Harga saham Oscar Health (NYSE: OSCR) turun 4,3%, dengan sentimen pasar yang hati-hati, bagaimana sebaiknya investor merespons?

Perusahaan asuransi kesehatan digital Amerika, Oscar Health (NYSE: OSCR), mengalami penurunan harga saham minggu ini, dengan penurunan 4,3% dalam satu hari, yang menarik perhatian pasar. Gelombang pullback ini tidak hanya mencerminkan sikap hati-hati investor terhadap tren keseluruhan zona asuransi kesehatan, tetapi juga mengungkapkan tantangan ganda yang dihadapi Oscar dalam model keuntungan dan lingkungan regulasi. Artikel ini akan menganalisis penurunan ini secara komprehensif dari empat sudut pandang: kinerja harga saham, Analisis Fundamental, tren industri, dan prospek masa depan.

I. Performa Harga Saham: Tertekan dalam Jangka Pendek tetapi Tren Jangka Panjang Masih Belum Terganggu

Hingga 8 Oktober 2025, Oscar Health (kode saham: OSCR) ditutup pada $11,28, turun 4,3% dalam sehari. Sejak akhir September, saham ini telah turun sekitar 8%, beberapa analis berpendapat ini adalah reaksi normal dari pengambilan untung pasar dan rotasi zona.

Dari segi teknis, harga saham Oscar Health saat ini berfluktuasi di sekitar rata-rata 50 hari, jika dalam jangka pendek tidak dapat stabil secara efektif di atas $11 , mungkin akan menguji lebih lanjut level support di $10.50. Namun, dari tren jangka menengah hingga panjang, sejak tahun 2024, OSCR telah naik lebih dari 60%, menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik dibandingkan dengan rata-rata zona teknologi kesehatan.

Dua, Analisis Fundamental: Pertumbuhan Pendapatan Kuat, tetapi Laba Masih dalam Periode Pemulihan

Oscar Health didirikan pada tahun 2012, merupakan platform asuransi kesehatan yang didorong oleh teknologi, yang menyediakan layanan asuransi kesehatan yang efisien dan personalisasi kepada pengguna melalui analisis data, asisten medis AI, dan optimalisasi pengalaman di perangkat seluler.

Dalam laporan keuangan kuartal kedua tahun 2025, perusahaan mencatat data kunci berikut:

• Pendapatan meningkat 18% year-on-year, mencapai $1,73 juta.
• Kerugian EBITDA yang disesuaikan menyusut menjadi $28 juta dolar AS, meningkat 35% dibandingkan tahun lalu;
• Jumlah anggota aktif melebihi 1,3 juta orang, tumbuh sekitar 10% dibandingkan tahun lalu.

Meskipun pendapatan terus tumbuh, Oscar Health masih menghadapi tantangan dalam pengendalian biaya dan keseimbangan profitabilitas. Terutama dalam konteks inflasi medis yang tinggi, biaya klaim asuransi meningkat, yang mempersempit ruang laba perusahaan. Pada saat yang sama, penyesuaian kebijakan subsidi asuransi kesehatan di beberapa negara bagian Amerika Serikat juga membawa ketidakpastian yang potensial.

Namun, perlu dicatat bahwa perusahaan sedang mempercepat pengembangan sistem manajemen risiko yang didorong oleh AI (Risk Adjustment Engine) dan platform konsultasi kesehatan virtual (Virtual Care), yang diharapkan dapat meningkatkan efisiensi operasional secara efektif, mengurangi rasio klaim, dan meletakkan dasar untuk mencapai profitabilitas penuh pada tahun 2026.

Tiga, Tren Industri: Asuransi Kesehatan Digital berada di titik belok struktural

Dari perspektif industri, digitalisasi dan kecerdasan buatan sedang membentuk kembali pasar asuransi tradisional. Menurut penelitian terbaru dari McKinsey, pada tahun 2030, ukuran pasar asuransi kesehatan digital global diperkirakan akan melebihi $200 miliar, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan lebih dari 20%.

Oscar Health sebagai pelopor di pasar Amerika, memiliki beberapa keunggulan:

1. Platform teknologi yang berorientasi pengguna: Pengalaman interaksi di aplikasi lebih baik dibandingkan dengan perusahaan asuransi tradisional, daya tarik yang tinggi di kalangan generasi muda;
2. Solusi medis pribadi yang didorong oleh data: Model AI dapat memprediksi risiko kesehatan berdasarkan perilaku pengguna;
3. Ekspansi ekosistem kolaborasi: Telah menjalin kerjasama berbagi data dan telemedicine dengan perusahaan seperti Google Cloud, Teladoc.

Namun, persaingan juga sangat ketat, raksasa seperti UnitedHealth, Cigna, dan Clover Health sedang meningkatkan investasi mereka dalam layanan kesehatan digital, yang juga memberikan tekanan pada pangsa pasar Oscar.

Empat, Prospek Masa Depan: Potensi Pertumbuhan Masih Ada, Tapi Perlu Waspada Terhadap Risiko Volatilitas

Analisis menyeluruh, Oscar Health masih memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek mungkin terpengaruh oleh faktor-faktor berikut:

• Fluktuasi ekonomi makro: Jika Federal Reserve mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi, kenaikan biaya modal dapat mempengaruhi ritme ekspansi perusahaan;
• Ketidakpastian kebijakan dan regulasi: Penyesuaian subsidi medis dan perubahan regulasi asuransi akan langsung mempengaruhi struktur keuntungan;
• Persaingan pasar semakin ketat: Proses transformasi digital kelompok asuransi besar sedang dipercepat.

Dari sudut pandang investasi, beberapa lembaga analisis tetap optimis terhadap Oscar. Menurut data MarketBeat, saat ini 8 dari 12 analis Wall Street memberikan peringkat "beli", dengan harga target rata-rata sebesar $14,60, yang masih memiliki ruang kenaikan sekitar 30% dibandingkan harga saham saat ini.

Lima, Penutup: Kisah Pertumbuhan di Balik Volatilitas

Harga saham Oscar Health (NYSE: OSCR) turun 4,3%, lebih merupakan reaksi terhadap sentimen pasar jangka pendek dan rotasi zona, daripada penurunan fundamental perusahaan. Dari perspektif jangka panjang, seiring dengan penetrasi teknologi AI di bidang asuransi kesehatan dan peningkatan tingkat adopsi layanan kesehatan virtual, Oscar Health tetap berada di garis depan inovasi industri.