Menyebutkan tentang protokol pinjaman yang sedang berkembang, kebanyakan orang mungkin akan langsung berpikir bahwa ini hanyalah "produk lain yang meningkatkan hasil pengembalian"? Pemahaman seperti ini sebenarnya hanya menyentuh permukaan.

Lebih akurat lagi: protokol ini bukan membangun kumpulan dana yang lebih besar, tetapi secara fundamental merombak arsitektur dasar pinjaman—memecah model tradisional menjadi modul keuangan yang dapat dikombinasikan secara fleksibel. Tujuannya bukan menggantikan protokol utama yang sudah ada, melainkan mengoptimalkan efisiensi perputaran dana untuk platform matang tersebut, sehingga sistem berjalan lebih lancar dan lebih cerdas.

Mekanisme inti sebenarnya hanya dua poin: mekanisme pencocokan cerdas + integrasi mendalam dengan protokol utama.

Cara kerja platform pinjaman tradisional seperti "kumpulan dana publik"—semua peminjam dan pemberi pinjaman berbagi kurva suku bunga yang sama. Model ini sederhana dan langsung, tetapi masalahnya adalah margin keuntungan diratakan, sehingga banyak peluang transaksi yang bisa cocok secara efisien hilang begitu saja.

Solusi baru adalah: mencoba terlebih dahulu agar pengguna langsung dapat mencocokkan satu sama lain, jika berhasil akan membentuk koneksi point-to-point; bagian yang tidak cocok akan secara otomatis mengalir kembali ke kumpulan likuiditas protokol matang seperti Aave, Compound, sebagai cadangan. Bisa dipahami sebagai struktur dua lapis: "langsung terhubung utama + kolam cadangan"—yang tidak hanya menjamin keamanan sistem, tetapi juga memastikan setiap dana digunakan secara maksimal.

Bagi pengguna biasa, keuntungan dari desain ini sangat jelas: setelah dana disimpan, tidak akan terganggu oleh efisiensi pool yang...