Singkatnya
- Imbal hasil U.S. 10-tahun Treasury yields telah melonjak ke sekitar 4,42%, memaksa pasar untuk menilai ulang prospek suku bunga dan kondisi keuangan.
- Bitcoin bertahan dalam kisaran ketat di dekat $68.000, turun tidak sedalam saham saat aksi jual baru-baru ini yang dipicu faktor makro.
- Pasar opsi menunjukkan investor masih membeli perlindungan terhadap sisi bawah, menandakan kehati-hatian namun bukan kepanikan, menurut QCP Capital.
Bitcoin diperdagangkan dekat $68.000, mempertahankan kisaran yang relatif sempit meski kenaikan tajam imbal hasil U.S. Treasury note tenor 10 tahun acuan memberi sinyal meningkatnya tekanan di pasar global.
Imbal hasil pada obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun acuan naik menjadi sekitar 4,42% pada Kamis, meningkat kira-kira 46 basis poin sejak akhir Februari, demikian data.
“Kecepatan lonjakan saat ini pada Imbal Hasil U.S. 10Y Treasury, dan Imbal Hasil Treasury AS secara lebih luas, sejalan dengan yang kami lihat pada April 2025, selama Liberation Day,” tulis analis The Kobeissi Letter pada Kamis di X.
“Namun, kali ini latar belakangnya jauh lebih kompleks, dan menahan pasar obligasi tidak sesederhana yang mungkin terlihat,” tambah mereka. “Ini akan segera menjadi kisah terbesar di pasar.”
Pergerakan di pasar obligasi seperti ini sering kali bermakna karena imbal hasil memengaruhi biaya pinjaman di seluruh perekonomian, mulai dari KPR hingga pinjaman korporasi, sekaligus sering menentukan nada bagi aset berisiko, termasuk saham dan kripto.
Kenaikan imbal hasil selama sebulan ini sebagian didorong oleh harga minyak dan ketegangan geopolitik di Timur Tengah saat perang antara U.S. dan Israel dengan Iran memasuki minggu kelima sejak Supreme Leader mereka dibunuh.
Harga energi yang lebih tinggi biasanya mendorong inflasi, dan ketika ekspektasi inflasi meningkat, investor obligasi menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk mengimbangi terkikisnya daya beli. Penyesuaian harga ulang itu telah memaksa investor untuk menilai kembali prospek suku bunga.
Pasar futures suku bunga kini menunjukkan ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, sebuah pergeseran dari akhir 2025, ketika pasar memperhitungkan beberapa penurunan suku bunga hingga 2026.
Suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani aset berisiko dengan meningkatkan biaya pendanaan, sehingga aset yang lebih aman seperti obligasi pemerintah menjadi lebih menarik dibandingkan saham dan kripto.
Di tengah latar belakang itu, Bitcoin telah turun tidak sedalam saham dalam beberapa minggu terakhir dan sebagian besar diperdagangkan di antara sekitar $68.000 dan $71.000. Aset ini turun 3,3% pada hari itu menjadi $68.400, tetapi masih naik 3,9% sejak konflik Iran dimulai.
Analis telah mengatakan bahwa kripto saat ini ditarik ke arah berlawanan oleh kekuatan makroekonomi.
Dalam catatan pasar pada Kamis, perusahaan perdagangan aset digital QCP Capital mengatakan pergerakan harga Bitcoin masih “terikat kisaran dan dipicu judul utama,” dengan pasar opsi yang menunjukkan permintaan berkelanjutan untuk lindung nilai dari sisi bawah tetapi tidak pada tingkat stres yang ekstrem.
Dengan kata lain, investor membayar untuk perlindungan terhadap penurunan lebih lanjut, tetapi pasar belum memperhitungkan aksi jual yang parah.
Ada juga tanda bahwa sebagian investor sedang mengakumulasi Bitcoin saat terjadi penurunan.
Arus keluar bersih terbaru dari bursa menunjukkan koin dipindahkan ke penyimpanan, bukan ditempatkan untuk dijual segera, tulis QCP. Sementara itu, porsi Bitcoin dari total pasar kripto terus meningkat, tanda bahwa investor cenderung memilih kripto terbesar di dunia selama periode yang tidak pasti.
Untuk saat ini, para trader terus memantau pasar obligasi sebagai sinyal kunci yang perlu diawasi.
Jika imbal hasil U.S. 10-tahun Treasury terus naik menuju kisaran 4,5%, kondisi keuangan kemungkinan akan makin ketat, meningkatkan tekanan pada saham dan blue-chip cryptocurrencies.
Itu akan membuat Bitcoin bergerak lebih sedikit dipengaruhi perkembangan yang spesifik kripto dan lebih banyak oleh kekuatan makroekonomi, menurut para ahli.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
