#加密货币监管立法 Melihat ke belakang, jalan regulasi industri enkripsi bisa dibilang penuh liku. Kini, CFTC AS mendorong perdagangan margin koin enkripsi spot, dan senator mengusulkan untuk memindahkan kekuasaan regulasi dari SEC ke CFTC, yang jelas merupakan titik balik besar dalam struktur regulasi. Ini mengingatkan saya pada saat peluncuran futures Bitcoin pada tahun 2017, ketika CFTC juga yang pertama bertindak. Sejarah selalu sangat mirip.

Tindakan CFTC ini menunjukkan perubahan signifikan dalam pendekatan regulasi. Memanfaatkan peraturan yang ada untuk mendorong enkripsi regulasi menunjukkan fleksibilitas dan sikap pragmatis dari lembaga pengawas. Ini sangat kontras dengan posisi keras SEC di masa lalu. Mengingat serangkaian tindakan penegakan hukum SEC setelah gelombang ICO pada tahun 2018, dibandingkan dengan sekarang, itu benar-benar dua ekstrem.

Usulan senator melangkah lebih jauh, berusaha untuk secara mendasar membentuk kembali kerangka regulasi. Ini mengingatkan saya pada kontroversi saat BitLicense New York diperkenalkan pada tahun 2015. Saat itu, industri secara umum menganggapnya terlalu ketat, yang mengakibatkan terhambatnya inovasi. Namun, usulan hari ini tampaknya lebih seimbang, menginginkan baik regulasi maupun perkembangan, menunjukkan pemahaman pengambil keputusan yang lebih mendalam terhadap industri.

Berdasarkan pengalaman sejarah, regulasi seringkali tertinggal dari inovasi. Ketika FinCEN pertama kali berkomentar tentang Bitcoin pada tahun 2013, mereka sudah melewatkan waktu terbaik. Meskipun langkah hari ini datang sedikit terlambat, namun setidaknya ini merupakan langkah menuju arah yang benar. Di masa depan, kita mungkin akan melihat lebih banyak diskusi global serupa yang dipicu oleh proyek Libra pada tahun 2019, di mana koordinasi regulasi antar negara akan menjadi kunci.

Serangkaian tindakan ini mengingatkan saya pada keragu-raguan regulator setelah peristiwa DAO Ethereum pada tahun 2016. Kini, tampaknya regulator akhirnya mulai mengambil tindakan proaktif, bukan hanya reaktif. Perubahan ini patut dipuji, tetapi juga perlu waspada terhadap risiko regulasi berlebihan yang mungkin timbul. Bagaimanapun, perkembangan selama lebih dari sepuluh tahun terakhir telah membuktikan bahwa kekuatan inovasi terdesentralisasi tidak dapat dianggap remeh.

Melihat ke depan, saya percaya ini hanyalah awal dari regulasi enkripsi, bukannya akhir. Sama seperti setelah insiden Mt.Gox pada tahun 2014, pengaturan saat ini kemungkinan akan memicu gelombang regulasi global yang baru. Bagi para pelaku industri, mereka harus secara aktif menyambut kepatuhan sekaligus mempertahankan semangat inovasi, mencari keseimbangan antara aturan dan kebebasan, ini akan menjadi tantangan jangka panjang.