Apa itu IPO? Syarat dan proses listing IPO untuk saham Hong Kong/AS. Analisis keuntungan dan risiko berinvestasi dalam saham IPO baru.

Dalam berita keuangan, seringkali kita mendengar bahwa suatu perusahaan bersiap untuk IPO. Apa sebenarnya yang dimaksud dengan IPO? Apa prosedur dan syarat IPO untuk saham Hong Kong dan AS? Apakah investasi dalam saham IPO yang baru memiliki nilai? Apa saja risiko dan keuntungan dari investasi dalam saham IPO yang baru? Dalam artikel ini, kami akan menjawab semua pertanyaan ini.

Apa itu IPO? Apa definisi IPO?

Pengembangan bisnis perusahaan mana pun tidak mungkin tanpa dukungan finansial, dan perusahaan swasta bukanlah pengecualian. Ketika perusahaan swasta tumbuh berkat investasi pendiri dan mulai menarik perhatian, manajemen menyadari bahwa untuk pertumbuhan bisnis lebih lanjut, investasi awal saja tidak cukup - perlu menarik pembiayaan eksternal. Dalam situasi seperti itu, perusahaan swasta memutuskan untuk melantai di bursa, dan ini adalah awal dari IPO.

IPO berarti Initial Public Offering, yang dalam bahasa Ukraina diterjemahkan sebagai “первинне публічне розміщення”. Ini adalah proses ketika perusahaan swasta pertama kali menjadi publik dengan menerbitkan saham untuk umum. IPO berarti peralihan kepemilikan perusahaan dari bentuk swasta ke publik, serta merupakan momen kunci bagi investor swasta untuk mendapatkan keuntungan yang diharapkan. Melalui IPO, perusahaan swasta memungkinkan pemegang saham untuk menjual semua atau sebagian dari saham privat mereka untuk menciptakan likuiditas.

Sementara itu, pasar terbuka tidak hanya memberikan jutaan investor kesempatan untuk membeli saham perusahaan dan berkontribusi pada ekuitas perusahaan, tetapi juga membantu perusahaan penerbit mencapai tujuan seperti mengumpulkan dana untuk membayar utang, mendukung pengembangan perusahaan, dan meningkatkan citra perusahaan.

Apa proses dan syarat IPO di Hong Kong?

• Proses IPO

Penunjukan perantara, pemilihan berbagai perantara, termasuk sponsor, akuntan, pengacara dari China, pengacara dari Hong Kong, konsultan pengendalian internal, dan penilai. Due diligence dan audit yang komprehensif, perantara melakukan pemeriksaan menyeluruh, menyusun jadwal terperinci. Secara bersamaan, dilakukan pekerjaan untuk konfirmasi saham, aset, dan audit, serta penyusunan draf prospektus penerbitan dan pendapat hukum. Restrukturisasi dan penggalangan investor strategis, restrukturisasi bisnis, aset, ekuitas, dan penyesuaian struktur tata kelola perusahaan. Pengajuan dan tinjauan, pengajuan dokumen untuk pencatatan kepada Komisi Sekuritas China dan Bursa Efek Hong Kong serta mendapatkan surat penerimaan, publikasi prospektus penerbitan di situs web bursa, menjawab pertanyaan dari otoritas regulasi luar negeri. Roadshow dan penetapan harga, setelah penyelesaian persiapan materi untuk roadshow, secara berurutan dilakukan roadshow non-perdagangan, pertemuan dengan investor, roadshow internasional, pembentukan buku pesanan, penetapan harga yang bijaksana, dan kemudian pencatatan resmi di Hong Kong. Penerbitan dan pencatatan.

