Bank of Japan kali ini benar-benar serius—langsung menaikkan suku bunga ke 0,5%, resmi mengakhiri era suku bunga negatif. Ini bukan main-main, likuiditas global langsung mengetat dalam sekejap.

Singkatnya, carry trade yen sudah tidak bisa dimainkan lagi. Dulu, banyak orang gila-gilaan meminjam yen (biaya hampir nol), ditukar ke dolar lalu masuk ke pasar Bitcoin dan aset berisiko tinggi lainnya buat cari cuan, bull market juga dibangun dari situ. Sekarang? Biaya pinjam uang melonjak, peluang arbitrase menyempit, dana keluar lebih cepat dari kelinci. Bitcoin dalam seminggu langsung anjlok lebih dari 20%, kapitalisasi pasar menguap lebih dari 10%.

Pasar kripto memang gila leverage, begitu kepanikan muncul, volatilitasnya langsung luar biasa. Ethereum, SOL, dan altcoin lain bahkan lebih parah lagi.

Ke depan gimana? Dalam jangka pendek, sentimen risk-off global masih tinggi, bahkan kalau The Fed menurunkan suku bunga pun belum tentu bisa menahan tekanan arus balik yen, kemungkinan besar Desember masih akan terus volatil dan bikin capek. Tapi kalau lihat jangka panjang, belum tentu buruk—kalau yen sudah stabil, permintaan aset safe haven akan menurun, dan aset kripto sebagai lindung nilai inflasi bisa saja punya peluang rebound.

Sekarang apa yang paling harus dilakukan? Kontrol posisi, pantau ketat langkah selanjutnya dari Bank of Japan. Musim dingin hampir lewat, bull market itu nggak bisa dipaksa, harus sabar.