Redstone Research: Peluang keuntungan Aset Kripto senilai $1 triliun terletak pada derivasi liquid staking dan tokenisasi RWA

Sebuah penelitian terbaru dari Redstone mengungkapkan cacat struktural besar dalam ekonomi kripto: dari pasar kripto senilai 3,2 triliun dolar, hanya 8% hingga 11% dana yang mampu menghasilkan keuntungan, sementara di TradFi, proporsi ini mencapai 55% hingga 65%. Perbedaan lima hingga enam kali lipat ini menyoroti dampak mendalam dari produk berbasis bunga di pasar tradisional, sementara keuntungan dari Aset Kripto sebagian besar masih bergantung pada apresiasi nilainya.

Max Sandy, kepala produk Ramp Network, menyatakan bahwa kesenjangan ini bukan hanya fenomena statistik, tetapi juga merupakan hambatan mendasar bagi institusi dalam mengadopsi Aset Kripto.

“Jika tidak ada hasil yang dapat diprediksi dan diaudit, institusi tidak dapat mengalirkan dana dalam jumlah besar,” jelas Sandy, “Hasil ini mendorong desain mandat investasi, model risiko, dan kerangka alokasi aset. Di bidang Aset Kripto, hasilnya masih terfragmentasi, sulit dievaluasi, dan sangat bergantung pada risiko kontrak pintar yang belum distandarisasi.”

Hasil penelitian Redstone juga menjelaskan mengapa pengalokasi modal besar tetap berhati-hati. Karena kurangnya mekanisme pendapatan yang terstandarisasi, institusi sulit untuk mengintegrasikan Aset Kripto ke dalam kerangka kerja yang ada yang bergantung pada alat yang menghasilkan pendapatan stabil. Sandy berpendapat bahwa menjembatani kesenjangan ini memerlukan beberapa peningkatan kunci, termasuk membangun infrastruktur yang tangguh untuk mengurangi risiko sistemik, meningkatkan transparansi cara menghasilkan dan mempertahankan pendapatan, serta memperbaiki pengalaman pengguna agar produk pendapatan lebih mudah diakses.

“Saat ini, produk pendapatan masih terlalu kompleks bagi investor institusi dan investor ritel,” kata Sandy, sambil menekankan bahwa ketersediaan sama pentingnya dengan infrastruktur.

Selain itu, menurut penelitian Redstone, perbedaan hasil juga mewakili peluang terbesar bagi Aset Kripto untuk mencapai pertumbuhan eksponensial. Ketika ditanya di mana aset baru dengan nilai triliunan dolar pertama akan muncul, Sandy menunjukkan dua sumber langsung: derivatif staking likuid (LST) dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi (RWA): “Pertumbuhan yang paling langsung akan berasal dari dua bidang: staking likuid dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi [RWA], seperti obligasi negara dan kredit jangka pendek, LST sudah terintegrasi dalam DeFi, sementara RWA sepenuhnya sama dengan alat yang dialokasikan secara besar-besaran oleh institusi.”

Melihat ke depan, Sandy memprediksi bahwa imbal hasil stablecoin akan menjadi harapan dasar pengguna. “Jika Anda memiliki dolar digital, Anda akan berharap mereka secara default menghasilkan imbal hasil. Di sinilah aplikasi konsumen dan dompet akan berperan.” Dia menambahkan bahwa Ramp Network berencana untuk memungkinkan pengguna mendapatkan imbal hasil dari saldo USDC mereka di Base.