Belakangan ini, meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) telah menjadi topik utama di pasar keuangan, menarik perhatian yang luas. Pembentukan ekspektasi ini berasal dari berbagai faktor, yang sedang memberikan dampak mendalam pada pasar keuangan global, harga aset, dan kebijakan ekonomi.

Data ekonomi yang lemah adalah salah satu faktor utama yang mendorong ekspektasi penurunan suku bunga. Pada Agustus 2025, data non-farm payrolls AS menunjukkan penambahan pekerjaan hanya sebanyak 22.000 orang, sementara tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,3%, mencatatkan angka tertinggi dalam hampir empat tahun. Data ini mencerminkan bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin. Sementara itu, tekanan inflasi juga menunjukkan tanda-tanda mereda, dengan inflasi inti PCE tahun ke tahun pada bulan Agustus sebesar 2,7%, yang telah mendekati target 2% The Federal Reserve (FED), memberikan ruang untuk keputusan penurunan suku bunga yang potensial. Selain itu, kinerja lemah dari indikator seperti penjualan ritel dan PMI manufaktur lebih lanjut menyoroti melemahnya momentum ekonomi.

Kebijakan dan tekanan politik juga mendorong harapan penurunan suku bunga. Di dalam The Federal Reserve (FED), beberapa pejabat seperti Gubernur Waller telah menyatakan dukungan untuk penurunan suku bunga. Pernyataan Ketua The Federal Reserve (FED) Powell juga mengisyaratkan bahwa fokus kebijakan mungkin beralih dari mengendalikan inflasi ke menjamin lapangan kerja. Sementara itu, tekanan di tingkat politik juga tidak dapat diabaikan, dengan pejabat pemerintah tinggi beberapa kali secara terbuka menyerukan penurunan suku bunga, bahkan melibatkan penunjukan personel di The Federal Reserve (FED), tindakan ini memicu diskusi tentang independensi kebijakan bank sentral.

Ekspektasi penurunan suku bunga telah memberikan dampak langsung pada pasar global. Pertama, indeks dolar tertekan, jatuh ke titik terendah dalam tiga tahun di 97,7, yang menyebabkan mata uang non-dolar menguat secara pasif. Perlu dicatat bahwa yuan offshore sempat menembus level 7,10, perubahan ini membantu mengurangi risiko nilai tukar bagi investasi asing yang memiliki aset di China, yang mungkin menarik lebih banyak aliran investasi asing.

Selain itu, aset safe haven juga diuntungkan oleh ekspektasi pemotongan suku bunga. Harga emas mencapai rekor tertinggi, yang tidak hanya disebabkan oleh pemotongan suku bunga yang mengurangi biaya peluang untuk memiliki emas, tetapi juga terkait dengan faktor-faktor seperti risiko geopolitik.

Secara keseluruhan, meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) sedang membentuk kembali lanskap keuangan global, dengan dampak yang mencakup nilai tukar, harga komoditas, dan berbagai jenis aset. Para pelaku pasar perlu mengikuti perkembangan tren ini dengan cermat untuk menyesuaikan diri dengan kemungkinan munculnya lingkungan ekonomi baru.