Di sidang kasus kejatuhan Terra, hakim mengatakan sesuatu yang cukup menarik.

Dia membandingkan kasus ini dengan penipuan Bernard Madoff dan penipuan pemeriksaan darah Theranos—yang semuanya adalah penipuan yang dirancang dengan cermat dari awal hingga akhir—perusahaan didirikan untuk menipu uang. Tapi Terra berbeda. Hakim berpendapat bahwa awalnya, Terra memang ingin menghasilkan sesuatu yang nyata, dan arah stablecoin algoritmik secara teori bisa mengubah sistem pembayaran, seperti membuat "penangkap tikus yang lebih baik".

Yang penting: Hakim membedakan tuduhan terhadap pribadi Do Kwon dan penilaian terhadap perusahaan Terra itu sendiri dengan sangat jelas. Artinya, jalur teknologi perusahaan mungkin tidak bermasalah, tetapi pendiri ini menyembunyikan risiko penting dan menyesatkan investor.

Pemilik USTC dan LUNC mungkin merasa campur aduk setelah mendengar ini. Kata-kata hakim ini jauh lebih jernih daripada para keyboard warrior di pasar yang hanya berteriak "proyek penipu"—setidaknya mereka bisa membedakan antara "kegagalan eksplorasi teknologi" dan "penipuan dengan niat jahat". Sayangnya, kesadaran ini datang terlalu terlambat.