• Syarat IPO

Dengan mengambil contoh papan utama, cukup untuk memenuhi salah satu dari persyaratan berikut: ① Laba selama tahun lalu tidak kurang dari 20 juta dolar Hong Kong, total laba selama dua tahun sebelumnya tidak kurang dari 30 juta dolar Hong Kong, dan laba pada saat pencatatan tidak kurang dari 500 juta dolar Hong Kong; ② Kapitalisasi pasar pada saat pencatatan tidak kurang dari 4 miliar dolar Hong Kong dan pendapatan untuk tahun keuangan terakhir tidak kurang dari 500 juta dolar Hong Kong; ③ Kapitalisasi pasar pada saat pencatatan tidak kurang dari 2 miliar dolar Hong Kong, pendapatan untuk tahun keuangan terakhir tidak kurang dari 500 juta dolar Hong Kong, dan total arus kas dari aktivitas operasi selama 3 tahun keuangan sebelumnya tidak kurang dari 100 juta dolar Hong Kong.

Apa proses dan syarat IPO di AS?

• Proses IPO

Perekrutan bank investasi, pencarian underwriter atau tim bank investasi untuk memimpin proses IPO. Pendaftaran di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), perusahaan dan underwriter bersama-sama mengajukan pernyataan pendaftaran yang berisi informasi keuangan dan rencana bisnis perusahaan, serta penjelasan tentang penggunaan dana yang diperoleh dari IPO, dan informasi tentang investasi publik dalam sekuritas. Melakukan roadshow, dua minggu sebelum IPO perlu melakukan tur nasional untuk mempromosikan IPO mendatang kepada calon investor. Penetapan harga IPO, perusahaan menetapkan harga yang wajar untuk IPO, memilih bursa untuk pencatatan saham, dan meminta SEC untuk menyatakan pernyataan pendaftaran berlaku. Pembukaan untuk publik, memberikan prospektus penerbitan dan formulir aplikasi kepada publik selama periode yang direncanakan, dan SEBI secara publik mengumumkan waktu tertentu untuk pencatatan IPO. Melaksanakan penawaran umum perdana, setelah harga IPO ditentukan secara final perusahaan dan underwriter bersama-sama memutuskan jumlah saham yang akan diterima setiap investor. Setelah penyelesaian distribusi sekuritas, pasar saham mulai memperdagangkan saham IPO perusahaan.

• Syarat IPO

—NYSE Bursa Efek New York Cukup memenuhi salah satu dari syarat berikut: ① Total pendapatan sebelum pajak ( setelah dikurangi keuntungan dan kerugian luar biasa ) selama 3 tahun keuangan terakhir tidak kurang dari 100 juta dolar AS, di mana selama 2 tahun keuangan terakhir setiap tahun harus melebihi 25 juta dolar AS; ② Kapitalisasi pasar global tidak kurang dari 500 juta dolar AS, pendapatan selama 12 bulan terakhir tidak kurang dari 100 juta dolar AS, total arus kas selama 3 tahun keuangan terakhir tidak kurang dari 100 juta dolar AS, dengan setiap tahun selama 2 tahun keuangan terakhir harus tidak kurang dari 25 juta dolar AS; ③ Kapitalisasi pasar global tidak kurang dari 750 juta dolar AS, pendapatan untuk masing-masing dari 2 tahun keuangan terakhir tidak kurang dari 75 juta dolar AS.

—NASDAQ Nasdak Sebagai contoh di pasar nasional, cukup untuk memenuhi salah satu dari persyaratan berikut: ① Pendapatan biasa sebelum pajak untuk tahun keuangan penuh terakhir atau untuk dua dari tiga tahun keuangan penuh terakhir mencapai 1 juta dolar AS, ekuitas pemegang saham tidak kurang dari 15 juta dolar AS, nilai pasar saham publik tidak kurang dari 8 juta dolar AS, dan terdapat 3 atau lebih pembuat pasar aktif; ② Modal pemegang saham tidak kurang dari 30 juta dolar AS dan memiliki riwayat aktivitas selama dua tahun, nilai pasar saham publik tidak kurang dari 18 juta dolar AS, dan ada 3 atau lebih pembuat pasar aktif; ③ Nilai pasar dari sekuritas yang terdaftar tidak kurang dari 75 juta dolar AS, nilai pasar dari saham publik tidak kurang dari 20 juta dolar AS, dan terdapat 4 atau lebih pembuat pasar aktif; ④ Total aset dan pendapatan untuk tahun keuangan penuh terakhir atau untuk dua dari tiga tahun keuangan penuh terakhir mencapai 75 juta dolar AS, nilai pasar saham publik tidak kurang dari 20 juta dolar AS, dan terdapat 4 atau lebih pembuat pasar aktif.

