ETP BTC/ETH: cadangan terverifikasi on-chain dengan Chainlink Proof of Reserve di Arbitrum

Dua ETP yang didukung secara fisik pada Bitcoin dan Ethereum memperkenalkan bukti cadangan on-chain yang diterbitkan di Arbitrum melalui Chainlink Proof of Reserve, seperti yang dikonfirmasi oleh Crypto Finance dan didokumentasikan oleh Chainlink serta analisis teknis terkait di blog resmi. Data tersebut, publik, kriptografis, dan dapat diverifikasi secara independen, memungkinkan investor dan auditor untuk memverifikasi secara transparan dukungan aset. Pengumuman ini, yang disampaikan pada 24 September 2025, melibatkan Crypto Finance ( kustodian yang diatur, bagian dari grup Deutsche Börse ), nxtAssets ( penerbit ), dan Chainlink ( orakel ).

Menurut data publik dari Chainlink, solusi Proof of Reserve telah memverifikasi lebih dari 17 miliar dolar dalam cadangan dan mendukung lebih dari 40 umpan aktif. Dengan menganalisis umpan publik yang tersedia di data.chain.link dan output yang tercatat di Arbitrum, adalah mungkin untuk memeriksa stempel waktu dan riwayat pembaruan, memberikan elemen konkret untuk auditabilitas. Analis industri mengamati bahwa adopsi PoR di layer-2 seperti Arbitrum memfasilitasi skalabilitas dan biaya penulisan on-chain, mempercepat ketersediaan data untuk auditor dan investor institusi.

Model pembaruan on-chain memungkinkan pemantauan cadangan yang lebih berkelanjutan dibandingkan dengan laporan tradisional di akhir hari, sehingga menawarkan tingkat transparansi yang terukur bagi investor dan auditor tanpa mengekspos alamat sensitif. Dalam konteks ini, visibilitas data ditingkatkan oleh prosedur attestasi otomatis.

Aktivasi: aktor, produk, dan perimeter regulasi

Pihak yang terlibat: nxtAssets ( penerbit/manajer ETP), Crypto Finance ( kustodian teratur dan bagian dari grup Deutsche Börse, Chainlink ( orakel dan Bukti Cadangan).

Produk: dua ETP yang didukung secara fisik pada BTC dan ETH, sudah beroperasi.

Publikasi data: keluaran dari Lingkungan Runtime Chainlink (CRE) ditulis di Arbitrum.

Regulasi: Crypto Finance AG diawasi oleh FINMA; Crypto Finance (Deutschland) GmbH memperoleh lisensi MiCAR pada 25 Januari 2025, sebagaimana dilaporkan oleh Crypto Finance; penyimpanan disetujui untuk SIX.

Tanggal pengumuman: 24 September 2025.

ETP adalah akronim untuk Produk yang Diperdagangkan di Bursa, sementara NAV (Nilai Aset Bersih) dan AUM (Aset yang Dikelola) masing-masing menunjukkan nilai aset bersih dan total aset yang dikelola. MiCAR adalah kerangka regulasi UE untuk pasar aset kripto, dan CRE adalah lingkungan runtime Chainlink untuk orkestrasi off-chain. Perlu dicatat bahwa referensi ini mendefinisikan perimeter operasional dan regulasi.

Cara kerjanya: Chainlink Proof of Reserve di Arbitrum

Solusi ini menggunakan oracle terdesentralisasi untuk mempublikasikan indikator agregat cadangan yang tersimpan secara on-chain. Bukti Cadangan, melalui verifikasi kriptografis dan proses attestation, menunjukkan bahwa saldo yang dipegang sepenuhnya mencakup ETP, tanpa menggantikan attestation akhir hari tradisional yang sudah berjalan. Faktanya, kedua sistem ini saling melengkapi.

Data dicatat di Arbitrum, memastikan ketidakberubahan dan memungkinkan jejak historis transaksi. Output dirancang untuk menghindari pengungkapan alamat atau kunci, sehingga mengurangi risiko operasional dan mematuhi standar yang diberlakukan pada kustodian yang diatur. Dengan demikian, pengaturan ini bertujuan untuk menyeimbangkan transparansi dan kerahasiaan.

