Banyak orang yang mendengar tentang Morpho untuk pertama kalinya, pikiran pertama yang muncul di benak mereka adalah: Apakah ini akan menjatuhkan protokol pinjaman lama?

Sekilas memang ada sedikit aroma persaingan. Tingkat pemanfaatan dana melonjak, biaya langsung dipotong setengah, dan kedua belah pihak dapat mencocokkan secara langsung - apakah model kolam dana dari protokol lama akan disapu ke dalam tumpukan sampah sejarah?

Tapi kenyataannya tidak semendramatis itu.

Apa yang dilakukan Morpho lebih mirip dengan membagi sistem pinjaman menjadi dua bagian: antarmuka yang kamu lihat adalah satu bagian, dan mesin yang berjalan di belakang adalah bagian lainnya. Ini mengubah backend yang awalnya berat menjadi modul yang dapat dipasang dan dicopot—bukan untuk menjatuhkan siapa pun, tetapi untuk membuat seluruh ekosistem menjadi lebih fleksibel. Hasilnya cukup magis: "tuan tanah" yang dulu, sekarang malah menjadi "penyewa".

Singkatnya, Morpho sama sekali tidak berencana untuk membangun roda dari nol. Langkah pertamanya sangat pragmatis: langsung menambahkan lapisan pencocokan di atas protokol utama yang sudah ada. Jika dapat menemukan pasangan perdagangan yang sesuai, maka transaksi akan langsung dilakukan, dan suku bunga juga lebih menarik; jika tidak ada pencocokan, dana akan otomatis kembali ke kolam dasar, terus menghasilkan keuntungan dasar.

Dengan kata lain, likuiditas yang mendasari tidak diambil, hanya saja uang yang sama memiliki lebih banyak "saluran yang dimanfaatkan secara efisien".

Ini bukan permainan jumlah nol. Bagi pihak peny存款—