awalnya berharap pasar tenaga kerja tetap stabil, tetapi hasilnya langsung memberi kejutan besar ke pasar.

Melihat kembali empat tahun terakhir, pasar tenaga kerja di AS sebenarnya sedang dalam proses pemulihan, setelah pandemi tingkat pengangguran menurun terus-menerus, bertahan di posisi relatif rendah, menjadi kekuatan utama dalam pemulihan ekonomi. Tapi sekarang? Situasi stabil ini telah terganggu.

Apa yang tersembunyi di balik angka ini? Kecemasan banyak orang. Industri manufaktur, ritel, yang biasanya banyak merekrut mulai mengurangi perekrutan, berita PHK mulai bermunculan, dan posisi baru tidak cukup untuk mengimbangi. Bagi pekerja biasa, apa artinya ini? Lebih sulit mencari pekerjaan, stabilitas pendapatan menurun, dan keinginan untuk berbelanja juga berkurang.

Data ini juga membuat Federal Reserve semakin rumit. Melanjutkan kebijakan pengetatan untuk mengendalikan inflasi, ekonomi mungkin terus ditekan, dan tingkat pengangguran bisa naik lagi; beralih ke pelonggaran untuk merangsang lapangan kerja, inflasi bisa kembali melonjak. Kedua skenario sama-sama sulit.

Pasar saat ini sedang memantau dengan ketat laporan ketenagakerjaan berikutnya dan sinyal kebijakan—apakah puncak tingkat pengangguran 4.6% ini akan kembali turun, atau justru memburuk lagi? Ini berkaitan dengan langkah selanjutnya dari Federal Reserve dan juga langsung mempengaruhi penilaian aset risiko di pasar modal. Semuanya masih dalam tahap menunggu konfirmasi.