#美联储降息预期升温 Notulen rapat Federal Reserve mengeluarkan sinyal besar: pasar enkripsi akan merayakan bulan Oktober yang meriah

Pasar enkripsi "Musim Semi Sungai yang Hangat": Logika penggerak likuiditas semakin menguat. Meskipun kebijakan makro belum sepenuhnya jelas, pasar cryptocurrency telah merespons lebih dulu. Pada 5 Oktober, Bitcoin melampaui 126.000 dolar AS, mencetak rekor tertinggi, meskipun kemudian mengalami penarikan teknis, tetapi suasana pasar secara signifikan membaik. Di balik fluktuasi ini, logika likuiditas menjadi pendorong utama:
Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat: saat ini pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga pada bulan Oktober mencapai 94,6%. Jika ini terwujud, akan menjadi sinyal pelonggaran berkelanjutan setelah penurunan suku bunga pertama pada bulan September. Data sejarah menunjukkan bahwa penurunan suku bunga preventif oleh Federal Reserve pada tahun 2019 pernah mendorong kenaikan tahunan Bitcoin mencapai 95%, dan siklus kali ini ditambah dengan aliran dana ETF spot (seperti BlackRock IBIT yang menarik lebih dari 400 juta dolar dalam sehari), dapat memperbesar momentum pasar.
Perbaikan likuiditas dolar AS: Penutupan pemerintah AS menyebabkan penundaan pengisian kembali akun TGA Departemen Keuangan, ditambah dengan aliran dana kembali di akhir kuartal, tekanan likuiditas jangka pendek di pasar mereda. Coinbase menunjukkan bahwa korelasi antara Bitcoin dan indeks likuiditas M2 global mencapai 0,9, pemulihan likuiditas akan langsung mendukung harga.
Perubahan struktural dalam penawaran dan permintaan: Data on-chain menunjukkan bahwa posisi bersih pemegang Bitcoin jangka panjang (LTH) mendekati netral, tekanan jual jangka pendek melemah, dan rentang 115.000-120.000 dolar AS mungkin menjadi level dukungan baru. Jika pasar mempertahankan keseimbangan penawaran dan permintaan saat ini, pertengahan Oktober dapat menjadi jendela untuk terobosan.
Variabel kunci setelah penurunan suku bunga: faktor apa yang akan mempengaruhi pasar? Jika Federal Reserve mengkonfirmasi penurunan suku bunga pada pertemuan 28-29 Oktober, perlu diperhatikan dampak variabel berikut pada pasar enkripsi:
Ekspektasi konsistensi kebijakan: Jika suku bunga terus diturunkan pada bulan Desember, mungkin akan membentuk konsensus "siklus pelonggaran", mendorong dana untuk beralih dari aset aman tradisional seperti emas ke aset dengan pertumbuhan tinggi seperti Bitcoin. Morgan Stanley memperkirakan, celah valuasi Bitcoin relatif terhadap emas mencapai 46.000 dolar AS, target harga teoritis mungkin mengarah ke 165.000 dolar AS.
Risiko geopolitik dan kebijakan: Kebijakan tarif dan pembatasan imigrasi pemerintahan Trump dapat memperburuk gangguan rantai pasokan, secara tidak langsung meningkatkan ekspektasi inflasi. Jika inflasi berulang, Federal Reserve mungkin terpaksa menyesuaikan ritme, dan volatilitas pasar akan meningkat secara signifikan.
Analisis teknis dan sentimen pasar: Setelah Bitcoin menembus 125.000 dolar AS, beberapa investor memilih untuk mengambil keuntungan, tetapi dana institusi terus mengalir melalui ETF (total lebih dari 1,6 miliar dolar AS minggu ini) atau membatasi ruang untuk penurunan yang dalam. Analisis teknis menunjukkan bahwa 130.000 dolar AS adalah titik psikologis kunci berikutnya.
Jendela waktu dan strategi pasar: logika penataan sebelum dan sesudah penurunan suku bunga
Menurut alat CME FedWatch, probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan Oktober telah melebihi 94%, dan pasar secara umum memperkirakan hasil akan diumumkan pada 29 Oktober. Jika kebijakan diterapkan, dalam jangka pendek mungkin akan memicu fluktuasi "beli ekspektasi jual fakta", tetapi tren perbaikan likuiditas jangka menengah tidak akan berubah.
Sinyal yang dapat diperhatikan oleh investor meliputi:
• Pejabat Federal Reserve menyatakan: Fokus utama adalah pada pernyataan Powell mengenai keseimbangan antara pekerjaan dan inflasi, jika ada sinyal bahwa "suku bunga yang ketat telah mencapai puncaknya", kemungkinan akan memperkuat ekspektasi siklus penurunan suku bunga.
• Perubahan data on-chain: Jika tekanan jual dari pemegang jangka panjang terus berkurang, dan arus masuk bersih di bursa meningkat, ini bisa menandakan dimulainya putaran kenaikan baru.
• Keterkaitan Kebijakan Makro: Memperhatikan rencana penerbitan utang oleh Departemen Keuangan AS dan arah kebijakan moneter bank sentral global, untuk menghindari risiko pengetatan likuiditas secara marginal. Mengikuti arah kebijakan pelonggaran likuiditas, pergeseran kebijakan Federal Reserve dan keterkaitan dengan pasar enkripsi semakin erat.
Meskipun fluktuasi jangka pendek sulit dihindari, pelonggaran likuiditas, masuknya institusi, dan terobosan teknis bersama-sama membentuk logika dukungan pasar saat ini. Bagi investor biasa, menilai preferensi risiko secara rasional dan menghindari penggunaan leverage yang tinggi adalah kunci untuk menghadapi kondisi pasar yang bergejolak.