#美SEC促进加密资产创新监管框架 Setelah menerjemahkan rencana "Project Crypto" dari Paul Atkins, jujur saja saya agak terkejut.

Regulasi AS kali ini tampaknya benar-benar akan serius—dari pendekatan kasar sebelumnya yang "semua dimasukkan ke dalam sekuritas", kini beralih ke penanganan berdasarkan situasi nyata. Terobosan terpenting ada di mana? Yaitu pada masalah lama yang telah membingungkan industri selama sepuluh tahun: apakah token benar-benar bisa lepas dari label "sekuritas"? Atkins membuat perumpamaan dengan kebun jeruk Florida, maksudnya sangat jelas—kontrak investasi bukanlah label permanen, ketika jaringan benar-benar terdesentralisasi dan kendalinya tersebar hingga tingkat tertentu, maka sifatnya harus dievaluasi ulang. Logika penilaian berbasis "realitas ekonomi" ini memberikan jalan keluar bagi proyek-proyek terdesentralisasi yang sudah matang dan berjalan.

Yang lebih praktis adalah daftar klasifikasi token itu: komoditas digital, koleksi, alat utilitas... setiap kategori diberikan definisi yang jelas. Kepastian semacam ini bagi pasar benar-benar seperti hujan di musim kemarau. Tentu saja, Atkins juga menegaskan batas bawah—"penipuan tetaplah penipuan, tidak peduli kamu mengemasnya sebagai aset apa pun", perlindungan investor tetap menjadi prioritas utama.

Sekarang tinggal menunggu apakah mekanisme "pengecualian inovasi" yang dijanjikan sebelum akhir tahun bisa benar-benar diterapkan. Jika bisa dijalankan dengan baik, pasar AS mungkin akan kembali menjadi tempat yang ingin dicoba oleh para pengembang proyek, dan dana yang dulu kabur karena ketidakpastian regulasi bisa jadi akan mempertimbangkan untuk kembali.