Gevru Jun menghimpun cadangan devisa untuk stablecoin dolar AS, Gubernur bank sentral Yang Jinlong mengisyaratkan: "Waktu dan ruang akan berubah"

Apakah Taiwan harus memasukkan stablecoin ke dalam cadangan strategis negara memicu diskusi di Yuan Legislatif baru-baru ini. Anggota parlemen (anggota DPR) Ko/葛如鈞 menyarankan bank sentral dapat mempertimbangkan mengalokasikan sebagian kecil cadangan devisa untuk “stablecoin dolar AS”. Menanggapi hal tersebut, Ketua Bank Sentral Yang Chin-lung回應（楊金龍） mengatakan, sikap saat ini terhadap memasukkan Bitcoin atau stablecoin ke dalam cadangan devisa “belum berubah”, tetapi juga mengakui bahwa “ruang dan waktu akan berubah”; ke depan, hal itu akan disesuaikan dengan kondisi lingkungan keuangan dan kebutuhan kebijakan secara keseluruhan.

Ko/葛如鈞 menanyakan cadangan stablecoin, Yang Chin-lung mengatakan: “Ruang dan waktu akan berubah”

Anggota parlemen teknologi Ko/葛如鈞 dalam interogasinya menyatakan bahwa, selain Bitcoin, bank sentral dapat mempertimbangkan memasukkan “stablecoin dolar AS” ke dalam alokasi sebagian kecil cadangan devisa, sebagai alat untuk diversifikasi risiko dan bantuan keuangan cadangan. Ia menekankan bahwa stablecoin memiliki karakteristik seperti pemindahan lintas batas yang cepat dan lingkungan digital yang dapat beroperasi secara real-time; dalam situasi yang sangat ekstrem, stablecoin mungkin melengkapi keterbatasan tradisional dolar AS dan emas dalam hal likuiditas serta ketersediaannya.

Ko/葛如鈞 lebih lanjut mengatakan bahwa Taiwan berada dalam lingkungan geopolitik yang khusus; jika menghadapi blokade laut atau sistem keuangan yang terhambat, aset tradisional seperti deposito dolar AS mungkin menghadapi kesulitan untuk dipindahkan, sedangkan stablecoin sebagai aset on-chain memiliki portabilitas yang lebih tinggi dan kemampuan penyelesaian (clearing) secara real-time.

Ia berpendapat bahwa bank sentral bisa masuk melalui pendekatan “jumlah kecil, pilot”, bukan melakukan penyesuaian besar terhadap struktur cadangan devisa yang ada. Selain itu, ia juga mengutip kasus internasional bahwa, termasuk Amerika Serikat, El Salvador, Bhutan, dan lainnya, semuanya telah memegang atau menata aset kripto dalam berbagai bentuk yang berbeda; ini menunjukkan bahwa isu tersebut telah masuk ke tingkat diskusi strategi negara.

Menanggapi hal tersebut, Ketua Bank Sentral Yang Chin-lung 회應（楊金龍） mengatakan, saat ini sikap terhadap memasukkan Bitcoin atau stablecoin ke dalam cadangan devisa “belum berubah”, tetapi juga mengakui bahwa “ruang dan waktu akan berubah”; ke depan, hal itu akan disesuaikan dengan kondisi lingkungan keuangan dan kebutuhan kebijakan secara keseluruhan.

Mengapa Taiwan harus menerbitkan stablecoin dolar AS miliknya sendiri

Dibandingkan sikap kehati-hatian dari sisi kebijakan, Wakil Ketua Asosiasi Teknologi Keuangan Taiwan, Wen Hongjun, melihat isu ini dengan sudut pandang yang lebih terbuka. Ia menyatakan bahwa diskusi mengenai cadangan strategis stablecoin pada dasarnya menyentuh pilihan antara politik geopolitik lokal Taiwan dan kedaulatan keuangan.

Wen Hongjun mengatakan bahwa, jika Taiwan memilih untuk mengalokasikan stablecoin dolar AS, pada dasarnya itu berarti makin “mengikat” sistem keuangan dengan Amerika Serikat. Ini bukan hanya masalah penataan aset, melainkan juga perpanjangan sikap geopolitik. Ia meninjau kembali strategi yang pernah ia ajukan, yaitu “dolar AS +1”, dan berpendapat bahwa Taiwan perlu memikirkan, di luar sistem dolar AS yang ada, membangun opsi keuangan yang lebih beragam untuk meningkatkan ketahanan keseluruhan.

Ia juga menekankan bahwa Taiwan sebagai ekonomi yang berorientasi ekspor, dengan semikonduktor sebagai inti, pada dasarnya sudah sangat terdolar. Begitu situasi ekstrem terjadi, misalnya kegagalan sistem keuangan atau pembatasan arus modal, stablecoin dapat menjadi semacam “aset portabel saat perang”, menyediakan rencana cadangan untuk pemindahan aset dan pelestarian nilai. Namun, ia juga mengingatkan bahwa stablecoin arus utama yang ada seperti USDT dan USDC tetap berada di bawah kontrol lembaga penerbit; ada risiko bahwa aset tersebut dapat dibekukan atau dikenai sanksi.

Karena itu, Wen Hongjun berpendapat bahwa Taiwan perlu lebih memikirkan penerbitan “stablecoin dolar AS yang mandiri dan dapat dikendalikan”. Khususnya, dengan menggabungkan kebutuhan penyelesaian lintas negara dari industri semikonduktor dan AI, serta menguasai hak clearing dari industri-industri kunci, barulah itu merupakan perpanjangan kedaulatan keuangan yang sesungguhnya. Namun, ia juga mengakui bahwa stablecoin dolar AS itu sendiri tetap terikat pada Amerika Serikat; opsi yang benar-benar independen dan netral masih merupakan cadangan Bitcoin.

Dalam logika penataan aset, Wen Hongjun mengusulkan kerangka dua jalur: “aset pengakuan” dan “aset kelangsungan hidup”. Yang pertama mencakup surat utang pemerintah AS, valuta asing, dan stablecoin, dengan asumsi bahwa tatanan internasional beroperasi secara normal; sedangkan yang kedua mencakup Bitcoin, emas, dan barang-barang penting, untuk menghadapi risiko ekstrem dan situasi ketika sistem gagal. Ia percaya bahwa strategi cadangan negara yang benar-benar tangguh tidak seharusnya memilih salah satu di antara keduanya; sebaliknya keduanya harus dikonfigurasi sekaligus, membentuk sistem keuangan “berjalan berdampingan saat damai dan saat perang”.

Artikel ini “Ko/葛如鈞 menyinggung stablecoin dolar AS dalam cadangan devisa, Ketua Bank Sentral Yang Jin-lung melonggarkan sikap, “ruang dan waktu akan berubah” pertama kali muncul di Liannews ABMedia.