Likuiditas yang mengalir, krisis nyata dalam crypto: bukan harga, tetapi likuiditas yang perlahan mengering:

1. Dorongan utama pasar crypto bukanlah teknologi, melainkan likuiditas.
2. Stablecoin, ETF, dan DAT adalah tiga sumber utama masuknya dana ke aset crypto saat ini.
3. Pertumbuhan ketiga sumber dana ini secara signifikan melambat setelah tahun 2024.
4. Lingkungan suku bunga tinggi membuat dana lebih cenderung membeli obligasi pemerintah daripada masuk ke pasar crypto.
5. Dalam kondisi kekurangan dana eksternal, pasar saat ini didominasi oleh perputaran dana dari pemain internal.
6. Hanya ketika salah satu sumber dana mulai tumbuh kembali secara pesat, pasar crypto mungkin akan mengalami ekspansi besar berikutnya.