Bagaimana Pasar Mata Uang Kripto Berhubungan Dengan Kebijakan Federal Reserve dan Data Inflasi?

Sikap hawkish Federal Reserve tercermin dalam tingkat pengangguran 4,0%

Sikap agresif Federal Reserve jelas terlihat dalam keputusan kebijakan moneternya meskipun tingkat pengangguran berada di angka 4,0%. Pendekatan ini mencerminkan keyakinan Fed terhadap ketahanan pasar tenaga kerja, bahkan saat menerapkan kondisi moneter yang lebih ketat. FOMC secara signifikan telah merevisi proyeksi penganggurannya ke atas, menunjukkan kesediaannya untuk menerima sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja sebagai imbalan untuk mengendalikan inflasi.

Data ekonomi saat ini mendukung posisi ini, seperti yang ditunjukkan dalam metrik komparatif:

| Indikator Ekonomi | Tingkat Saat Ini | Perkiraan Sebelumnya | Perkiraan Revisi | |-------------------|--------------|------------------|------------------| | Tingkat Pengangguran | 4.0% | 4.0% | 4.4% | | Pertumbuhan Pekerjaan | Melambat | Lebih Kuat | Memoderasi | | Tingkat Partisipasi | 62,6% | 62,7% | Penurunan sedikit |

Pernyataan Fed mengakui bahwa "penambahan pekerjaan telah melambat, dan tingkat pengangguran telah sedikit meningkat tetapi tetap rendah," sambil secara bersamaan mencatat bahwa "risiko penurunan terhadap lapangan kerja telah meningkat." Bahasa yang hati-hati ini mengungkapkan keseimbangan Fed antara menangani kekhawatiran inflasi dan menjaga stabilitas lapangan kerja.

Para ekonom menunjukkan bahwa tingkat pengangguran saat ini sebesar 4,0% tetap mendekati tingkat penuh-kerja, memberikan Fed bantalan yang cukup untuk mempertahankan pendekatan hawkishnya tanpa berisiko merusak pasar tenaga kerja secara parah. Perkiraan yang direvisi menunjukkan bahwa Fed mengharapkan pengangguran meningkat secara moderat sementara tetap menjaga ekonomi dari wilayah resesi.

Data inflasi menunjukkan tekanan harga yang persisten pada 2,5% CPI

Data ekonomi terbaru mengungkapkan bahwa inflasi terus memberikan tekanan pada pasar, dengan Indeks Harga Konsumen (CPI) menunjukkan peningkatan 2,5% dibandingkan tahun lalu. Ini merupakan kenaikan tahunan terkecil dalam beberapa bulan terakhir tetapi masih melebihi ambang batas target tipikal Federal Reserve sebesar 2%. Keberlanjutan tekanan harga ini menjadi lebih jelas ketika memeriksa metrik inflasi inti.

| Ukuran Inflasi | Tingkat Saat Ini | Periode Sebelumnya | Target Fed | |-------------------|--------------|----------------|------------| | Judul CPI | 2.5% | 2.7% | 2.0% | | CPI Inti | 2.8% | 3.0% | 2.0% | | Layanan Utama | +0,4% m/m | N/A | N/A |

Ruang lingkup kenaikan harga telah sedikit menyusut, dengan sekitar 25% dari keranjang CPI (tidak termasuk tempat tinggal) tumbuh pada tingkat di atas 3% tahunan selama kuartal terakhir, turun dari 31% sebelumnya dan di bawah rata-rata pra-pandemi sebesar 29% pada tahun 2019. Namun, layanan inti terus melampaui barang inti dalam pertumbuhan harga, menciptakan lingkungan yang kompleks untuk pengambilan kebijakan bank sentral. Implementasi tarif terbaru telah menambah lapisan kompleksitas lain, karena efeknya secara bertahap diteruskan ke harga barang konsumsi. Pasar telah merespons dengan penetapan ulang yang signifikan terhadap ekspektasi suku bunga Federal Reserve setelah setiap laporan inflasi, menunjukkan ketidakpastian yang persisten tentang jalur kebijakan moneter sebagai respons terhadap tekanan inflasi yang membandel ini.

Pasar cryptocurrency menunjukkan volatilitas harian 16,2% di tengah pergeseran makro

Pasar cryptocurrency pada tahun 2025 telah menunjukkan volatilitas yang luar biasa, dengan fluktuasi harian rata-rata 16,2%, mencerminkan interaksi kompleks antara kekuatan makroekonomi dan adopsi institusional. Volatilitas ini dapat dikaitkan dengan beberapa penggerak kunci yang telah membentuk perilaku pasar sepanjang tahun.

Penelitian dari lembaga keuangan menunjukkan korelasi antara kinerja pasar dan faktor ekonomi eksternal:

| Faktor | Dampak pada Volatilitas | Respons Pasar | |--------|---------------------|-----------------| | Kebijakan Proteksionis AS | Tinggi | Permintaan kripto meningkat sebagai lindung nilai | | Pemotongan Suku Bunga Fed (Sept 2025) | Sedang | Fluktuasi harga jangka pendek | | Persetujuan ETF Institusional | Signifikan | Pertumbuhan kapitalisasi pasar 75% di H1 2025 | | Ketidakpastian Kebijakan Perdagangan | Tinggi | Crypto digunakan sebagai lindung nilai inflasi |

Persetujuan 12 ETF berkualitas institusional antara Januari dan Juli 2025 menyediakan jalur yang diatur dan likuid untuk eksposur cryptocurrency, berkontribusi secara substansial terhadap pertumbuhan kapitalisasi pasar. Menurut analisis Forum Ekonomi Dunia, produk keuangan ini telah berperan penting dalam menarik investor institusi meskipun metrik volatilitas yang tinggi.

Pemangkasan suku bunga 0,25% oleh Federal Reserve pada September 2025 semakin memperburuk fluktuasi pasar, dengan data IMF menunjukkan bahwa perubahan kebijakan moneter semacam itu secara historis menyumbang lebih dari dua pertiga dari pergerakan harga Bitcoin. Kuartal pertama 2025 secara khusus ditandai dengan ayunan harga yang ekstrem bersamaan dengan terobosan regulasi utama, menetapkan panggung untuk tahun yang ditandai dengan volatilitas tanpa preseden di tengah perubahan lanskap makroekonomi.