Volatilitas Tersembunyi (IV) dalam Perdagangan Opsi: Dari pemula hingga mahir

Apa itu volatilitas implisit? Dalam bahasa sederhana, begini.

Dalam perdagangan opsi, sering kali orang menyebut istilah “Volatilitas”, terutama Volatilitas Tersembunyi (IV). Secara sederhana, IV adalah ekspektasi pasar terhadap besaran fluktuasi harga di masa mendatang. Penilaian Anda terhadap fluktuasi harga secara langsung menentukan apakah Anda untung atau rugi dalam perdagangan opsi.

Ada dua konsep yang mudah membingungkan di sini:

• Sejarah Volatilitas (HV): melihat seberapa besar fluktuasi yang terjadi di masa lalu
• Volatilitas Tersirat (IV): Menebak seberapa besar fluktuasi di masa depan.

Kedua indikator dinyatakan dalam persentase tahunan. Perbedaan inti adalah, HV melihat masa lalu, IV melihat masa depan. Semakin tinggi harapan pasar terhadap IV, semakin mahal harga opsi.

Bagaimana IV mempengaruhi harga opsi?

Harga opsi = nilai intrinsik + nilai waktu. Hanya bagian nilai waktu yang dipengaruhi oleh IV.

Gunakan Vega untuk mengukur: Berapa banyak harga opsi berubah ketika IV berubah 1%. Secara umum, semakin tinggi IV, semakin mahal opsi tersebut. Ini karena volatilitas yang tinggi berarti probabilitas harga bergerak ke ekstrem lebih besar, yang merupakan hal baik bagi pembeli.

Pahami dengan contoh：

Andy membeli opsi panggilan BTC, harga BTC saat ini 20000 USDT, harga pelaksanaan 25000 USDT.

• Jika harga BTC mengalami fluktuasi besar, kemungkinan menembus 25000 saat jatuh tempo tinggi, Andy akan mendapatkan uang.
• Jika fluktuasi BTC tidak besar, mungkin sampai jatuh tempo masih di bawah 25000, Andy akan kehilangan premi.

→ Pembeli berharap Fluktuasi besar (menguntungkan saat IV tinggi) → Penjual berharap Fluktuasi kecil (menguntungkan saat IV rendah)

IV juga harus melihat sisa waktu dan harga eksekusi

Dampak Waktu: Semakin lama waktu yang tersisa, semakin besar pengaruh IV terhadap harga. Karena dengan waktu yang lebih lama, harga memiliki lebih banyak kesempatan untuk bergerak dalam kondisi ekstrem.

Dampak Harga Eksekusi: Biasanya titik terendah IV berada di ATM (opsi pada paritas), semakin jauh dari harga eksekusi, semakin tinggi IV. Ini membentuk sebuah “kurva senyuman” (Volatility Smile).

Kenapa? Karena opsi yang jauh dari harga eksekusi, jika harga tiba-tiba berfluktuasi secara drastis, penjual tidak dapat secara efektif mengimbangi risiko, jadi harus meningkatkan IV untuk mengkompensasi risiko.

Bagaimana cara menilai apakah IV mahal atau murah?

Membandingkan IV dan HV:

• IV > HV: Opsi dinilai terlalu tinggi, bisa mempertimbangkan untuk melakukan strategi short volatilitas (seperti short straddle)
• IV < HV：Opsi dinilai rendah, dapat mempertimbangkan untuk melakukan strategi fluktuasi bullish (seperti long straddle)

Dalam praktiknya, bandingkan data jangka panjang HV (60 hari) dan data jangka pendek (20 hari) untuk menilai secara komprehensif apakah IV wajar.

Cara menggunakan IV untuk trading di Gate

Di halaman perdagangan opsi, pilih “Mode IV”, dan langsung lakukan pemesanan berdasarkan harga IV. Perhatikan, harga pesanan Anda akan berubah secara real-time seiring dengan harga aset dasar dan sisa waktu.

Ringkasan Poin Utama

✓ IV tinggi = opsi mahal, strategi volatilitas memiliki ruang untuk profit ✓ IV rendah = opsi murah, strategi volatilitas terbalik layak dipertimbangkan ✓ Jangan hanya melihat angka absolut, tetapi bandingkan dengan level historis ✓ Mengelola Delta secara bersamaan, menjaga posisi netral adalah langkah yang bijaksana.