Dalam dua hari ini, saya akan menghadiri sebuah acara pribadi minum anggur dengan pro A9.

di sebuah vila di Chiang Mai, Thailand

Semua ada sopir, semuanya adalah Alphard atau Vellfire.

Semua bawa bodyguard, tidak tahu takut apa?

Kami juga tidak mengerti mengapa para pro ini suka merokok cerutu.

Menangis tidak bisa lewat gemuk, ada apa yang bisa ditarik?

Di acara makan, mereka berulang kali menyebut RWA.

Juga minta saya untuk memperhatikan proyek @Theo_Network ini

Katakan bahwa #TheoNetwork karena itu tidak seperti proyek RWA, lebih mirip sekelompok orang yang memindahkan "sistem keuangan Wall Street" ke dalam rantai.

Setelah mendengarkan, selama waktu ini saya menyelidiki, kesimpulan saya hanya satu kalimat:
Pro ini bukan untuk mengejar narasi, tetapi untuk membangun dasar.

1️⃣ Penempatan Tegas: Modal di Rantai → Gerbang Tingkat Institusi ke Pasar Keuangan Global

Theo sejak hari pertama tidak berniat melakukan hal kecil seperti "tokenisasi obligasi negara", yang dilakukannya adalah:

Memindahkan dana institusi, aset berisiko rendah, dan kombinasi likuiditas tinggi secara stabil ke dalam blockchain.

Ini adalah tingkat kesulitan setara Wall Street, hampir tidak ada yang berani melakukannya di Web3.

2️⃣ Kualitas Stabil: Tim berasal dari HFT, pembuat pasar, dana lindung nilai

Gaya bertindak mereka sangat seragam:
Stabil, tangguh, dapat diverifikasi, tidak bercerita, semua menggunakan indikator untuk berbicara.

Anda bisa melihatnya dari produk, struktur aset, dan daftar kemitraan.

3️⃣ Kekuatan thBILL bukanlah TVL, melainkan "logika tingkat institusi" nya.

3 bulan TVL 150 juta hanyalah hasil.
Intinya adalah:
•Didukung oleh Wellington, Standard Chartered Libeara, FundBridge
•Diintegrasikan secara aktif oleh Pendle, Morpho, Euler, Uniswap, Arbitrum
•Aset yang paling muda terpilih di Arbitrum DRIP
• Meluncur 1 bulan → Protokol RWA terbesar kedua di Arbitrum

Ini bukan "hasil obligasi negara untuk ritel",
Ini adalah infrastruktur obligasi on-chain.

4️⃣ Stabil × Beton × Theo: Ini adalah versi on-chain dari "kombinasi rantai pasokan keuangan"

Gerakan yang paling penting datang👇

Stable (Tether 系) ingin melakukan pembayaran yang stabil
Concrete bertanggung jawab untuk realisasi aset di dunia nyata
Theo menyediakan aset obligasi AS thBILL dengan tingkat tertinggi

Concrete telah dikonfirmasi:
Dalam 1,325 juta yang disimpan di Stable, pertama ambil 75 juta dolar AS ke thBILL.

Ini berarti:
Theo sedang dianggap sebagai "jaminan dasar", bukan produk RWA.

5️⃣ thGLD: Mengubah emas dari "menganggur dengan biaya penyimpanan" menjadi "jaminan yang dapat menghasilkan bunga"

Di bawah kerangka regulasi MAS (Singapura), dengan:
•Mustafa Gold
•Libeara（渣打）
•FundBridge

Bersama-sama menciptakan aset keuangan berbasis blockchain yang berharga.

Jika thBILL adalah obligasi AS di blockchain,
thGLD adalah versi peningkatan institusi dari emas on-chain.

6️⃣ Theo bukan menerbitkan aset, tetapi membangun "pasar obligasi di blockchain"

Infrastruktur dasarnya adalah full-stack:
•Penerbitan
•Distribusi
•Likuiditas
•Interoperabilitas multi-rantai
•Sistem penyelesaian yang dapat langsung diikuti oleh pembuat pasar

Orang lain sedang menerbitkan koin,
Theo sedang membuat jalur keuangan.

7️⃣ Indikator semuanya adalah bisnis yang nyata, bukan narasi
•Pendapatan tetap tahunan: 6,5 juta dolar AS
•Rata-rata transaksi nyata harian: 300–500 juta
•Total nilai pasar dana pasar uang: 1,2+ juta dolar
•Pendanaan: 20 juta dolar AS dari investor institusi

Serangkaian angka ini sangat bergaya "keuangan tradisional":
Stabil, tepat, keras, tidak bergantung pada bercerita.

8️⃣ Rute sangat Wall Street: buktikan kapasitas terlebih dahulu, kemudian perluas risiko

Urutan ekspansi Theo sangat finansial:
1. Pertama, buatlah aset berkapasitas tinggi dan berisiko rendah (Obligasi AS) menjadi tingkat institusi.
2. Memperluas lagi ke barang, kredit pribadi
3. Akhirnya buat sistem multi-aset dengan likuiditas tinggi

Ini adalah strategi BlackRock.

Theo tampaknya sedang melakukan RWA, sebenarnya sedang membangun infrastruktur keuangan tingkat institusi di blockchain.
Ini adalah proyek yang "tidak banyak bicara, tetapi sangat bisa bertindak." @KaitoAI