Inilah sebuah paradoks yang seharusnya membuat setiap trader merasa gugup: penilaian aset terus meningkat sementara kualitas kepemimpinan menurun. Kita menyaksikan pasar mencapai ketinggian baru, namun perusahaan yang mendorong kenaikan tersebut? Barisan eksekutif mereka semakin menipis, strategi menjadi semakin kabur, dan pengambilan keputusan terasa semakin reaktif daripada visioner.

Pikirkan—ketika harga melonjak tetapi orang-orang yang mengendalikan kapal mulai melompat ke laut atau kehilangan keunggulan mereka, itu bukan lagi tentang berinvestasi pada fundamental. Anda sedang bertaruh pada momentum. Momentum murni, tanpa ikatan.

Kesenjangan ini tidak berkelanjutan. Valuasi tinggi menuntut eksekusi yang kuat. Kepemimpinan yang lemah? Itu resep untuk volatilitas. Pasar saat ini sedang melakukan aksi keseimbangan di tali tinggi, dan tidak ada yang memeriksa apakah ada jaring pengaman di bawahnya.

Lalu apa langkahnya? Jangan terhipnotis oleh lilin hijau. Selidiki siapa yang benar-benar menjalankan proyek-proyek ini. Periksa rekam jejak mereka. Amati gerak-gerik mereka. Karena ketika musik berhenti, orang-orang yang tersisa memegang tas tidak akan menjadi mereka yang meragukan fundamental—melainkan mereka yang mengabaikan tanda-tanda peringatan.