Laporan Golden Finance menyebutkan bahwa pendiri dan CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, menyatakan bahwa meskipun dua bulan yang lalu ia memprediksi bahwa siklus bull run Bitcoin telah berakhir, saat ini penilaian tersebut adalah salah. Ia menunjukkan bahwa tekanan jual di pasar Bitcoin sedang berkurang, sementara arus masuk besar dari ETF dan dana institusi sedang mengubah lanskap pasar.
Dia menyebutkan bahwa pasar Bitcoin sebelumnya terutama didominasi oleh paus lama, penambang, dan investor ritel, sehingga volatilitas pasar cukup mudah diprediksi. Namun, dengan masuknya ETF, investor institusi, dan lembaga pemerintah, aliran dana baru membuat pasar menjadi lebih kompleks dan sulit diprediksi. Siklus keuntungan di masa lalu biasanya dipicu oleh paus yang mengambil keuntungan pada titik tinggi, tetapi sekarang likuiditas dari institusi dan ETF mungkin dapat mengimbangi dampak penjualan paus.
Ki Young Ju berpendapat bahwa saat ini pasar masih menyerap likuiditas baru dan belum ada sinyal jelas untuk bull run atau bear market. Dia menekankan bahwa data on-chain masih penting,