Di pasar saham, arah dana utama sering kali menentukan arah pergerakan pasar. Sebagai investor ritel, memahami tanda-tanda keluarnya dana utama sangat penting. Artikel ini akan mengungkapkan dua karakteristik kunci untuk membantu Anda tetap waspada dalam berinvestasi.

Pertama, dana pasar biasanya tidak akan menarik diri di tingkat rendah, tetapi mulai bertindak di tingkat tinggi setelah kenaikan yang berkelanjutan. Ciri pertama yang perlu diperhatikan adalah: setelah terjadi lonjakan volume yang signifikan atau pembukaan yang sangat tinggi di tingkat tinggi, diikuti oleh fluktuasi volume perdagangan yang tajam. Pada tahap ini, di satu sisi, pasar menarik dana mengikuti harga dengan cara mengangkat harga saham, sementara di sisi lain, secara diam-diam mulai mengurangi kepemilikan. Karena memegang banyak chip, pasar tidak dapat menjual semuanya sekaligus, sehingga menciptakan ilusi "masih membeli."

Operasi ini mungkin terlihat seperti lonjakan harga yang tinggi dan penurunan pada hari yang sama, penekanan saat pembukaan hari berikutnya, diikuti dengan rebound di siang hari. Menghadapi situasi ini, banyak investor ritel salah mengira bahwa "harganya tidak akan turun lagi", dan malah menambah posisi mereka. Melalui operasi berulang, pasar maker akhirnya akan memindahkan kepemilikan kepada investor ritel, mirip dengan cerita "serigala datang", ketika krisis yang sebenarnya datang, investor mungkin sudah kehilangan kewaspadaan.

Ciri kedua mungkin akan mengejutkan: semakin dekat dengan puncak, pergerakan harga saham justru terlihat semakin kuat. Ini karena kerja penjualan oleh market maker adalah tugas yang sangat menantang, yang memerlukan keseimbangan antara mempertahankan kepercayaan pasar dan menjual secara diam-diam. Jika tidak dilakukan dengan benar, investor ritel dapat menarik diri lebih awal, sehingga membuat market maker terjebak dalam posisi yang tidak menguntungkan. Oleh karena itu, market maker akan berusaha untuk menekan, mengangkat, bahkan menciptakan level tertinggi baru untuk merangsang psikologi keserakahan investor ritel.

Pergerakan yang tampaknya kuat ini sebenarnya bisa menjadi sinyal untuk distribusi. Dari sudut pandang analisis teknis, biasanya akan muncul divergensi setelah pergerakan sideways atau divergensi puncak setelah kenaikan beruntun. Ingat satu hal: ketika suasana pasar paling bersemangat, seringkali merupakan momen yang paling mudah bagi market maker untuk diam-diam menarik diri.

Sebagai investor ritel, penting untuk mengembangkan kepekaan terhadap pasar dan kemampuan penilaian yang rasional. Jangan terjebak oleh tren pasar jangka pendek, tetapi fokuslah pada fundamental dan nilai jangka panjang. Selain itu, bangun sistem manajemen risiko Anda sendiri, dan tetap tenang serta objektif dalam pengambilan keputusan investasi. Hanya dengan cara ini, Anda dapat bertahan di pasar yang kompleks dan berubah-ubah.