CEX Research: Utang Strategy bukan utang biasa dan tidak akan menyebabkan penjualan paksa BTC yang dapat memicu penurunan harga secara spiral.

【CEX Research：Utang Strategy bukan utang biasa dan tidak akan menyebabkan penjualan paksa BTC yang dapat memicu penurunan harga secara spiral】Pada 15 November, CEX Research menerbitkan penelitian tentang alat utang baru Strategy dengan skala penerbitan sekitar 3 miliar USD, Stretch. Stretch bertujuan untuk mempertahankan stabilitas harga dengan menyesuaikan suku bunga dividen setiap bulan berdasarkan harga pasar obligasi, tetapi Strategy dapat mengabaikan target stabilitas harga, dan dapat menurunkan dividen hingga 25 poin dasar per bulan. Berdasarkan suku bunga dividen saat ini sebesar 10,5%, ini dapat turun menjadi nol dalam waktu tiga setengah tahun. Seiring dengan penurunan suku bunga dividen, biaya untuk membayar dividen juga akan semakin rendah. Ini sangat menguntungkan bagi Strategy, sehingga pembayaran dividen saat ini berkelanjutan dan terjangkau. Ini juga merupakan upaya lain Saylor untuk menyerang sistem keuangan, dengan tujuan tetap untuk mengakumulasi lebih banyak Bitcoin. CEX Research menyatakan bahwa utang Strategy tidak akan dipaksa untuk menjual Bitcoin sebagaimana diharapkan oleh beberapa skeptis: yang dapat memicu penjualan Bitcoin yang kemudian menyebabkan penurunan harga secara spiral, yang akhirnya mengarah pada kebangkrutan Strategy. Yang perlu dipahami adalah bahwa instrumen utang Strategy sangat inovatif dan bukan instrumen utang biasa, melainkan dirancang khusus untuk kebutuhan mereka. Michael Saylor adalah jenius di era kita, sering menggunakan mekanisme yang unik (baik utang maupun ekuitas) untuk mengumpulkan dana miliaran dolar untuk perusahaan. Terlepas dari bagaimana pergerakan harga Bitcoin atau perubahan arus dana, Strategy dapat bertahan tanpa masalah.