Saat ini, apa sebenarnya yang terjadi dengan tokenisasi saham yang sedang populer?

Berita Utama Blockchain

Gelombang tokenisasi saham melanda dunia: dari praktik teknologi hingga perubahan ekosistem, membuka era baru keuangan "di atas rantai".
Satu, Konsep dan Tren: Definisi tokenisasi saham dan gelombang global
• Definisi inti: tokenisasi saham adalah representasi kepemilikan perusahaan atau aset melalui token digital blockchain, mengubah saham tradisional menjadi koin kripto yang dapat diperdagangkan di atas rantai, bertujuan untuk menurunkan hambatan investasi global, memungkinkan investor untuk dengan mudah mengakses aset yang sebelumnya sulit dijangkau.
• Tren global: Dari Amerika Serikat hingga Hong Kong, gelombang tokenisasi saham menyapu pasar keuangan global, penggabungan saham tradisional dengan blockchain telah beralih dari konsep ke praktik, menjadi salah satu arah inovasi keuangan yang utama.
II. Dinamika Pasar: Platform Teratas dan Data Perdagangan
1. Ondo Global Markets: Memulai program "Wall Street 2.0"
• Peluncuran dan Perluasan: Resmi diluncurkan pada 3 September, telah terdaftar di Ethereum, segera memperluas ke jaringan BNB Chain, Solana, Ondo Chain, dan lainnya.
• Kinerja perdagangan: Dalam 24 jam terakhir, volume transaksi saham teknologi dalam tokenisasi saham AS didominasi oleh Nvidia (164 juta USD), Google (103 juta USD), dan Tesla (88 juta USD).
• Target baru: Sudah ditambahkan perdagangan saham tokenisasi seperti Figma, AMD, dan S&P 500 ETF, memberikan akses instan 24/7 untuk lebih dari 100 jenis koin saham dan ETF AS untuk investor di luar AS (terbatas oleh yurisdiksi hukum).
• Rencana Masa Depan: Memulai program "Wall Street 2.0", meluncurkan secara massal ratusan saham yang ditokenisasi, diperkirakan akan mencapai lebih dari seribu aset pada akhir tahun, menciptakan ekosistem perdagangan saham berbasis blockchain berskala besar pertama di dunia.
2. Pola Pasar: Tahap Awal dan Proporsi Pemimpin
Saat ini, pasar saham tokenisasi berada pada tahap awal, produk-produk seperti bCSPX, bCOIN, bNVDA yang diterbitkan oleh Backed telah menguasai hampir 90% dari nilai saham yang ter-tokenisasi.
Tiga, studi kasus: eksplorasi praktik perusahaan dalam dan luar negeri
1. Kasus Amerika: Tokenisasi saham terdaftar SEC Galaxy Digital
• Kerja sama dan operasi: Perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, Galaxy Digital, bekerja sama dengan Superstate untuk melakukan tokenisasi saham terdaftar SEC mereka, GLXY, di blockchain Solana.
• Fitur Utama: Ini adalah pertama kalinya perusahaan yang terdaftar secara publik melakukan tokenisasi saham terdaftar SEC secara langsung di blockchain utama, token ini adalah saham biasa Kelas A yang sebenarnya, dengan hak pemegang saham yang lengkap; Superstate sebagai agen transfer terdaftar SEC, dapat segera mencatat kepemilikan sah di blockchain saat token dipindahkan.
• Perbedaan dengan tradisional: bukan derivatif atau aset representatif murni, melainkan tokenisasi saham asli yang bekerja sama langsung dengan perusahaan.
2. Kasus Hong Kong, Tiongkok: Praktik Fosun senilai 328 juta dolar AS
• Konten proyek: Fosun Wealth Holdings akan melakukan tokenisasi saham Sisram Medical yang terdaftar di Hong Kong (Fosun Medical Technology, perusahaan teknologi medis Israel) dengan nilai mencapai 3,28 juta dolar.
• Dukungan teknis: Menggunakan "sistem operasi bank" Vaulta dan mengintegrasikan Solana ke dalam tumpukan teknologi penerbitan dan penyelesaian, merupakan kasus signifikan tokenisasi saham perusahaan yang terdaftar di Hong Kong.
Empat, Mekanisme Operasional: Tiga Tahap Kunci
1. Aset terikat: Dipegang oleh kustodian atau broker yang tepercaya sebagai cadangan, menerbitkan jumlah Token yang sesuai di blockchain, memastikan Token terhubung dengan aset nyata.
2. Desain kepatuhan: Dengan menyematkan aturan regulasi melalui kontrak pintar, hanya investor yang memenuhi syarat yang telah divalidasi melalui KYC/AML yang diizinkan untuk memegang dan memperdagangkan Token, memastikan kepatuhan.
3. Penyelesaian transaksi: Token dapat diperjualbelikan dan dipindahkan seperti koin kripto, nilainya terhubung dengan harga saham nyata, proses penyelesaian hampir dilakukan secara instan, secara signifikan meningkatkan efisiensi perdagangan.
Lima, Mode Inovasi dan Dampak Industri
1. Desain inovatif Ondo
• Dipegang oleh pialang AS sebagai jaminan, mendukung investor luar negeri untuk mencetak dan menebus Token secara instan.
• Menghubungkan langsung dengan likuiditas bursa efek (bukan kolam dana baru di blockchain), memastikan 1:1 berhubungan dengan saham nyata, dan transaksi di blockchain secara otomatis memicu operasi sinkron offline oleh broker, menjaga likuiditas dan kemampuan untuk melakukan tokenisasi skala besar.
2. Makna industri
Tokenisasi saham sedang mendorong perubahan on-chain di dunia keuangan, membuka pasar keuangan yang lebih efisien, transparan, dan global, dan di masa depan diharapkan dapat lebih lanjut memecahkan batasan keuangan tradisional serta membentuk kembali ekosistem kepemilikan dan perdagangan saham.