Kabar terbaru kembali menghebohkan—calon ketua baru The Fed pada dasarnya sudah mulai jelas, yaitu Kevin Hassett. Bagi yang sudah familiar pasti tahu, beliau terkenal sangat dovish. Coba lihat rekam jejak pernyataannya di masa lalu: “Tingkat suku bunga saat ini jelas terlalu tinggi” “Saya akan memilih jalur pemotongan suku bunga yang lebih agresif.” Sinyalnya sudah cukup jelas, bukan? Pintu likuiditas kemungkinan akan mulai longgar.

Prediksi dari CICC cukup menarik: pada tahap nominasi resmi Q1 tahun depan, ekspektasi pasar akan mulai terbentuk lebih awal, imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar kemungkinan besar akan mengalami koreksi terlebih dahulu. Perubahan lingkungan makro seperti ini, apa artinya untuk aset berisiko? Ruang akan terbuka.

Penilaian saya sederhana—perubahan personel kali ini, pada dasarnya sedang menyiapkan likuiditas untuk gelombang pasar berikutnya.

Mengapa saya berpikir demikian? Beberapa logika:

Ekspektasi biaya dana sedang berubah. Hassett termasuk ke dalam kelompok “pro pertumbuhan ekonomi”, tujuan utamanya adalah menekan biaya pinjaman. Jika uang benar-benar menjadi murah, dana institusi secara alami akan beralih dari produk fixed income ke aset dengan volatilitas tinggi, seperti Bitcoin, Ethereum, dan aset serupa yang akan menjadi penampung salah satunya.

Arah kebijakan kemungkinan akan berubah. Orang ini bukan hanya penasihat inti, tetapi juga pernah menjadi konsultan Coinbase, bahkan memegang sahamnya dalam jumlah besar. Dengan latar belakang seperti ini, apakah sikapnya terhadap industri kripto akan seketat para regulator sebelumnya? RUU seperti “GENIUS Act” yang mengatur kerangka stablecoin, pada tataran eksekusi mungkin akan diberi lebih banyak fleksibilitas.

Saat ini, retail harus fokus ke mana?

Jangan cuma lihat grafik intraday terus. Permainan makro sedang diacak ulang. Cara berpikir saya adalah:

Manfaatkan setiap penurunan harga karena kepanikan untuk membangun posisi secara bertahap di aset inti. Bitcoin dan Ethereum sebagai aset utama harus punya posisi dasar, lalu tambah proyek-proyek di sektor aplikasi yang bisa menyerap dana tradisional. Saat semua orang sudah sadar dan mulai FOMO secara massal, kalau kamu baru masuk ya cuma jadi exit liquidity.

Kalau skenario “pelonggaran likuiditas” ini benar-benar terjadi, menurut kalian koin jenis apa yang akan merespons lebih dulu? Infrastruktur Layer2? Sektor gabungan AI+Crypto? Atau justru euforia di sektor MEME?