The Fed sekarang telah memasuki waktu sampah, atau masa transisi permainan.

Dengan Hassett muncul di permukaan, Powell sekarang dalam keadaan berhati-hati, dalam konteks ini, dia tidak berani terlalu agresif, seperti memangkas suku bunga sebesar 50bp, dan tidak akan berhenti memangkas suku bunga secara langsung, dan pemotongan 25bp adalah yang terbaik

Situasi saat ini sangat menarik, calon dari kedua belah pihak di dewan seimbang.
Justru karena dia berada pada titik politik yang canggung sehingga Powell hanya dapat memegang perisai data, tetapi itu mengarah pada masalah besar, umur simpan pertemuan ini sebenarnya sangat singkat.

Mengapa Anda mengatakan itu? Karena dampak penutupan pemerintah sebelumnya, hanya ada sedikit data yang ada dan distorsi tertinggal, dan perkiraan ekonomi dan dot plot yang dibuat berdasarkan data ini sebenarnya tidak terlalu kredibel.

The Fed sedang melaju ke banyak kaca spion buram malam ini, dan data non-pertanian baru, CPI dan PCE akan dirilis minggu depan, dan begitu data baru itu keluar, semua perkiraan malam ini mungkin dibatalkan dalam sekejap.

Oleh karena itu, pasar tidak akan menanggapi perkiraan malam ini terlalu serius, dan pertemuan ini lebih seperti transisi yang diperlukan daripada panduan jangka panjang.

Memahami dua lapisan logika di atas, kendala politik, ditambah dengan data yang ambigu, kita secara alami dapat menyimpulkan hasil besok: ini adalah penurunan suku bunga hawkish.

Untuk memberikan penjelasan kepada pasar dan untuk menghadapi lapangan kerja yang memang memburuk, penurunan suku bunga 25 basis poin tidak dapat dihindari, tetapi untuk mempertahankan apa yang disebut independensi Fed dan meninggalkan jalan untuk masa depan, Powell harus sangat keras di bibirnya

Padahal, dalam pertemuan ini, perbedaan pendapat yang ekstrem akan menjadi sinyal terbesar.