Mengapa ini penting: dampaknya terhadap pasar, investor, dan kepatuhan

Transparansi di luar pelaporan akhir hari: buku besar on-chain menyediakan riwayat yang dapat dicari dan verifikasi yang dapat diulang.

Penyelarasan antara NAV/AUM dan jaminan: ini mengurangi risiko perbedaan antara nilai yang dinyatakan dan cadangan yang sebenarnya.

Auditabilitas untuk regulator, auditor, dan investor institusi.

Efisiensi pelaporan untuk penerbit dan kustodian.

Pendekatan yang diadopsi tidak mengganti tata kelola ETP atau kepatuhan regulasi, tetapi justru menambahkan lapisan yang dapat diamati yang memfasilitasi kontrol dan uji tuntas. Dalam pengertian ini, saluran verifikasi tambahan dan independen dibuat.

Bukti dan transparansi: di mana melihat data on-chain

Dataset diterbitkan di Arbitrum melalui umpan dan kontrak yang diperbarui oleh CRE Chainlink. Untuk memverifikasi data secara praktis, akses disediakan melalui alat publik dan independen.

Akses penjelajah Arbitrum, misalnya, arbiscan.io.

Masukkan alamat umpan Bukti Cadangan yang diberikan oleh penerbit/pemegang.

Periksa nilai terbaru dan riwayat transaksi untuk pembaruan.

Bandingkan data dengan NAV/AUM yang diterbitkan oleh administrator ETP.

Catatan: tautan langsung ke umpan/kesepakatan di Arbitrum tidak disertakan dalam materi resmi dan perlu diperoleh melalui saluran resmi penerbit atau kustodian. Namun, setelah alamat diidentifikasi, konsultasi dapat dilakukan segera.

Detail Teknis dan Operasi

Lingkungan Runtime Chainlink mengoordinasikan konektor dan pekerjaan penerbitan. Saldo kustodian digabungkan dan ditandatangani secara digital, dikirim ke oracle, dan kemudian dicatat on-chain. Ini memungkinkan pembuatan jejak yang persisten dan mudah diverifikasi sambil mempertahankan kerahasiaan alamat dan kunci.

Publikasi on-chain bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada pernyataan yang dilakukan hanya pada basis harian, meskipun belum ada rincian resmi mengenai frekuensi pembaruan. Namun, desain sistem ini berorientasi pada kontinuitas data.

Batas: apa yang dibuktikan dan apa yang tidak

Menunjukkan: keberadaan dan jumlah agregat cadangan yang terkait dengan ETP, dengan riwayat on-chain.

Ini tidak menunjukkan: kepemilikan kunci pribadi, proses penitipan internal, kontrol KYC/AML, atau kewajiban off-balance-sheet apa pun.

Masih diperlukan: perbandingan langsung dengan NAV/AUM resmi dan audit pihak ketiga.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa keuntungan dari verifikasi cadangan kontinu?

Verifikasi berkelanjutan memungkinkan pemeriksaan independen dan berulang, mengurangi risiko perbedaan antara NAV dan cadangan yang sebenarnya dimiliki, serta mendukung due diligence yang lebih menyeluruh. Dengan cara ini, observabilitas meningkat tanpa membebani proses.

Bagaimana cara integrasinya dengan ETP yang diatur?

Administrator terus menerbitkan NAV akhir hari; Bukti Cadangan menambahkan lapisan transparansi publik dan otomatis tambahan, tanpa mempengaruhi tata kelola operasional. Dengan demikian, tanggung jawab regulasi tetap tidak berubah.

Entitas mana yang mencakup penyimpanan dan publikasi?

Kripto Finance mengelola kustodi yang diatur, yang dikonfirmasi oleh kerangka regulasi Swiss dan lisensi MiCAR yang diperoleh oleh Kripto Finance (Deutschland) GmbH pada 25 Januari 2025 (Kripto Finance), sementara LINK menyediakan infrastruktur oracle dan Proof of Reserve, memastikan bahwa data on-chain memenuhi standar kepatuhan yang tinggi.