Belakangan ini di mana-mana ramai membicarakan bahwa pasar saham AS akan runtuh, mengatakan bahwa ini adalah pengulangan gelembung internet tahun 2000. Apakah saatnya untuk sepenuhnya keluar pasar dan menunggu dasar dari pasar beruang?

Saya sudah berkecimpung di dunia ini selama 8 tahun, menyaksikan dua kali Bitcoin mengalami penurunan setengahnya—bahkan sampai 80%. Jadi, saya cukup imun terhadap narasi kepanikan semacam ini.

Kalau dibandingkan dengan tahun 2000? Kalau bicara gelembung, AI memang cukup mencengangkan. Nilai pasar Nvidia saja sudah mengalahkan seluruh pasar kripto. Tapi jika dipikir-pikir lagi, total proyek terkait AI masih jauh dari gelembung internet tahun 2000. Apalagi saat ini masih dalam fase penurunan suku bunga, sebelum likuiditas benar-benar mengering, besar kemungkinan tren pasar belum selesai.

Pendekatan saya adalah: melakukan penyesuaian secara bertahap.

Keluar dari pasar? Paling hanya menjual aset tiruan. Tapi untuk Bitcoin, token utama, Ethereum—aset yang cenderung naik jangka panjang—saya tidak akan menjual semuanya. Kenapa? Mudah menjual, tapi sulit membeli kembali.

Saya sudah melihat banyak kisah pemain awal. Mereka membeli Bitcoin dengan ratusan dolar, lalu menjual saat harganya naik ke ribuan atau puluhan ribu dolar, mendapatkan keuntungan yang tampak luar biasa saat itu. Tapi apa yang terjadi kemudian? Setelah 6 atau 7 tahun, mereka tidak pernah menyentuh lagi. Karena setelah dihitung-hitung, bahkan jika mereka memasukkan semua uang, mereka hanya bisa membeli sekitar sepuluh unit. Secara psikologis sulit dilewati—dulu sangat murah, sekarang rasanya sangat mahal.

Lebih parah lagi, meskipun Anda menjual di 70.000 dan ingin membeli kembali di 68.000, mungkin tangan gemetar dan hanya berani membeli sebagian kecil dari posisi semula. Atau setelah menunggu harga turun lebih jauh, ternyata sudah lewat setengah tahun dan Anda melewatkan titik masuk terbaik.

Intinya, aset jangka panjang jangan terlalu mudah dijual. Mental Anda seringkali lebih sulit dikendalikan daripada fluktuasi pasar.