Pasar keuangan sedang mengalami perubahan signifikan dalam penilaian terhadap arah kebijakan moneter Federal Reserve. Menurut data terbaru dari alat "FedWatch" CME, investor secara umum percaya bahwa Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga pada kuartal keempat tahun ini, di mana kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Oktober hampir dipastikan.

Secara spesifik, pada pertemuan kebijakan bulan Oktober, kemungkinan Federal Reserve untuk mempertahankan tingkat suku bunga yang ada hanya 5,9%, sementara kemungkinan untuk menurunkan sebesar 25 basis poin mencapai 94,1%. Ekspektasi ini terutama didasarkan pada kelemahan yang jelas di pasar tenaga kerja AS dan meningkatnya risiko penurunan ekonomi. Pada bulan Agustus, jumlah pekerjaan non-pertanian yang baru ditambahkan di AS hanya 22.000, jauh di bawah ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,3%, mencapai level tertinggi dalam hampir empat tahun, mencerminkan bahwa dinamika pasar tenaga kerja sedang melemah. Selain itu, penurunan terus-menerus dalam data inflasi juga memberikan ruang bagi Federal Reserve untuk melakukan penyesuaian kebijakan.

Menjelang bulan Desember, ekspektasi pasar terhadap pelonggaran kebijakan moneter semakin kuat. Data menunjukkan bahwa probabilitas untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga akhir tahun turun menjadi 0,8%, sementara kemungkinan penurunan suku bunga kumulatif sebesar 25 basis poin adalah 17,3%, dan probabilitas penurunan kumulatif sebesar 50 basis poin mencapai 82,0%. Ini berarti sebagian besar peserta pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Desember setelah penurunan suku bunga pertama pada bulan Oktober, sehingga total penurunan suku bunga mencapai 50 basis poin di kuartal keempat.

Namun, meskipun ada ekspektasi pasar yang kuat, ketidakpastian masih ada. Beberapa analis menunjukkan bahwa, mengingat ketahanan konsumsi AS dan tekanan inflasi yang terus ada, laju penurunan suku bunga jangka panjang mungkin akan lebih lambat dari yang diharapkan. Apakah Federal Reserve benar-benar memulai siklus penurunan suku bunga secara beruntun masih perlu diperhatikan dengan cermat terhadap perubahan data ekonomi di masa depan.

Perlu dicatat bahwa ekspektasi penurunan suku bunga ini telah mulai mempengaruhi penetapan harga pasar berbagai aset. Aset berisiko seperti cryptocurrency, pasar saham AS, dan lingkungan likuiditas global sedang bereaksi terhadap ekspektasi ini, menunjukkan efek keterkaitan. Investor perlu memantau dengan cermat dampak tren ini terhadap harga berbagai aset.