#BitcoinMarketAnalysis
Pertarungan antara banteng dan beruang di Bitcoin pada bulan Oktober - siapa yang memiliki keuntungan?
Bulan Oktober mendekati akhir, dan kemungkinan besar Bitcoin akan menutup bulan ini dengan candlestick doji - pola yang mencerminkan keseimbangan antara bullish dan bearish.
Apa kekuatan pendorong di setiap sisi bulan ini? Memahami dinamika konflik ini membantu para investor untuk mengidentifikasi penyebab utama dan mengelola risiko dengan lebih efektif.
- Kekuatan penurunan di bulan Oktober
Dimulai dari para pesimis, beberapa indikator menunjukkan peningkatan tekanan jual menjelang akhir Oktober. Para investor jangka pendek (STH) secara aktif mengambil keuntungan, mengirimkan sejumlah besar Bitcoin ke bursa.
Menurut data CryptoQuant, sekitar 18700 BTC telah dipindahkan ke bursa oleh pemegang koin jangka pendek pada minggu terakhir bulan Oktober, terutama untuk merealisasikan keuntungan.
Skema total keuntungan dan kerugian pemegang Bitcoin dalam jangka pendek dibandingkan dengan bursa mata uang.
Ini mencerminkan sikap hati-hati. Meskipun harga Bitcoin pulih dari kurang dari 104.000 USD menjadi lebih dari 130.000 USD, banyak investor jangka pendek meragukan kemampuan kenaikan ini untuk mempertahankan momentum. Mereka memilih untuk keluar dari pasar, mengamankan keuntungan mereka, dan menunggu indikator harga yang lebih jelas.
Selain itu, data yang dirilis oleh Blockworks dan Coinbase menunjukkan bahwa permintaan untuk BTC dari para pedagang aset digital telah turun ke level terendah tahun ini.
Rencana Pembelian DATs berdasarkan aset. Sumber: Blockworks dan Coinbase
Jika permintaan tetap lemah dan pemegang saham jangka pendek terus memberikan tekanan jual, mungkin para beruang akan mendorong harga Bitcoin di bawah level dukungan 100 ribu dolar.
Apakah ada sinyal bullish?
Namun, para optimis masih jauh dari kekalahan. Indikator di blockchain menunjukkan kemungkinan terjadinya pemulihan yang kuat.
Pertama, fluktuasi rasio penawaran stablecoin (SSR) tetap mendekati level terendahnya dalam siklus saat ini, yang menunjukkan kelebihan likuiditas stablecoin dibandingkan dengan Bitcoin.
Diagram Oscillator Rasio Penawaran Stablecoin (SSR). Sumber: Glassnode.
Menurut Glassnode, penurunan tingkat SSR berarti ada banyak stablecoin yang menunggu di margin - siap untuk diterbitkan segera setelah kepercayaan pasar kembali.
"Secara historis, periode semacam ini didahului oleh dukungan yang lebih kuat dari sisi penawaran ketika kepercayaan pasar kembali", menurut Glassnode.
Selain itu, ekspansi USDT (Tether) menambah sinyal positif lainnya. Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar USDT meningkat dari 175 miliar dolar AS pada awal Oktober menjadi lebih dari 183 miliar dolar AS.
Analisis yang dilakukan oleh Maartun menggunakan data CryptoQuant menunjukkan bahwa ketika kapitalisasi pasar USDT tumbuh lebih cepat daripada rata-rata pergerakan 60 harinya, itu sering kali terkait dengan momentum bullish jangka pendek di BTC.
Diagram perubahan nilai pasar USDT terhadap harga Bitcoin . .
Martin menunjukkan bahwa "Perluasan USDT = Modal Baru... Ini masih merupakan sistem yang positif."
Situasi positif ini masih ada, yang menunjukkan bahwa modal baru masuk ke pasar, tetapi belum digunakan. Stablecoin, seperti USDT, berfungsi sebagai likuiditas siap yang menunggu gelombang bullish berikutnya.
Pertarungan antara kenaikan dan penurunan di bulan Oktober masih seimbang dengan tepat. Para pesimis memiliki keuntungan jangka pendek, didorong oleh pengambilan keuntungan dan lemahnya permintaan. Sebaliknya, para optimis bergantung pada kelimpahan likuiditas dari stablecoin dan pola siklus historis untuk memprediksi setiap pembalikan.
Terlepas dari pihak mana yang akan menang, Oktober 2025 akan melanggar tradisi. Dan Oktober bisa menjadi bulan dengan kinerja terburuk untuk Bitcoin sejak tahun 2019.
Dinamika pasar yang berubah menunjukkan bahwa pola historis sekarang memiliki kekuatan prediktif yang lebih rendah dibandingkan sebelumnya.