Memahami SOPR: Indikator On-Chain yang Mengungkap Sentimen Pasar

Pernahkah Anda bertanya-tanya apakah para holder kripto yang memindahkan koin hari ini sedang meraih keuntungan atau kerugian? Di sinilah SOPR (Spent Output Profit Ratio) berperan—metrik on-chain yang ternyata sederhana namun kuat.

Cara Kerjanya

SOPR pada dasarnya adalah papan skor keuntungan/kerugian untuk setiap transaksi Bitcoin atau koin crypto:

Rumus: Harga Jual ÷ Harga Pembelian Asli

Atau bahkan lebih sederhana: Nilai USD Saat Ini ÷ Nilai Saat Pertama Dibeli

Membaca Angka

• SOPR > 1 → Holder sedang menjual dengan keuntungan. Koin yang dipindahkan hari ini dibeli lebih murah daripada harga jual hari ini.
• SOPR < 1 → Holder sedang mengalami kerugian. Mereka menjual di bawah harga masuk mereka.
• SOPR = 1 → Wilayah impas. Tidak ada keuntungan, tidak ada rasa sakit.

Apa yang Diberitahukan

Lonjakan SOPR tinggi berturut-turut ( ketika indikator terus naik ) menceritakan sebuah cerita: distribusi besar-besaran sedang terjadi. Pemegang yang menguntungkan mencairkan investasi mereka selama reli bullish—sebuah tanda klasik bahwa uang pintar merasakan puncak lokal.

Semakin banyak koin yang mengalir kembali ke sirkulasi aktif pada tingkat keuntungan tinggi, semakin dekat kita mungkin dengan puncak pasar. Ini adalah versi on-chain dari melihat dompet paus terbangun dan menuju keluar.

Intinya: Ketika SOPR terus meningkat, tetap waspada. Musim distribusi biasanya tidak berakhir baik untuk para pendatang baru.