Sejujurnya, setelah lama berkecimpung di pasar kripto, kamu akan menemukan satu aturan emas: di awal bull market orang main konsep, di tengah bull market berebut traffic, tapi ketika masuk akhir bull market dan bear market, yang bisa bertahan selalu proyek-proyek yang fokus membangun infrastruktur.

Lihat saja jalur persaingan public chain saat ini—persis seperti perang proyek di lokasi konstruksi. Para Layer2 perang harga sampai mati-matian, modular chain sibuk presentasi PPT seperti main puzzle, semua orang berebut sisa pengguna yang ada. Tapi kalau kamu perhatikan arus dana on-chain, akan terlihat sesuatu yang menarik: dana-dana yang punya insting tajam mulai keluar dari chain spekulasi MEME, dan beralih menata ulang portofolio di proyek-proyek dengan fondasi teknologi yang kuat.

Injective ($INJ) adalah salah satu proyek jenis ini yang paling saya jagokan.

Banyak orang masih mengenal INJ sebatas "TPS tinggi" atau "didanai oleh exchange besar", hanya di permukaan saja. Tapi sejak upgrade mainnet Volan di awal tahun, chain ini sudah bukan lagi sekadar jagoan kecepatan—mereka sedang bertransformasi menjadi satu set sistem operasi standar untuk infrastruktur keuangan global.

Bukan sekadar public chain, tapi sistem. Ini perbedaan besar dalam positioning.

Saya berencana membedah dari sisi kode ke atas, dan menjelaskan dengan bahasa paling sederhana di mana sebenarnya moat (keunggulan kompetitif) Injective. Setelah membaca ini, kamu mungkin akan paham kenapa di siklus kali ini, INJ adalah aset "fondasi" yang wajib dimiliki sebagian portofolio.

# Modularisasi RWA: Tiket masuk untuk keuangan tradisional

Apa narasi terkuat di siklus ini? RWA (Real World Assets)