Membuat Uang di DeFi: Pinjaman Flash & Arbitrase Dijelaskan

Arbitrase segitiga dalam DeFi terdengar rumit, tetapi inilah kenyataannya: gap harga ada antara pool likuiditas di berbagai DEX, dan pinjaman kilat memungkinkan Anda untuk memanfaatkannya secara instan tanpa mengeluarkan modal.

Rincian Strategi

Rencana permainannya sederhana:

1. Indeks data pasar on-chain menggunakan The Graph untuk melacak pool likuiditas di Uniswap V2, V3, dan Sushiswap
2. Perbedaan harga spot antara tiga pasangan perdagangan ( “segitiga” )
3. Laksanakan perdagangan menggunakan pinjaman kilat dalam kontrak pintar—meminjam, arbitrase, membayar kembali, ambil keuntungan—semua dalam satu transaksi

Memahami Arbitrase Segitiga

Bayangkan tiga pool likuiditas dengan harga yang tidak selaras untuk pasangan aset yang sama. Secara teoritis, Anda bisa:

• Tukar Token A → Token B di Pool 1
• Tukar Token B → Token C di Pool 2
• Tukar Token C → Token A di Pool 3

Jika cadangan tidak seimbang, Anda akan membawa pulang lebih banyak Token A daripada yang Anda mulai. Itu adalah keunggulannya.

Matematika (Versi Sederhana)

Uniswap menggunakan Constant Function Market Maker (CFMM): x * y = k

Di mana:

• x dan y adalah cadangan token
• k tetap konstan
• Setiap pertukaran menggeser rasio, mengubah harga

Contoh: LP memiliki 5 Token A dan 20 Token B. Anda menukar 1 Token A (minus 0,3% biaya). Rasio baru berarti Anda mendapatkan ~3,32 Token B. Produk cadangan (k) tetap sama.

Mendapatkan Data: The Graph

Sebagian besar DEX tidak memiliki API tradisional—mereka menggunakan subgraphs pada protokol The Graph. Anda dapat menanyakannya dengan GraphQL untuk menarik data pool likuiditas secara langsung.

Permintaan POST sederhana ke subgraph Uniswap V3 → mendapatkan 1000 pool teratas yang diurutkan berdasarkan volume perdagangan → mengidentifikasi gap harga → melakukan arbitrase.

Apa yang Membuat Flash Loans Spesial

Tiga perbedaan utama dari pinjaman tradisional:

1. Tidak ada jaminan yang diperlukan — Namun ini berisiko bagi pemberi pinjaman, jadi kontrak pintar menegakkan aturan yang ketat. Transaksi dibatalkan jika ada yang melanggar syarat kontrak.

2. Terkunci dalam kontrak pintar — Seluruh siklus pinjam-perdagangan-bayar kembali terjadi dalam satu transaksi atomik. Jika Anda tidak mengembalikan jumlah penuh sebelum transaksi berakhir, semuanya akan kembali seperti semula. Anda hanya kehilangan biaya gas.

3. Eksekusi instan — Tanpa dokumen, tanpa menunggu berminggu-minggu. Pinjaman ada selama mikrodetik. Anda meminjam jutaan, melakukan pertukaran, membayar kembali—semuanya dalam satu blok.

Pembicaraan yang Sebenarnya

Pinjaman kilat mendemokratisasi arbitrase—tanpa modal, hanya perlu kode dan biaya gas. Namun, persaingan sangat ketat. Bot memindai subgraf The Graph 24/7 mencari gap yang sama. Anda memerlukan kecepatan, algoritma yang efisien, dan slippage rendah untuk tetap menguntungkan.

Prasyarat sebelum membangun: dasar-dasar Web3 yang solid (AMM, pool likuiditas, DEX), memahami mekanisme CFMM Uniswap, dasar-dasar GraphQL, pengetahuan kontrak pintar.

Hambatan bukan lagi mempelajari konsepnya—tetapi pelaksanaan dan optimisasi.