Apa risiko dan keuntungan berinvestasi di saham IPO baru?

• Keuntungan

① Biaya investasi yang lebih rendah dalam saham swasta berkualitas. Banyak saham berkualitas tidak tersedia untuk investor ritel karena bentuk kepemilikan privat mereka, tetapi dengan semakin banyaknya perusahaan privat yang melantai di pasar publik melalui IPO, investor ritel diberikan lebih banyak peluang untuk berinvestasi dalam saham berkualitas. Jika Anda melihat perusahaan dengan potensi pertumbuhan yang besar, harga IPO bisa menjadi kesempatan terbaik untuk berinvestasi. Karena harga IPO adalah harga diskon yang secara aktif ditawarkan oleh perusahaan, biasanya ini adalah harga terendah. Jika Anda melewatkan harga ini, harga saham bisa naik dengan cepat, yang menyulitkan investasi lebih lanjut.

② Kemungkinan lebih besar untuk mendapatkan pendapatan investasi. Sebagian besar perusahaan memilih waktu untuk IPO ketika pasar sedang naik, yang berarti ada keyakinan lebih besar bahwa harga saham akan meningkat. Pada saat yang sama, perusahaan berkualitas melaksanakan IPO dengan harga yang relatif rendah, yang memberi kesempatan kepada investor untuk cepat menghasilkan uang, dan investor dapat memperoleh lebih banyak manfaat dari pendapatan dari pencatatan perusahaan.

③ Simetri informasi. Investor dapat memperoleh informasi tentang perusahaan hanya dari prospektus penerbitan dan tidak memiliki sumber informasi lainnya. Oleh karena itu, investor institusi besar tidak memiliki keunggulan informasi dibandingkan dengan investor biasa.

• Risiko

① Meskipun banyak keuntungan dari investasi dalam saham IPO baru dapat menggoda Anda, Anda juga harus menyadari potensi risiko spekulasi pada saham baru. Jika perusahaan yang dipilih bukanlah tujuan investasi yang baik, bahkan setelah IPO, ketika investor institusi besar dan investor dengan modal besar mulai menjual saham, investor biasa mungkin tidak dapat menjual saham dengan cepat seperti mereka.

② Selain itu, semua faktor positif dari perusahaan penerbit mungkin sudah diperhitungkan dalam harga awal pencatatan, yang dapat membatasi keuntungan jangka pendek para investor.

Kesimpulan

Dengan meningkatnya aktivitas pasar IPO, semakin banyak investor yang mulai tertarik pada bidang ini. Bagi investor Ukraina, peluang IPO perusahaan lokal lebih menarik karena mereka lebih mengenal dan memahami situasi perkembangan perusahaan lokal. Selain itu, investor Ukraina lebih memilih investasi dengan risiko rendah, sehingga saat berinvestasi di IPO, mereka biasanya memilih perusahaan yang stabil dan memperhatikan manajemen risiko yang hati-hati. Sebelum berpartisipasi dalam IPO, investor juga perlu memahami indikator utama dan kondisi keuangan perusahaan untuk membuat keputusan investasi yang tepat.

Selain itu, karena volatilitas tinggi di pasar IPO, para investor Ukraina juga perlu berhati-hati, tidak mengejar keuntungan jangka pendek, tetapi sebaliknya mematuhi investasi jangka panjang, mendiversifikasi investasi, dan menyesuaikannya tepat waktu sesuai dengan perubahan di pasar.

Secara umum, bagi investor Ukraina, berpartisipasi dalam investasi IPO dapat menjadi peluang baik untuk mendapatkan keuntungan yang signifikan, tetapi perlu menjaga kewaspadaan dan rasionalitas, sambil memperhatikan pemahaman tentang indikator utama dan kondisi keuangan objek investasi.