Bank of England membatasi kepemilikan stablecoin hingga £20.000

The Bank of England telah menetapkan batas sebesar £20.000 untuk kepemilikan individu dan batas sebesar £10 juta untuk kepemilikan stablecoin perusahaan sebagai bagian dari kerangka kerja yang akan datang.
Ringkasan

• Makalah konsultasi baru dari Bank of England memperkenalkan batas sementara pada kepemilikan stablecoin, membatasi kepemilikan individu hingga £20.000 dan bisnis hingga £10 juta untuk meminimalkan risiko keuangan selama masa transisi.
• Meskipun Gubernur Andrew Bailey sebelumnya skeptis, sikap revisi bank sentral ini menunjukkan pendekatan yang lebih hangat terhadap stablecoin sebagai bagian yang sah dari sistem keuangan.

Pada 10 November, bank sentral menerbitkan makalah konsultasi yang menguraikan kerangka regulasi yang diusulkan untuk stablecoin yang dipatok ke pound sterling. Proposal revisi ini menunjukkan sikap yang lebih lunak dari bank dalam mengatur stablecoin dibandingkan draf sebelumnya. Namun, tetap lebih ketat dibandingkan AS.

Sebagai permulaan, BoE akan menegakkan apa yang disebutnya sebagai “batas kepemilikan sementara” untuk pemegang individu. Setiap individu hanya diizinkan memegang £20.000 atau sekitar $26.350 sekaligus. Sementara itu, bisnis akan dibatasi hingga batas sebesar £10 juta ($13,1 juta) untuk kepemilikan stablecoin. Meski begitu, pengecualian dapat diberikan kepada perusahaan yang membutuhkan saldo lebih besar, seperti supermarket dan platform perdagangan aset kripto.

Namun, bank sentral juga memberi tahu masyarakat bahwa batas ini hanyalah langkah sementara, yang berarti akan dihapus begitu masa transisi terbukti bahwa stablecoin tidak menimbulkan risiko terhadap “penyediaan keuangan untuk ekonomi riil.”

Pengecualian lain terhadap aturan ini adalah transaksi pasar keuangan grosir yang dilakukan antara BoE dan Sandbox Sekuritas Digital dari Otoritas Jasa Keuangan (FCA).

Selain itu, bank akan mengizinkan penerbit stablecoin untuk memegang hingga 60% dari aset stablecoin pendukungnya dalam bentuk obligasi pemerintah Inggris jangka pendek, sementara 40% lainnya akan disimpan sebagai deposito tanpa bunga di Bank of England. Langkah ini bertujuan untuk membangun mekanisme penebusan yang kokoh dan menjaga kepercayaan publik.

Pengaturan ini dimaksudkan untuk memperkuat stabilitas keuangan dengan menyediakan rencana cadangan yang baik jika penerbit sistemik tidak mampu memonetisasi aset pendukung mereka di pasar swasta.

Bank of England juga akan mengizinkan lebih banyak aset disimpan dalam bentuk utang berbunga sebagai tanda positif dalam meyakinkan publik bahwa penerbit memiliki likuiditas yang cukup untuk memenuhi permintaan penarikan cepat.

Dokumen tersebut juga menjelaskan bahwa BoE tidak akan mengawasi stablecoin yang digunakan untuk tujuan non-sistemik, termasuk membeli dan menjual cryptocurrency. Sebaliknya, stablecoin yang digunakan untuk perdagangan kripto akan diawasi oleh FCA.

Menurut siaran pers, Bank of England dan FCA berencana merilis dokumen bersama yang merinci regulasi stablecoin pada tahun 2026. Sementara itu, mereka akan mulai menerima masukan dari masyarakat hingga Februari 2026. Setelah tenggat waktu tersebut, bank sentral akan meninjau masukan dan melanjutkan konsultasi serta finalisasi kerangka regulasi di akhir tahun tersebut.

Bagaimana perasaan Gubernur Bank of England tentang stablecoin?

Awalnya, Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, menyarankan bank untuk menjauh dari stablecoin. Pada Juli 2025, Bailey percaya bahwa stablecoin dapat menimbulkan risiko sistemik terhadap stabilitas keuangan. Ia juga berpendapat bahwa token tersebut dapat mengancam “hakikat uang” jika tidak diatur dengan benar.

“Stablecoin diusulkan memiliki karakteristik uang. Uang adalah alat tukar. Oleh karena itu, mereka benar-benar harus memiliki karakteristik uang, dan harus mempertahankan nilai nominalnya,” kata Bailey saat itu.

“Kami harus memeriksanya dengan sangat hati-hati melalui lensa tersebut. Ini adalah masalah stabilitas keuangan dan masalah uang dalam arti tersebut,” lanjutnya.

Sebagai skeptis lama terhadap kripto, Bailey memperingatkan bahwa stablecoin dapat mengurangi kendali pemerintah atas mata uang nasional dan memperkenalkan hubungan yang tidak diatur antara kripto dan sistem keuangan tradisional.

Meskipun Bailey menunjukkan ketidaksukaannya yang jelas terhadap stablecoin, tampaknya bank sentral telah melunak sikapnya.

Wakil Gubernur untuk Stabilitas Keuangan, Sarah Breeden, menyatakan bahwa proposal stablecoin dimaksudkan untuk “mendukung inovasi dan membangun kepercayaan dalam bentuk uang yang sedang berkembang ini.” Selain itu, dia melihat masa depan sistem keuangan sebagai satu di mana “stablecoin memainkan peran penting dalam pembayaran, memberikan kejelasan yang dibutuhkan industri untuk merencanakan dengan percaya diri.”